Qu'est-ce qu'un renflouement?
Un plan de sauvetage est l'acte d'une entreprise, d'un individu ou d'un gouvernement qui fournit de l'argent et des ressources (également appelées injection de capital) à une entreprise défaillante. Ces actions contribuent à prévenir les conséquences de la chute potentielle de cette entreprise qui peut inclure la faillite et le manquement à ses obligations financières.
Les entreprises et les gouvernements peuvent bénéficier d'un plan de sauvetage qui peut prendre la forme d'un prêt, de l'achat d'obligations, d'actions ou d'infusions de liquidités, et peut exiger de la partie récusée de rembourser le soutien, selon les conditions. Les renflouements se produisaient traditionnellement dans des industries ou des entreprises qui ne sont plus viables ou qui ont subi d'énormes pertes. Cependant, même des secteurs apparemment stables tels que les banques sont susceptibles d'échouer, comme on l'a vu lors du renflouement du secteur financier de 2008.
Le renflouement expliqué
Les renflouements sont généralement réservés aux entreprises ou aux industries dont les faillites peuvent avoir un impact négatif grave sur l'économie, et pas seulement sur un secteur de marché particulier. Par exemple, une entreprise qui a une main-d'œuvre considérable peut recevoir un renflouement parce que l'économie ne pourrait pas soutenir la hausse substantielle du chômage qui se produirait en cas de faillite de l'entreprise. Souvent, d'autres sociétés interviennent et acquièrent l'entreprise défaillante, connue sous le nom de rachat de renflouement.
Le gouvernement américain a une longue histoire de renflouements remontant à la panique de 1792. Depuis lors, le gouvernement a aidé les institutions financières lors du renflouement de l'épargne et des prêts de 1989, a sauvé le géant de l'assurance American International Group (AIG), financé par le gouvernement les prêteurs immobiliers Freddie Mac et Fannie Mae, et les banques stabilisées lors du plan de sauvetage de 2008 «too big to fail», officiellement connu sous le nom de Emergency Economic Stabilization Act of 2008 (EESA).
Pendant la panique de 1792, la dette de la guerre d'indépendance a conduit le gouvernement à renflouer les 13 États-Unis.
De plus, l'industrie financière n'est pas la seule à recevoir des fonds de sauvetage au fil des ans. Lockheed Aircraft Corporation (LMT), Chrysler, General Motors (GM) et l'industrie du transport aérien ont également reçu un soutien du gouvernement et d'autres mesures de sauvetage.
En 2010, l'Irlande a renfloué l'Anglo Irish Bank Corporation à hauteur de plus de 29 milliards de dollars américains. La Grèce a reçu des plans de sauvetage de l'Union européenne (UE) qui ont fait tomber l'échelle à environ 360 milliards de dollars américains. Cependant, la Grèce n'est pas la seule à avoir besoin d'une aide extérieure pour gérer ses dettes. Les autres sauvetages comprennent la Corée du Sud en 1997, l'Indonésie en 1999, le Brésil en 1998, 2001 et 2002 et l'Argentine en 2000 et 2001.
De plus, il est essentiel de comprendre que de nombreuses entreprises qui reçoivent des fonds de sauvetage finiront par rembourser les prêts. Chrysler et GM ont remboursé leurs obligations de trésorerie, tout comme AIG. Cependant, AIG a également reçu une aide autrement que simplement financière, ce qui est plus difficile à suivre.
Points clés à retenir
- Un renflouement est l'injection d'argent dans une entreprise ou une organisation qui serait autrement confrontée à un effondrement imminent. Les renflouements peuvent prendre la forme de prêts, d'obligations, d'actions ou d'espèces. Certains prêts doivent être remboursés, avec ou sans paiement d'intérêts. Les renflouements vont généralement aux entreprises ou aux industries qui ont un impact direct sur la santé de l'économie globale, plutôt qu'à un seul secteur ou industrie en particulier.
Exemple du monde réel
Comme vous pouvez le voir, les renflouements prennent de nombreuses formes et formes. De plus, à chaque nouveau renflouement, les registres sont rouverts et un nouveau prix pour le plus gros récipiendaire est mis à jour. Considérez certains de ces autres sauvetages financiers historiques.
Renflouement de l'industrie financière
Le gouvernement américain a offert l'un des plans de sauvetage les plus massifs de l'histoire en 2008 à la suite de la crise financière mondiale. Le sauvetage a ciblé les plus grandes institutions financières du monde qui ont subi de lourdes pertes suite à l'effondrement du marché des prêts hypothécaires à risque et à la crise du crédit qui en a résulté. Les banques, qui accordaient un nombre croissant d'hypothèques à des emprunteurs ayant de faibles cotes de crédit, ont subi des pertes de crédit massives, car de nombreuses personnes ont fait défaut de rembourser leur hypothèque.
Des institutions financières telles que Countrywide, Lehman Brothers et Bear Stearns ont échoué, et le gouvernement a répondu par une aide massive. Le 3 octobre 2008, le président George W. Bush a promulgué la loi de 2008 sur la stabilisation économique d'urgence, qui a conduit à la création du Troubled Asset Relief Program (TARP). Le TARP a permis au Département du Trésor américain de dépenser jusqu'à 700 milliards de dollars pour acheter des actifs toxiques au bilan de dizaines d'institutions financières. En fin de compte, TARP a décaissé 439 milliards de dollars américains à des institutions financières, selon ProPublica, une salle de presse indépendante à but non lucratif. Ce chiffre représentait le plus gros plan de sauvetage de l'histoire financière à ce jour.
Bear Stearns, qui est devenue l'une des plus grandes banques d'investissement avec 2 milliards de dollars de bénéfices en 2006, a été acquise par JP Morgan Chase en 2008.
Renflouement de l'industrie automobile
Des constructeurs automobiles tels que Chrysler et General Motors (GM) ont également été renversés pendant la crise financière de 2008. Les constructeurs automobiles ont également recherché un renflouement des contribuables, arguant que sans celui-ci, ils ne pourraient pas rester solvables.
Les constructeurs automobiles étaient sous pression alors que la chute des ventes plongeait au milieu du double impact de la flambée des prix du gaz et de l'incapacité de nombreux consommateurs à obtenir des prêts automobiles. Plus précisément, les prix élevés à la pompe ont fait chuter les ventes des VUS et des véhicules plus gros des fabricants. Simultanément, le public a eu du mal à obtenir du financement, y compris des prêts automobiles, pendant la crise financière, car les banques ont resserré leurs exigences en matière de prêts, ce qui a encore entravé les ventes d'automobiles.
Bien que destinés aux sociétés financières, les deux constructeurs automobiles ont fini par retirer environ 17 milliards de dollars du TARP pour rester à flot. En juin 2009, Chrysler, maintenant Fiat-Chrysler (FCAU), et GM ont émergé de la faillite et restent parmi les plus grands constructeurs automobiles aujourd'hui.
ProPublica déclare qu'en avril 2018, le Trésor américain a récupéré 390 milliards de dollars sur les 439, 6 milliards de dollars qu'il a dispersés, et GM et Chrysler ont remboursé leurs prêts TARP des années plus tôt que prévu. Le Trésor américain a finalement récupéré le reste de ce qu'il avait décaissé, car il a réalisé un profit de 66, 2 milliards de dollars en achetant des actions des banques lorsque les prix étaient bas et en les revendant lorsque le stock a rebondi.
