Qu'est-ce que le solde de base?
Le solde de base est une mesure économique de la balance des paiements qui combine les soldes du compte courant et du compte de capital. Le compte courant indique le montant net des revenus d'un pays s'il est excédentaire ou des dépenses s'il est déficitaire. Le compte de capital enregistre le changement net de propriété des actifs étrangers. Le solde de base peut être utilisé pour montrer la tendance probable de la balance des paiements d'un pays.
Points clés à retenir
- Le solde de base est une mesure des entrées et des sorties qui tient compte du capital.La plupart des économistes veulent voir un solde de base proche de zéro, mais les gouvernements ont tendance à aimer plus d'entrées que de sorties.Lorsque le solde de base est trop éloigné, les gouvernements peuvent utiliser une combinaison d'outils politiques et de réglementations pour essayer de les remettre en conformité.
Comprendre l'équilibre de base
Les économistes utilisent la balance de base pour aider à déterminer les tendances à long terme de la balance des paiements d'un pays. Comme la balance des paiements, la balance de base est tracée au fil du temps pour donner aux décideurs une idée plus claire de la position actuelle de leur pays en termes d'entrées et de sorties mondiales. Le solde de base est moins sensible aux fluctuations à court terme des taux d'intérêt ou de change et il intègre les fluctuations des investissements internationaux du compte de capital, ce qui le rend plus réactif aux changements à long terme de la productivité d'un pays.
Les économistes utilisent le solde de base pour une période donnée pour déterminer la relation entre le montant d'argent qui entre dans le pays et le montant d'argent qui s'écoule vers d'autres pays. En général, les pays sont plus disposés à accepter plus d'argent qu'ils n'en envoient dans le monde, mais dans la pratique, cela peut entraîner des risques de surchauffe et une forte inflation à court terme. Au lieu de cela, la plupart des conseillers en politique économique veulent voir un équilibre de base dans une fourchette étroite, ni créer un excédent ou un déficit important.
Gérer l'équilibre de base dans une économie
Bien sûr, ce que veulent les décideurs et ce que les politiciens demandent peut parfois être très différent. Il y a certainement une tendance à considérer les sorties comme plus problématiques que les entrées. Si l'équilibre de base devient trop hors de portée, les gouvernements peuvent intervenir pour rétablir la fourchette. Selon le fonctionnement du marché intérieur, les gouvernements disposent de différents outils pour corriger le solde de base.
Pour ralentir les entrées de capitaux, une nation peut mettre en place des contrôles réglementaires contre les investissements étrangers. Par exemple, une loi pourrait être écrite stipulant que toutes les sociétés opérant dans le pays doivent être détenues à au moins 51% par des actionnaires nationaux. Ces types de règles ont tendance à effrayer ou au moins à ralentir le capital d'investissement mondial, car cela suggère un gouvernement moins que le laisser-faire. Encore une fois, les contrôles contre les entrées sont moins couramment utilisés que les contrôles contre les sorties.
En ce qui concerne les sorties de capitaux, les pays peuvent utiliser les contrôles de capitaux pour limiter le montant des transferts internationaux. Cette étape, cependant, est considérée comme une réaction extrême à utiliser en temps de crise plutôt qu'en réponse à un mauvais équilibre de base. Il existe de nombreux autres outils politiques qui sont utilisés avant la réglementation pure et simple de ce que les citoyens peuvent faire avec leur argent. Celles-ci vont de l'octroi d'un statut fiscalement avantageux aux investissements nationaux à la simple exigence d'un niveau plus élevé de contrôle des institutions financières sur les transactions sortantes. Avec ce mélange d'incitation et de friction, les gouvernements peuvent influencer subtilement le public pour qu'il garde plus d'argent chez lui. Cela dit, si les investissements intérieurs sont sous-performants, l'argent trouvera généralement son chemin vers de meilleurs rendements indépendamment de ce que le gouvernement veut.
