Les actions de Netflix Inc. (NFLX) ont augmenté d'environ 17% depuis que le titre de la société de médias a atteint un creux depuis le début de l'année en septembre, et de nombreux analystes et investisseurs s'attendent à ce que le titre continue de grimper. Cependant, des analystes comme Steven Cahall de Wells Fargo repoussent, appelant à une baisse de 15% de Netflix, selon un récent rapport de Barron's. fourni par Walt Disney Co. (DIS) et Apple Inc. (AAPL).
Les actions de Netflix ont chuté beaucoup plus fortement que le marché lundi après-midi sur des données économiques plus faibles que prévu.
Réduction des dépenses sur les flux de trésorerie disponibles
Avec les nouveaux services de streaming Disney + et Apple TV + lancés en novembre par deux rivaux majeurs, Netflix est confronté à sa compétition de streaming la plus difficile à ce jour. Le PDG de Netflix, Reed Hastings, a indiqué que les coûts de production de contenu devraient augmenter en conséquence, selon Barron. Selon Cahall, les coûts supplémentaires pourraient inverser les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise. Les attentes du consensus prévoient actuellement un flux de trésorerie global positif de 8, 8 milliards de dollars au cours des 5 prochaines années. Mais Cahall estime que Netflix pourrait plutôt afficher un flux de trésorerie total négatif de 9, 3 milliards de dollars au cours de la même période. Cahall explique que son équipe pense que l'entreprise "peut répondre aux attentes de croissance de la rue, mais ces sous-marins coûteront plus cher que les investisseurs ne le pensent".
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Une partie des coûts de production supplémentaires pour Netflix peut provenir de son passage aux films de la programmation télévisuelle. En effet, Netflix vend environ 2 milliards de dollars d'obligations, augmentant sa dette afin de financer les coûts de production de contenu supplémentaires. En plus d'augmenter ses coûts et sa dette, Netflix a également fait face à de récents déficits d'abonnés. Les actions de la société ont chuté plus tôt dans l'année à la suite d'un nombre d'abonnés décevants pour le deuxième trimestre de 2019. Au cours du trimestre, la société n'a signé que 2, 8 millions de clients internationaux, soit environ 2 millions de moins que prévu. Elle a également perdu 130 000 clients nationaux.
Et après
Pour être sûr, Netflix propose une variété de contenu télévisé et de divertissement égalé par peu de rivaux en ce moment, une raison pour laquelle de nombreux investisseurs restent optimistes sur le titre. Mais la position concurrentielle de l'entreprise pourrait empirer à mesure que de plus en plus de concurrents entrent dans la course au streaming. Le géant des télécommunications et du divertissement AT&T Inc. (T), pour sa part, prévoit de lancer sa plateforme de streaming HBO Max en 2020.
