Mouvements majeurs
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a agréablement surpris les commerçants ce matin en annonçant que l'économie américaine avait créé 224 000 nouveaux emplois en juin. Ce nombre était bien au-dessus du consensus des analystes de 162 000 et est une preuve supplémentaire que le numéro de paie non agricole BLS et le numéro de paie non agricole ADP ne correspondent pas toujours.
Les commerçants ont pris note mercredi lorsque ADP a annoncé que l'économie n'avait créé que 102 000 nouveaux emplois, mais ils n'ont pas hésité à pousser les indices boursiers à de nouveaux sommets. Ils ont appris que, simplement parce que les chiffres ADP sont positifs ou négatifs, cela ne garantit pas que les chiffres BLS le seront aussi.
Le numéro BLS d'aujourd'hui est considéré comme haussier, car les commerçants recherchent généralement une croissance de l'emploi supérieure à 200 000 pour signaler la vigueur de l'économie américaine. Les commerçants achètent généralement des actions lorsqu'ils voient des chiffres haussiers comme ceux-ci, car ils savent que plus d'emplois conduisent à plus d'argent dans les poches des consommateurs, ce qui conduit généralement à plus de dépenses de consommation et à des revenus et des revenus des entreprises plus élevés.
Cependant, les commerçants savent également que plus d'argent et plus de dépenses de consommation peuvent également conduire à une inflation plus élevée - quelque chose que le Federal Open Market Committee (FOMC) dit qu'il surveille attentivement alors qu'il prend sa décision sur la future politique monétaire. C'est probablement l'une des raisons pour lesquelles nous avons constaté une prise de bénéfices, au lieu d'une augmentation des achats, sur le marché aujourd'hui.
Fait intéressant, même si le nombre de nouveaux emplois créés a été plus élevé que prévu, le taux de chômage global a en fait augmenté. Le chômage a augmenté de 0, 1%, passant de 3, 6% à 3, 7% en juin. Bien que cela puisse sembler troublant, c'est un signe encourageant. Cela montre que les gens sont suffisamment confiants quant à l'avenir de l'économie américaine pour revenir sur le marché du travail.
Bureau américain des statistiques du travail
S&P 500
Le S&P 500 a pris un petit coup de prise de bénéfices tôt ce matin alors que les traders revenaient des vacances de l'Indépendance, mais cela n'a pas duré longtemps. Bien que l'indice n'ait pas atteint de nouveaux sommets, le S&P 500 a réussi à se maintenir, perdant 0, 18% pour clôturer à 2 990, 41.
Fossil Group, Inc. (FOSL) et Southwestern Energy Company (SWN) ont été les titres les plus performants de l'indice, gagnant respectivement 3, 80% et 3, 51%. Electronic Arts Inc. (EA) et IPG Photonics Corporation (IPGP) - les deux moins performants du S&P 500 - ont contrebalancé ces gains en reculant respectivement de 4, 60% et 4, 32%.
Dans l'ensemble, la journée a été assez équilibrée avec un peu plus des trois cinquièmes des composants du S&P 500 perdant du terrain.
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Indicateurs de risque - VIX
Les niveaux de volatilité implicite à Wall Street ont chuté à leur plus bas niveau depuis la mi-avril aujourd'hui. La volatilité implicite est une mesure de la volatilité attendue que le marché va connaître à l'avenir. Par exemple, si les investisseurs pensent que le marché boursier va faire un grand pas à l'avenir, ils augmenteront la volatilité implicite. À l'inverse, si les investisseurs estiment que le marché boursier ne fera pas de grand pas à l'avenir, ils feront baisser la volatilité implicite.
L'indice de volatilité CBOE (VIX) est un indice de volatilité implicite. Il mesure à quel point les investisseurs sont préoccupés par le fait que le S&P 500 va faire un grand pas - généralement à la baisse - à l'avenir.
Lorsque le VIX atteint des niveaux plus élevés, comme ce fut le cas au début de mai, cela indique que les investisseurs craignent que le S&P 500 ne se déplace considérablement plus bas à l'avenir. Lorsque le VIX descend à des niveaux inférieurs, cela indique que les investisseurs sont à l'aise dans la stabilité du S&P 500 et ne se préparent pas à une baisse spectaculaire.
C'est pourquoi la baisse d'aujourd'hui est un signe encourageant pour les taureaux de Wall Street. Pour la première fois depuis la mi-avril, le VIX est tombé à 12. Le VIX n'a cependant pas clôturé à 12. Au lieu de cela, il a rebondi sur le soutien. Cela confirme la prise de bénéfices que nous avons vue sur le graphique S&P 500, mais il est trop tôt pour dire que les traders craignent que la prise de bénéfices se poursuive.
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Conclusion - Attendre la saison des bénéfices
Wall Street est incroyablement optimiste en ce moment, mais les traders sont nerveux que quelque chose puisse les réveiller de leur optimisme béat. À l'heure actuelle, leur principale préoccupation est la prochaine saison de bénéfices, mais nous savons tous que les chocs peuvent provenir de divers endroits.
Pour l'instant, je prévois une consolidation plus approfondie jusqu'à ce que les principales institutions financières commencent à publier leurs résultats le 16 juillet.
