La volatilité a longtemps été un problème qui étouffe les talons des traders de crypto-monnaie, mais la plupart ont adopté des fluctuations de pourcentage intrajournalières quotidiennes à deux chiffres comme prix d'investissement. Bien que les hausses du marché aient toujours été aussi importantes que ses baisses, le problème n'est pas de gagner ou de perdre de l'argent, c'est que les traders qui veulent échapper à cette volatilité n'avaient `` pas les moyens de le faire jusqu'à l'émergence de Tether fin 2015.
Comme peuvent en témoigner les participants expérimentés du marché des crypto-monnaies, de nombreuses pièces montent et descendent selon les caprices du bitcoin - la monnaie de grand-père qui sert de baromètre pour l'ensemble de l'industrie. Pour les membres d'un échange avec des dépôts et des retraits d'argent fiduciaire, échapper à la volatilité du bitcoin était simplement une question de vente de leur pièce en espèces, mais cette méthode rudimentaire nécessite un désinvestissement complet. Il ne prend pas non plus en compte le fait que la crypto-monnaie envoyée entre les comptes est également exposée.
Les traders qui envoient du bitcoin, que ce soit vers le portefeuille d'une autre bourse ou vers une autre personne, doivent tolérer le lent traitement du réseau décentralisé. Dans les heures qu'il faut souvent pour recevoir un paiement Bitcoin, il a peut-être perdu (ou gagné) une valeur substantielle. Non seulement cela est indéniablement risqué pour le commerçant moyen, mais il est extrêmement difficile de faire des affaires avec le bitcoin. Quel propriétaire d'entreprise veut utiliser une devise qui entraînera un surpaiement ou un sous-paiement de ses fournisseurs? Il est également possible d'envoyer de l'argent fiduciaire entre les bourses, mais les obstacles en place sont élevés et les bourses n'acceptent pas universellement les transferts fiduciaires.
Tether est entré sur ce marché avec une solution intelligente: une crypto-monnaie qui a une valeur statique équivalente à un dollar américain. Il existe également des Tethers indexés sur la valeur de l'euro, mais le concept reste le même: un moyen de se mettre à l'abri de la volatilité du marché sans sortir complètement de l'écosystème.
Tether Troubles and Turmoil
Pendant un certain temps, Tether a énormément aidé le marché des crypto-monnaies. Avec les partenaires bancaires institutionnels et la promesse que chaque Tether était soutenu par un montant proportionnel de fiat, le nouveau "stablecoin" a tenu sa promesse aux commerçants et a aidé toutes les parties prenantes à fonctionner avec plus de facilité et d'efficacité. Il a ouvert des opportunités d'arbitrage entre les bourses cotant Tether, a facilité l'envoi et la réception de fonds et a aidé à canaliser des capitaux vers le jeune marché de la crypto-monnaie.
Cependant, certains événements suspects se sont produits qui ont affecté la crédibilité de Tether. Tether est la seule entité qui peut frapper sa pièce homonyme, et la transparence est cruciale pour un tel concept centralisé.
La confiance du marché en Tether a été ébranlée après avoir manqué des délais consécutifs pour publier un audit de leurs opérations, ce qui a conduit leur cabinet comptable à rompre tous les liens avec l'entreprise. De plus, des analystes avisés ont découvert que de grands lots de Tether étaient imprimés de manière cohérente lorsque le prix du bitcoin baissait, le maintenant gonflé, éventuellement par fraude.
Le plus gros problème avec Tether, comme en témoignent ces événements, est sa centralisation. Avec une seule entité agissant en tant qu'autorité de la monnaie, Tether est opaque et inadapté à son rôle sur le marché. Si un audit prouvait que Tether a agi de manière frauduleuse, il pourrait sonner la mort pour les crypto-monnaies à grande échelle. Les commerçants reconnaîtront instantanément que la valeur des pièces qu'ils détiennent ont été artificiellement gonflées et se précipiteront vers les sorties.
Justifier une économie stable
Pour être clair, le marché dans son ensemble soutient la notion de monnaie stable. Jusqu'à ce que la technologie dans l'espace s'améliore, les pièces qui tirent leur valeur de la monnaie fiduciaire sont une solution solide, mais elles doivent être plus transparentes que Tether.
Beaucoup dans l'industrie ont essayé de créer des alternatives, mais l'une des plus utiles vient de la courtoisie de Kowala. La société a reconnu l'incapacité de Tether à fournir un stablecoin transparent et a construit une solution qui corrige de manière globale les faiblesses de son prédécesseur.
Le nœud de la plate-forme est kUSD, un stablecoin soutenu par un fonds fiduciaire dont les dépôts et les transferts sous-jacents sont visibles pour la communauté via le registre décentralisé. Au lieu d'être imprimé au hasard sur la base d'une demande que personne ne peut confirmer, kUSD est exploité comme une crypto-monnaie traditionnelle basée sur les informations publiques de multiples échanges collectées via un système d'oracles sans confiance.
La puissance de traitement individuelle et collective requise pour prendre en charge kUSD est minuscule par rapport au protocole minier inutile de Bitcoin, créant un compromis bien équilibré entre les exigences d'une économie stable et celles d'une économie spéculative.
"Les crypto-monnaies financées par Fiat ne sont pas en réalité des crypto-monnaies", a déclaré Eiland Glover, PDG de Kowala Tech. "Parce qu'elles sont centralisées. vol et intervention des gouvernements ou des banques. Cette centralisation crée un point de défaillance unique absent des véritables crypto-monnaies comme le bitcoin et l'Ether. En fait, la dépendance excessive à l'égard de jetons à caution tels que Tether constitue actuellement une menace pour l'ensemble du marché des crypto-monnaies."
Cette crise existentielle est la raison pour laquelle de nouvelles crypto-monnaies décentralisées comme kUSD sont si désespérément nécessaires. Les stablecoins décentralisés promettent de lutter contre la menace des tokens adossés à des fiducies en utilisant des mécanismes algorithmiques et de marché, au lieu d'une autorité centrale, pour stabiliser de manière autonome leurs prix. Une telle idée aide à encourager les entreprises et les individus qui étaient auparavant sur la clôture à finalement adopter et à bénéficier des services de crypto-monnaie, donnant ainsi une impulsion accrue à l'industrie.
Jeter les bases d'une crypto-économie
Tout comme le bitcoin est né d'un besoin de services de traitement et de règlement des paiements plus transparents et indépendants, Tether a également ses origines par nécessité. Cependant, le bitcoin s'est avéré depuis une réponse relativement primitive aux problèmes du secteur financier, et Tether connaîtra le même sort.
Les solutions MVP de ce jeune marché sont susceptibles de passer par de nombreuses itérations avant de trouver un équilibre, mais les progrès des innovateurs sont jusqu'à présent inspirants. Il ne reste plus qu'aux échanges à standardiser ces solutions avec la meilleure proposition de valeur, et aux passionnés à suivre ces indices et à apporter leur soutien derrière eux.
