L'idée fausse populaire selon laquelle 90% de toutes les options expirent sans valeur effraie les investisseurs en leur faisant croire à tort que s'ils achètent des options, ils perdront de l'argent 90% du temps. Mais en réalité, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) estime qu'environ 30% seulement des options expirent sans valeur, tandis que 10% sont exercées, et les 60% restants sont négociés ou fermés en créant une position de compensation.
Points clés à retenir
- Acheter des appels, puis les vendre ou les exercer pour réaliser un bénéfice peut être un excellent moyen de renforcer la performance globale de votre portefeuille.Les investisseurs achètent le plus souvent des appels lorsqu'ils sont optimistes sur un titre ou un autre titre, car cela leur donne un effet de levier. le potentiel de perte qu'un investissement peut subir, contrairement aux actions, dans lesquelles la valeur totale de l'investissement peut être perdue, si le cours de l'action tombait à zéro.
Stratégie d'achat d'appel
Lorsque vous achetez un appel, vous payez la prime d'option en échange du droit d'acheter des actions à un prix fixe à une certaine date d'expiration. Les investisseurs achètent le plus souvent des appels lorsqu'ils sont optimistes sur un titre ou un autre titre, car cela leur donne un effet de levier.
Prenons l'exemple suivant: supposons que l'action XYZ s'échange pour 50 $. Supposons en outre qu'une option d'achat d'un mois sur l'action coûte 3 $. Cela présente un choix: préféreriez-vous acheter 100 actions de XYZ pour 5 000 $ ou préféreriez-vous acheter une option d'achat pour 300 $ (3 x 100 actions), étant donné que le paiement dépend des cours de clôture dans un mois? Encore confus? Considérez l'illustration graphique suivante des deux approches différentes:
Image de Julie Bang © Investopedia 2019
Comme vous pouvez le voir, le gain pour chaque investissement est différent. Bien que l'achat d'actions nécessitera un investissement de 5 000 $, vous pouvez contrôler un nombre égal d'actions pour seulement 300 $ en achetant une option d'achat. Notez également que le prix d'équilibre sur le commerce des actions est de 50 $ par action, tandis que le prix d'équilibre sur le commerce des options est de 53 $ par action (sans tenir compte des commissions ou des frais).
Alors que les deux investissements ont un potentiel de hausse illimité dans le mois suivant leur achat, les scénarios de pertes potentielles sont très différents. Exemple: alors que la plus grande perte potentielle sur l'option est de 300 $, la perte sur l'achat d'actions peut représenter l'intégralité de l'investissement initial de 5 000 $, si le cours de l'action chutait à zéro.
Fermeture du poste
Les investisseurs peuvent liquider leurs positions d'achat en les revendant sur le marché ou en les faisant exercer, auquel cas ils doivent remettre de l'argent comptant aux contreparties qui les ont vendus. Poursuivant notre exemple, supposons que l'action se négocie à 55 $ près de l'expiration d'un mois. Dans cet ensemble de circonstances, vous pourriez vendre votre appel pour environ 500 $ (5 $ x 100 actions), ce qui vous donnerait un bénéfice net de 200 $ (500 $ moins la prime de 300 $).
Alternativement, vous pourriez faire exercer l'appel, auquel cas vous seriez obligé de payer 5 000 $ (50 $ x 100 actions) et la contrepartie qui vous a vendu l'appel livrerait les actions. Avec cette approche, le profit serait également de 200 $ (5 500 $ - 5 000 $ - 300 $ = 200 $). Notez que le gain résultant de l'exercice ou de la vente de l'appel est un bénéfice net identique de 200 $.
The Bottom Line
Les appels de trading peuvent être un moyen efficace d'augmenter l'exposition aux actions ou autres titres, sans bloquer beaucoup de fonds. Ces appels sont largement utilisés par les fonds et les grands investisseurs, ce qui permet à la fois de contrôler de grandes quantités d'actions avec relativement peu de capital.
