Qu'est-ce que le secteur minier?
S'il n'est pas cultivé, il doit être extrait. Vous avez probablement entendu une variation de ce dicton. Il est utilisé par des personnes préoccupées par les effets environnementaux de l'épuisement des minéraux, ainsi que par des personnes optimistes sur les stocks miniers. Bien que ces deux groupes aient un accent très différent lorsqu'ils le parlent, ils ont tous deux raison - l'exploitation minière est une grosse affaire. Presque tous les produits commerciaux contiennent des éléments qui ont commencé à être enfouis sous la terre.
Voici quelques éléments que vous devez savoir avant d'ajouter des actions minières à votre portefeuille.
Deux groupes, un secteur
Les stocks miniers sont vraiment deux groupes distincts: les majors et les juniors.
Les majors sont des sociétés bien capitalisées avec des décennies d'histoire, des opérations d'envergure mondiale et des flux de trésorerie lents et stables. Les grandes sociétés minières ne sont pas différentes des grandes sociétés pétrolières, et bon nombre des mêmes paramètres s'appliquent avec une touche minière. Les deux ont des réserves prouvées et probables, à l'exception des sociétés minières, décomposent les bénéfices et les coûts sur un gisement donné par tonne, au lieu du baril. En bref, une majeure minière est facile à évaluer et à investir.
Les titres miniers juniors sont presque exactement l'opposé des majors minières. Ils ont tendance à avoir peu de capital, de courtes histoires et de grands espoirs de rendements énormes à l'avenir.
Pour les juniors, trois destins sont possibles.
- Le plus commun est un échec, qui laisse un trou dans la poche de tout le monde, y compris celui des banques et des investisseurs.Le deuxième sort se produit lorsqu'un junior a suffisamment de succès pour justifier qu'un major paie une prime décente pour l'avaler, conduisant à des rendements décents tous Dans le troisième et le plus rare destin, un junior trouve un grand gisement d'un minéral dont le marché veut beaucoup - c'est une combinaison magique du bon gisement au bon moment. Lorsque cela se produit, les juniors peuvent revenir plus en quelques jours qu'un majeur ne reviendra au fil des ans.
Valorisation des stocks miniers majeurs et juniors
Bien que les majors et les juniors soient très différents, ils sont unis par le seul fait qui rend tous les stocks miniers uniques: leur modèle commercial est basé sur l'utilisation de tous les actifs qu'ils ont dans le sol. Le hic, c'est que les sociétés minières ne savent pas exactement combien se trouve un gisement jusqu'à ce qu'il soit entièrement déterré. Par conséquent, la valeur d'un stock minier suit à peu près la valeur marchande de ses réserves, avec une prime versée aux entreprises qui ont une longue histoire de réussite de la mise sur le marché de ces réserves.
Les réserves sont évaluées au moyen d'études de faisabilité. Ces études vérifient indépendamment la valeur d'un dépôt. Une étude de faisabilité prend la taille et la teneur estimées du gisement et le met en balance avec les coûts et les difficultés liés à son extraction. Si le dépôt va rapporter plus d'argent sur le marché qu'il n'en coûte pour creuser, alors c'est faisable.
Différents risques, différentes récompenses
Si une mine minière possède des centaines de gisements jalonnés ou en cours d'exploitation, le contenu de tout gisement ne devrait pas trop secouer la valeur du stock. Un montant majeur est la somme de tous les dépôts avec la bonne volonté susmentionnée liés à l'histoire. Un changement dans la valeur marchande d'un minéral qui constitue un pourcentage plus élevé des gisements aura un effet beaucoup plus important qu'un nouveau gisement ou un gisement défaillant. Un stock minier junior vit ou décède des résultats de ses études de faisabilité.
Un stock minier junior voit généralement le plus d'action menant à, et immédiatement après, une étude de faisabilité. Si l'étude est positive, la valeur de l'entreprise peut augmenter. L'inverse, bien sûr, est également vrai. Souvent, un mineur mineur n'exploitera pas un gisement réalisable jusqu'à la fin. Au lieu de cela, ils vendent le gisement (ou eux-mêmes) à un plus gros mineur et se mettent à en chercher un autre. En ce sens, les stocks miniers juniors forment un pipeline d'exploration qui alimente finalement les principaux mineurs. De ce point de vue, les gros risques et avantages résident principalement au niveau minier junior.
Choisir comment investir
En tant qu'investisseur minier en herbe, vous vous demandez probablement si vous devriez investir dans des actions minières juniors ou des actions minières majeures. La réponse dépend de ce que vous recherchez. Les juniors ont le potentiel d'offrir beaucoup d'appréciation sur le bon marché. Cela en fait une destination idéale pour le capital-risque, mais pas le meilleur endroit pour placer vos chèques de sécurité sociale. Si vous recherchez une action à faible risque avec un potentiel de dividendes et une appréciation décente, les principales actions minières peuvent vous convenir.
The Bottom Line
Il s'agit d'une introduction et en tant que telle, elle souffre d'être trop large et simpliste. Avant d'investir dans le secteur minier, vous devez probablement savoir ce qu'est l'exploration de terrain vierge, ainsi que la façon d'estimer l'impact du risque de tarification et être en mesure de tenir compte des dangers d'acheter sur un seul test positif.
