L'or a été une substance de valeur pendant des millénaires et reste valable aujourd'hui avec le prix d'une once de métal précieux dépassant 1 300 $. De nombreux investisseurs cherchent à détenir de l'or comme réserve de valeur et comme couverture contre l'inflation, mais il peut être difficile et fastidieux de détenir de grandes quantités d'or physique. Des efforts de sécurité sont souvent mis en place pour éviter son vol qui peut également être coûteux. Heureusement, il existe plusieurs façons de s'exposer aux mouvements du prix de l'or sans le maintenir physiquement. (Pour plus d'informations, voir également: 8 raisons de posséder de l'or .)
Reçus d'or
Il a été spéculé que la première forme de banque de crédit a eu lieu via des orfèvres qui stockaient l'or des membres de la communauté. En retour, ceux qui déposent de l'or recevraient un reçu papier qui pourrait être échangé contre leur or à un moment donné dans le futur. Sachant qu'à un moment donné, seule une petite fraction de ces reçus serait remboursée, ils pouvaient émettre des reçus pour une plus grande quantité de lingots que ce qu'ils gardaient réellement dans leurs coffres. Et ainsi un système de crédit de réserve fractionnaire est né. (Pour plus d'informations, voir également: Qu'est - ce qui fait grimper le prix de l'or .)
Aujourd'hui, il est toujours possible d'investir dans des reçus en or qui peuvent être échangés contre de l'or physique. Bien que la plupart des menthes gouvernementales ne traitent plus de l'or en privé, certaines "menthes" privées entreprenantes le font. Par exemple, la Monnaie royale canadienne (non affiliée au gouvernement canadien) offre des reçus échangeables électroniques (ETR) soutenus par leur or voûté, ainsi que des pièces de collection frappées à partir de métaux précieux. Ces ETR peuvent se négocier en bourse ou changer de mains en privé et suivre le prix de l'or qui le soutient.
Dérivés
Alors que les recettes sont adossées à de l'or et peuvent être remboursées sur demande, les marchés dérivés utilisent l'or comme actif sous-jacent et sont des contrats qui permettent la livraison d'or à un moment donné dans le futur. Un contrat à terme sur l'or donne au propriétaire du contrat le droit d'acheter de l'or physique à un moment donné dans le futur à un prix spécifié aujourd'hui. Les contrats à terme sont négociés de gré à gré (OTC) et peuvent être personnalisés entre l'acheteur et le vendeur pour organiser des conditions telles que l'expiration du contrat et la nature du sous-jacent (combien d'onces d'or doivent être livrées et à quel endroit).
Les contrats à terme fonctionnent à peu près de la même manière que les contrats à terme, la différence étant que les contrats à terme sont négociés en bourse et que les termes des contrats sont prédéterminés par l'échange et non personnalisables. Parce que les contrats à terme de gré à gré (OTC), ils exposent chaque partie au risque de crédit que la contrepartie pourrait ne pas respecter. Les contrats à terme négociés en bourse éliminent ce risque. Souvent, les contrats à terme ou à terme ne sont pas détenus jusqu'à leur expiration et donc l'or physique n'est pas livré. Au lieu de cela, les contrats sont soit clôturés (vendus), soit reportés sur un autre nouveau contrat avec une expiration ultérieure. (Pour plus d'informations, voir: Négocier des contrats à terme d'or et d'argent .)
Les options d'achat peuvent également être utilisées pour obtenir une exposition à l'or. Contrairement à un contrat à terme ou à terme qui donne à l'acheteur l'obligation de posséder de l'or à l'avenir, les options d'achat donnent au propriétaire le droit mais pas l'obligation d'acheter de l'or. De cette façon, une option d'achat n'est exercée que lorsque le prix de l'or est favorable et laissée à expiration sans valeur si ce n'est pas le cas. En d'autres termes, le prix payé pour l'option (connu sous le nom de prime) peut être considéré comme un dépôt pour le droit d'acheter de l'or à un moment donné dans le futur pour un prix spécifié aujourd'hui (le prix d'exercice). Si le prix réel de l'or dépasse ce prix spécifié, le propriétaire de l'option réalisera un bénéfice. Si, cependant, le prix de l'or ne dépasse pas le prix d'exercice, l'acheteur de l'option perdra la prime - comme perdre un dépôt.
Fonds d'or
Les marchés de produits dérivés sont des moyens efficaces d'obtenir une exposition à l'or et sont généralement les plus rentables, tout en fournissant le plus grand degré de levier. Pour l'investisseur moyen, cependant, les marchés de produits dérivés sont inaccessibles. Au lieu de cela, un investisseur typique peut obtenir une exposition à l'or via des fonds communs de placement qui achètent de l'or, ou en utilisant des ETFs d'or qui sont négociés comme des actions en bourse. Le SPDR Gold Trust ETF (GLD) est couramment utilisé; l'objectif de placement de la fiducie est que ses actions reflètent le rendement du prix des lingots d'or. Il existe également des FNB d'or à effet de levier qui offrent au propriétaire une exposition longue 2 fois, ProShares Ultra Gold (UGL), ou alternativement une exposition courte 2 fois, Goldcorp (GG).
Stocks d'extraction d'or
Bien que cela puisse sembler un bon moyen d'obtenir une exposition indirecte à l'or, détenir des actions de sociétés qui extraient et vendent de l'or, telles que Barrick Gold (ABX) ou Kinross Gold (KGC), peut ne pas donner à l'investisseur l'exposition à la métal précieux qu'ils voulaient. La raison en est que la majorité des sociétés aurifères sont en activité pour réaliser un bénéfice basé sur le coût de l'extraction de l'or par rapport à ce qu'elles peuvent le vendre. Ils ne sont pas en train de spéculer sur ses fluctuations de prix. Par conséquent, la plupart des sociétés aurifères couvrent leur exposition au risque de prix de l'or sur les marchés des produits dérivés, et la détention d'actions de ces sociétés donne principalement à l'investisseur une exposition aux marges bénéficiaires d'exploitation de cette société.
Néanmoins, si un investisseur souhaite détenir des actions aurifères pour diversifier un portefeuille d'actions, il peut envisager un ETF pour les mineurs d'or comme les Market Vectors Gold Miners (GDX).
The Bottom Line
Posséder de l'or peut être une réserve de valeur et une protection contre une inflation inattendue. Cependant, détenir de l'or physique peut être lourd et coûteux. Heureusement, il existe plusieurs façons de posséder de l'or sans en garder une réserve physique. Les encaissements d'or, les dérivés et les fonds communs de placement / FNB sont tous des stratégies viables pour obtenir une telle exposition. Les actions des sociétés d'exploitation aurifère, bien qu'elles semblent être une bonne alternative en surface, peuvent ne pas donner l'exposition à l'or aux investisseurs qu'elles souhaitent, car ces sociétés couvrent généralement leur propre exposition aux fluctuations des prix de l'or en utilisant les marchés des dérivés.
