Qu'est-ce que le Bond for Bond Lending
Les obligations pour les prêts obligataires sont une structure de prêt utilisée dans le mécanisme de prêt de titres de la Federal Reserve Bank des États-Unis, par lequel les emprunteurs, généralement des banques commerciales, reçoivent un prêt d'obligations en utilisant tout ou partie de leur propre portefeuille d'obligations comme garantie. La structure d'obligations pour les prêts d'obligations est différente de la structure traditionnelle de trésorerie pour les prêts d'obligations de la Réserve fédérale, dans laquelle l'emprunteur prend le prêt en espèces à la place.
RÉPARTIR Obligation pour le prêt obligataire
La structure d'obligations pour les prêts d'obligations est parfois préférable aux prêts en espèces, car elle peut permettre une meilleure gestion de la trésorerie pour le prêteur. En fait, pour encourager les banques à rechercher d'abord des financements auprès de sources de marché normales, la Réserve fédérale prête à un taux plus élevé, et donc plus cher, que les taux à court terme que les banques pouvaient obtenir sur le marché dans des circonstances habituelles. La Réserve fédérale utilise parfois cette structure pour minimiser l'impact sur le niveau global de trésorerie disponible dans le système bancaire.
Obligation pour le prêt d'obligations aux banques commerciales
La Réserve fédérale prête des prêts aux banques commerciales et à d'autres institutions de dépôt, ce qui est généralement connu sous le nom de prêts à guichet d'escompte, pour aider les banques à surmonter les difficultés qu'elles peuvent rencontrer pour obtenir un financement. Ces difficultés peuvent aller de problèmes relativement courants, tels que les pressions de financement liées à des écarts inattendus dans les prêts et dépôts d'une banque, à des événements extraordinaires, comme ceux survenus après les attentats terroristes du 11 septembre 2001 ou pendant la crise financière de 2008. Dans tous les cas, la banque centrale américaine accorde des prêts lorsque le financement normal du marché ne peut pas répondre aux besoins de financement des banques commerciales. Bien que les obligations pour les prêts obligataires n'aient pas été conçues pour être utilisées comme une forme cohérente de prêt dans des environnements de marché normaux, elles sont disponibles pour couvrir des développements imprévus.
Pourquoi les prêts obligataires des banques Fed Cost Plus
Les banques préfèrent généralement emprunter auprès d'autres banques, car le taux d'intérêt est moins cher et les prêts ne nécessitent pas de garantie. Les banques n'empruntent généralement des obligations de la Réserve fédérale que lorsqu'elles souffrent d'un manque de liquidités à court terme et ont besoin d'une injection rapide de liquidités. Pour cette raison, le volume des prêts obligataires de la Réserve fédérale aux banques a tendance à augmenter considérablement pendant les périodes de difficultés économiques, lorsque toutes les banques subissent un certain degré de pression de liquidité. Par exemple, après l'éclatement de la bulle technologique dotcom en 2001, les emprunts à la fenêtre d'actualisation de la Réserve fédérale ont atteint leur plus haut niveau en 15 ans. Pour minimiser le risque que la Réserve fédérale subisse des pertes d'obligations en prêts obligataires, les banques doivent mettre en gage des garanties sous forme d'obligations de leurs propres portefeuilles. Depuis 1913, date à laquelle la Réserve fédérale a été créée, la banque centrale n'a jamais perdu d'argent sur ses prêts à escompte, y compris les prêts obligataires à obligataires, aux banques commerciales.
