J'ai demandé à mon adolescent de 15 ans comment il se sentait le jour de l'An. Dans l'adolescence blasée, il a déclaré: «La Terre vient de terminer une autre orbite autour du soleil. Ouais. »C'est mon garçon.
Je ne suis pas non plus fan du Nouvel An - c'est juste un autre jour. Une autre rotation de notre maison: une boule de poussière avec des formes de vie à base d'eau et de carbone. La probabilité dit qu'il y en a des milliards dispersés dans l'univers. Mes anniversaires et ceux de la Terre n'ont aucun sens. D'autres planètes ont des années totalement différentes. Je me sens mieux en sachant que j'ai 24 ans sur Mars au lieu de 45 ans ici, car une année martienne vaut 1, 88 année terrestre. Donc, si vous voulez rester jeune, indiquez simplement votre âge sur d'autres planètes. J'ai quatre ans sur Jupiter. C'est le cadeau de ma nouvelle année pour toi.
Les marchés sont dynamiques au quotidien mais soumis aux années humaines. Prenez l'effet de janvier. C'est une augmentation perçue des cours des actions en janvier. Les analystes pensent que cela se produit après la chute des prix en décembre en raison de la vente de taxes. Pour 2019, le marché était en hausse de 30% -plus, il y avait donc peu à vendre à perte! La vente provoquée par la récolte de pertes fiscales pour compenser les gains en capital ne s'est jamais produit en 2019. Peut-être que les investisseurs ont utilisé des bonus de fin d'année pour acheter des actions, car 2020 est en hausse jusqu'à présent.
Je vais faire la fête: le marché est suracheté. L'indice Big Money de Mapsignals mesure les achats inhabituellement importants par rapport à la vente d'actions américaines. Sur 5 500 actions, les signaux à forte valeur monétaire se produisent environ 100 fois par jour - généralement 60 achats et 40 ventes. La mesure se lisse sur une moyenne mobile de 25 jours, et 60% est un ratio sain. Tout ce qui est inférieur à 25% est survendu, préfigurant une déchirure du marché. Tout ce qui dépasse 80% n'est pas viable et précède un retrait en quelques jours ou semaines. Voilà où nous en sommes maintenant.
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Voici le problème: peu importe le mois. L'histoire de deux Decembers le dit parfaitement. Décembre 2018 et 2019 n'auraient pas pu être plus différents. Ne vous focalisez pas sur la période de l'année. La saisonnalité est réelle, mais je la vois plutôt comme un dérivé. Cela signifie: peu importe quand nous sommes. Ce qui compte, c'est ce que fait Big Money. Achètent-ils ou vendent-ils? Quel est l'équilibre des flux monétaires? Combien de temps cela peut-il durer? Je pense que les réponses à ces questions détiennent les clés des prochains mouvements du marché.
Pour les actions, les achats ont persisté jusqu'à la fin de 2019 jusqu'à la première semaine de 2020. Les achats massifs ont eu lieu dans les domaines de l'énergie et des technologies de l'information. Gardez un œil sur l'énergie, car elle était si déprimée l'année dernière. Nous commençons à voir de gros capitaux affluer dans ces actions. La semaine dernière, 30% de l'univers de l'énergie (91 actions négociables institutionnellement) ont enregistré des achats. Recherchez des sociétés énergétiques fondamentalement et techniquement supérieures. Les entreprises technologiques ont vu les stocks de logiciels devenir un peu amoureux.
L'achat était même à tous les niveaux. Je crois que les gestionnaires de fonds doivent mettre de l'argent frais au travail. Comme les rendements obligataires restent faibles et les perceptions de récession s'affaiblissent, c'est un risque pour les actions.
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Le plus intéressant est peut-être l'achat de fonds négociés en bourse (ETF). La dernière fois que nous avons vu des achats comme celui-ci, c'était en janvier 2018. Cela a préfacé une année volatile pour les actions.
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Ce n'est qu'un point de données, donc je ne m'attends pas nécessairement à la même chose pour 2020. Ci-dessous le graphique mesurant la grande activité des ETF depuis 2005, l'année où les ETF ont décollé. J'ai écrit un livre blanc sur la façon dont je crois que c'est alors que la marée a tourné. Les FNB ont commencé à dicter les marchés, pas à y réagir. Vous pouvez trouver ce document préparé pour Navellier & Associates ici.
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Le cercle à droite est maintenant. Notez que l'achat de FNB est bon à long terme. Cela a du sens: les gros achats font monter les prix. Mais lorsque l'achat s'arrête, le marché doit faire une pause, baisser et se réinitialiser. Les pointes rouges sont quand tout le monde panique. Ils jettent les bébés avec l'eau du bain, y compris la crise financière de 2008 à 2009. C'est quand acheter. Rappelez-vous Warren Buffett: "Soyez craintif quand tout le monde est gourmand et gourmand quand tout le monde a peur."
Rappelez-vous, nous sommes surachetés. Tout ce dont nous avons besoin, c'est d'une certaine volatilité pour pousser les actions à adopter un comportement correctif. Alors que les gestionnaires investissent dans l'effet janvier, cela attire les investisseurs. Quand ils cessent d'acheter et qu'il y a un catalyseur de volatilité (une frappe aérienne sur l'Iran?), Le marché pourrait devenir grincheux. Mais c'est à ce moment que votre liste de courses est prête.
Comme je l'ai dit, ce n'est pas le moment d'achat idéal. Il est probablement préférable de prendre des risques ou de faire de la couverture. L'acheteur opportuniste ne veut pas acheter le high. Pour être juste, comme l'a dit Milton Keynes: "Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable". Cela signifie que nous pouvons rester surachetés pendant un certain temps. Je pense toujours que nous commencerons à voir les cours des actions fléchir dans une semaine ou deux. C'est basé sur mes 30 années de données, pas seulement une intuition. Mais rien n'est figé.
Il y a cependant une exception clé: TAGU. Lorsque vous achetez de grandes entreprises, au fil du temps ils montent tous . C'est notre mantra dans ma boutique de recherche. C'est la base de l'investissement Zombie. C'est la clé de la richesse au fil du temps. Ne vous concentrez pas sur votre âge, l'âge de la Terre ou la période de l'année. Concentrez-vous sur où va l'argent, et quand vous pouvez acheter des actions TAGU. Cela fonctionne si vous avez 4, 24, 45 ans ou plus…
The Bottom Line
Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes sur les actions américaines à long terme, et nous considérons tout repli comme une opportunité d'achat. Les marchés faibles peuvent offrir des ventes sur actions si un investisseur est patient.
