De nombreux stocks de détail de brique et de mortier ont atteint des niveaux de résistance difficiles après des vagues de reprise de plusieurs semaines et pourraient offrir des ventes à découvert rentables pour des positions opportunes. Les grands magasins et les fonds sectoriels semblent être les meilleurs paris à ce stade, mais le grand pool de composants dans les tendances baissières actives pourrait également offrir d'autres jeux courts. Gardez juste un œil sur le calendrier, car le battage publicitaire habituel de Noël frappera les ondes au quatrième trimestre.
De nombreuses composantes du secteur ont affiché des creux pluriannuels en août, juste avant que le président Trump n'annonce la reprise des pourparlers commerciaux avec la Chine, mais les tarifs affectant le groupe devraient toujours être appliqués en octobre et décembre. Peu d'analystes de Wall Street s'attendent à ce que les superpuissances parviennent à un accord à cette date tardive, en particulier avec les élections de 2020 dans moins de 14 mois.
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Le SPDR S&P Retail ETF (XRT) a dépassé un peu plus de 50 $ en 2015 après une tendance haussière pluriannuelle et s'est vendu dans les 30 $ supérieurs en 2016. Une tentative de cassure en 2018 a échoué, générant une baisse régulière qui s'est finalement terminée au support de gamme en décembre.. La vague de reprise en mars 2019 s'est arrêtée près du niveau de retracement de Fibonacci.618, donnant lieu à un deuxième test de la fourchette de négociation pluriannuelle en moins d'un an.
Le rebond en septembre s'est arrêté au niveau de retracement.382 et à la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, qui a éclaté sur un volume élevé en novembre 2018. Les vagues de reprise de mars et avril se sont terminées à cette formidable barrière, prédisant que le plus récent redressement se produira offrir des entrées de vente à découvert à faible risque, avant une baisse qui pourrait briser le support pluriannuel et plonger le fonds dans une tendance baissière laïque. L'indicateur d'accumulation-distribution du volume équilibré (OBV) ajoute de la fiabilité à cette prédiction, affichant une longue série de sommets inférieurs.
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Le titre de Macy's, Inc. (M) a achevé un aller-retour vers le sommet de 2007 au milieu des années 40 en 2013 et a éclaté, affichant un sommet historique à 73, 61 $ en 2015. Il a échoué la cassure quelques mois plus tard, descendant dans une baisse brutale qui s'est terminée à 17, 41 $ en 2017. La hausse subséquente a calé au niveau de retracement de vente de 0, 50 en juin 2018, ce qui a entraîné une baisse régulière qui a brisé le plus bas de 2017 en volume élevé en août 2019.
Le rebond en septembre a maintenant atteint le fond de l'écart de rupture d'août et de la résistance de 2017 ainsi que l'EMA à 50 jours, ce qui a limité la hausse depuis une panne d'août 2018. Plus inquiétant, l'évanouissement estival a brisé le support harmonique profond lors du retracement de.786 de la tendance haussière de 2009 à 2015, établissant un objectif baissier au retracement de 100%, au plus profond des chiffres.
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Le détaillant à petite capitalisation Hudson Ltd. (HUD) est devenu public près de 18 $ en février 2018 et s'est vendu à 14, 23 $ en avril. La remontée en septembre a enregistré un sommet historique au milieu des années 20 avant de céder la place à une baisse qui a brisé l'impression d'ouverture de l'IPO en décembre. La baisse s'est terminée près de 13 $ en février 2019, ce qui a donné une fourchette de négociation complexe qui a sculpté un motif de tête et d'épaules, avec un décolleté légèrement en hausse (ligne rouge).
Le stock est tombé en panne fin juillet et a affiché un creux historique à 10, 33 $ juste avant la fête du Travail. Le rebond de cette semaine a atteint la résistance à l'encolure, augmentant les chances d'une pression de vente renouvelée qui devrait terminer la ventilation et atteindre les chiffres uniques. Gardez à l'esprit qu'il s'agit d'un titre peu négocié, ce qui rend plus difficile l'emprunt d'actions pour les ventes à découvert, tandis que des écarts plus larges que la moyenne peuvent ajouter des coûts cachés.
The Bottom Line
Les stocks des détaillants en brique et mortier ont rebondi en août après avoir affiché de nouveaux creux et ont maintenant atteint des niveaux de résistance qui favorisent un nouveau repli, augmentant les chances de ventes à découvert rentables.
