Alors que le boom cyclique du secteur des semi-conducteurs touche à sa fin, il est de plus en plus important de choisir des actions avec des histoires de croissance séculaire à plus long terme, UBS favorise Intel Corp. (INTC) et demande aux investisseurs de se débarrasser du stock de puces de haut vol Micron Technology Inc. MU).
L'analyste Timothy Arcuri a commencé la couverture de 14 actions de semi-conducteurs jeudi, notant que la sélection est essentielle pour éviter d'être pris dans un ralentissement continu. Arcuri a souligné les entreprises qu'il considère comme susceptibles de dépasser les attentes de bénéfices consensuelles ou où les analystes semblent ignorer le potentiel de hausse d'une transition commerciale majeure. Pendant ce temps, l'analyste considère une liquidation comme particulièrement difficile pour les actions de mémoire, qu'il conseille aux investisseurs d'aborder avec plus de prudence.
Acheter Intel
En lançant une couverture sur les actions Intel à l'achat, Arcuri a mis en évidence les perspectives de l'activité du centre de données du fabricant de puces et d'autres parties sous-évaluées de la société. INTC a clôturé en hausse de 0, 8% jeudi, inversant une baisse antérieure suite à une note baissière de Stifel, qui avertissait que le cycle des puces de serveur d'Intel se terminait. La sélection de titres d'Acuri lui a valu la 27e place sur 4756 analystes classés sur le site de notation des conseils financiers TipRanks.
"À court terme, INTC devrait bénéficier d'un nouveau cycle de produits de centre de données solide (Xeon Scalable), comparé à des comparaisons faciles et à un environnement de dépenses informatiques très favorable", a écrit l'analyste UBS. Arcuri voit le marché comme manquant de nouvelles opportunités de croissance autour de l'intelligence artificielle (IA), qui pourrait "soulever tous les bateaux", et pas seulement celle de NVIDIA Corp. (NVDA).
"Si les données sont la nouvelle huile, l'IA est le moteur à combustion qui poussera plus de silicium dans toutes les verticales de l'économie", a écrit Arcuri. Il recommande également d'acheter Broadcom Ltd. (AVGO), Marvel Technology Group Ltd. (MRVL) et le fabricant d'équipement à puce KLA-Tencor Corp. (KLAC).
Au revoir, Micron
UBS recommande de vendre Micron, leader de la puce mémoire basée à Boise, dans l'Idaho, jusqu'à ce que les prix refroidissent et permettent aux ventes d'atteindre un état stable. Alors qu'à long terme, une prolifération de l'informatique pilotée par l'IA devrait fonctionner favorablement pour les marchés des DRAM et des NAND, à court terme "la destruction de la demande s'est produite parce que les prix des DRAM et des NAND ont tous deux augmenté en C2017 de ~ 43% et ~ 14% par an -en cours d'année (YOY) respectivement. " Acuri soutient que l'industrie devra faire baisser les prix pour accéder à l'élasticité de la demande, en particulier sur les grands marchés du calcul et du stockage. Il recommande également de vendre le géant des puces mémoire Texas Instruments Inc. (TXN).
UBS est tiède sur les actions de NVIDIA, Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Qualcomm Inc. (QCOM) et Skyworks Solutions Inc. (SWKS), citant un une poignée de risques, y compris «croissance / transformation déjà intégrée».
