En ce qui concerne les actions des gestionnaires d'actifs et des plates-formes de négociation, les analystes de Morgan Stanley préfèrent les courtiers à escompte, qui devraient surperformer le marché plus large dans une période de volatilité accrue pour les actions mondiales.
Les courtiers à escompte ont une «exposition moins sensible au marché»
Dans une note aux clients mercredi, les taureaux de Morgan Stanley ont amélioré les actions de TD Ameritrade (AMTD), le qualifiant de "premier choix" aux côtés de leurs pairs E * Trade Financial (ETFC) et Charles Schwab (SCHW), comme l'a souligné Barron.
"Les courtiers à escompte offrent des revenus plus cohérents avec une plus grande visibilité", a écrit Morgan Stanley. "Nous aimons particulièrement les flux de revenus anticycliques intégrés des e-brokers, avec une exposition moins sensible au marché que le reste de notre couverture."
Les analystes ont mis en évidence trois principaux moteurs de croissance pour les plateformes de trading à faible coût, y compris une "croissance saine des actifs et des comptes", stimulée par une tendance vers le conseil indépendant et le trading à faible coût. Alors que la génération Y augmente sa richesse et cherche à investir sur le marché, beaucoup choisissent parmi une poignée de plates-formes à faible coût ou à frais zéro, accordant moins de valeur à la question de savoir si un fournisseur a un nom bien établi. Deuxièmement, Morgan Stanley a souligné la hausse des taux d'intérêt comme un vent arrière, considéré comme stimulant le secteur financier dans son ensemble après une période de faibles taux d'intérêt. Les plates-formes d'actualisation peuvent également bénéficier de la croissance potentielle des commissions de compte et de négociation sur des marchés volatils, a écrit Morgan Stanley.
Les analystes prévoient des gains d'actions de 25% ou plus
La société d'investissement s'attend à ce que ces facteurs entraînent une croissance du BPA de 13% pour les courtiers à escompte, notant les trois actions comme surperformantes.
Quant à TD Ameritrade, les analystes s'attendent à ce que le titre gagne 26% sur 12 mois pour atteindre 65 $, citant une "évaluation convaincante, le titre se négociant à environ 11 fois pour un producteur de bénéfices par action à deux chiffres".
Morgan Stanley considère le marché comme «une croissance à deux chiffres du bénéfice par action et un profil de bénéfice plus défensif» pour E * Trade, qu'ils écrivent «offre plus de certitude et de visibilité dans un contexte agité». Les prévisions de prix de l'entreprise sur 12 mois à 66 $ pour E * Trade impliquent une hausse de plus de 25% par rapport aux niveaux actuels.
Le "potentiel de rendement du capital de Schwab, la gestion des dépenses à la hausse et la durabilité d'une forte croissance organique" devraient augmenter les actions de 27% pour atteindre 60 $, selon les taureaux.
Pendant ce temps, les analystes ont déclassé Apollo Global Management (APO) et Carlyle Group (CG).
