Mouvements majeurs
Les commerçants de Wall Street sont des créatures intéressantes. Parfois, vous ne savez jamais ce qu'ils vont faire, et parfois ils s'inscrivent dans des schémas plutôt prévisibles. Bien qu'il puisse être difficile à quantifier, il semble souvent que les modèles de négociation intra-journalière semblent se développer plus fréquemment que les modèles quotidiens alors que les commerçants tentent de s'adapter aux fluctuations du marché en général.
Nous voyons un de ces modèles intra-journaliers émerger en ce moment. Les traders ont poussé le S&P 500 plus haut au cours des 30 dernières minutes de trading au cours des dernières semaines. Ce phénomène s'est produit les jours où le S&P a fermé plus haut pour la journée et les jours où il a fermé plus bas pour la journée.
Historiquement, voir les traders acheter dans la cloche de clôture est un signe de confiance dans les jours à venir. Lorsque les traders sont confiants, ils ont tendance à augmenter leurs positions. Lorsque les traders sont nerveux, ils ont tendance à réduire leurs positions - en particulier dans l'incertitude des heures de nuit ou du week-end.
Voir les traders montrer suffisamment de confiance dans le marché boursier américain pour ajouter à leur portefeuille au cours de la dernière demi-heure de négociation chaque jour est un bon signe que le mouvement haussier actuel du S&P 500 a encore beaucoup d'élan.
S&P 500
Le S&P 500 a atteint de nouveaux sommets pour 2019 dans la foulée de la nouvelle selon laquelle les dirigeants du Congrès sont parvenus à une résolution pour financer le gouvernement fédéral et éviter un arrêt et que les négociations entre les États-Unis et la Chine semblent progresser. Bien qu'aucune de ces annonces ne soit un fait accompli, la suppression de l'incertitude potentielle du marché a été de la musique aux oreilles de Wall Street. Wall Street ne déteste rien de plus que l'incertitude.
Après avoir atteint une résistance baissière le 5 février et le 6 février, le S&P 500 a retesté avec succès l'ancienne résistance à 2 675, 47 pour voir si elle se maintiendrait comme nouveau niveau de support. Maintenant, le S&P 500 a dépassé 2 738, 98 - le plus haut du 5 février - pour établir un nouveau plus haut dans la tendance haussière dramatique de l'indice depuis son creux le 26 décembre 2018. Cette décision place la résistance à 2 820 à portée de tir..
Si l'on projette dans quelques mois, si le S&P 500 monte à 2 820 et se consolide ensuite en dessous de ce niveau pendant un certain temps, il pourrait éventuellement former un modèle inversé haussier à long terme de la tête et des épaules. Bien sûr, c'est de la pure spéculation à ce stade, mais il est toujours utile de visualiser ce qui pourrait se produire sur vos cartes à l'avenir afin que vous puissiez reconnaître les signaux lorsqu'ils se produisent.
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Le plan de négociation de deux heures par jour
Un moyen simple de lire le volume intrajournalier
Le cours de clôture doit-il être égal au dernier cours négocié?
Indicateurs de risque - USD Double Bottom
Le dollar américain (USD) est devenu de plus en plus fort depuis la mi-février 2018. Le dollar a d'abord commencé à se renforcer alors que le Federal Open Market Committee (FOMC) a indiqué qu'il allait augmenter constamment les taux d'intérêt en 2018, ce qu'il a fait. Le FOMC a augmenté le taux des fonds fédéraux à quatre reprises l'an dernier.
Les devises ont tendance à gagner en force lorsque leur banque centrale associée augmente les taux d'intérêt à court terme. Des taux d'intérêt à court terme plus élevés ont tendance à faire grimper les rendements à plus long terme, ce qui rend les investissements en obligations d'État à plus long terme plus attrayants. En règle générale, vous devez payer les obligations d'État dans la monnaie de ce pays, de sorte que les investisseurs étrangers sont obligés de convertir leur monnaie en monnaie locale. Cela stimule la demande pour la monnaie locale, ce qui augmente la valeur de cette monnaie.
Avec un nombre croissant d'investisseurs étrangers attirés par les bons du Trésor américain alors que le rendement du Trésor à 10 ans (TNX) a grimpé jusqu'à 3, 25% en 2018, la demande pour l'USD a augmenté, tout comme sa valeur. Cependant, le FOMC s'est retiré de ses hausses de taux d'intérêt et a même signalé qu'il allait ralentir la liquidation de son bilan, maintenant la politique monétaire américaine plus accommodante que prévu. Ce revirement du FOMC a ramené le TNX en dessous de 2, 7%, mais l'USD continue de se renforcer.
Les rendements des obligations d'État ne sont pas le seul moteur du marché des devises. La force d'une économie par rapport à une autre peut également entraîner des fluctuations de la valeur des devises. Actuellement, l'USD gagne du terrain face à l'euro (EUR) et à la livre sterling (GBP), car les préoccupations liées au Brexit et le ralentissement de l'économie européenne font que l'USD ressemble à une valeur supérieure.
Bien que cela soit bon pour les commerçants de forex qui sont longs sur l'USD, ce n'est pas si bon pour les sociétés multinationales qui génèrent une grande partie de leurs bénéfices à l'étranger et les rapatrient aux États-Unis. Lorsque l'USD est plus faible par rapport aux autres devises, les sociétés multinationales réalisent un meilleur retour sur les bénéfices générés par l'étranger en raison du taux de change.
Par exemple, si le taux de change montre que 1 € = 1, 20 $, une entreprise qui génère 1 million d'euros de bénéfices en Europe enregistrera un bénéfice de 1, 2 million de dollars à domicile. De même, si l'USD se renforce et que le taux de change montre que 1 € = 1 $, une entreprise qui génère 1 million d'euros de bénéfices en Europe enregistrera un bénéfice de seulement 1 million de dollars à la maison. Rien ne change dans le rendement de l'entreprise, mais son bénéfice diminue de 200 000 $ en raison de la variation du taux de change.
Si l'USD continue de se renforcer, attendez-vous à ce que les prévisions de croissance des bénéfices des grandes sociétés multinationales soient affectées négativement.
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Conclusion: Sea of Green sur la Heatmap
Toutes les actions faisant partie du S&P 500 n'ont pas augmenté aujourd'hui, mais la plupart d'entre elles l'ont fait. La carte thermique de l'indice montre une mer de vert, car chaque secteur majeur a connu une forte croissance.
Voir les traders souscrire à la tendance haussière des deux mains aujourd'hui nous donne confiance que le sentiment haussier est là pour rester pour le reste du trimestre - à moins de surprises imprévues. La hausse du dollar américain pourrait compliquer la croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres, mais Wall Street semble prête à hausser le moral pour l'instant.
