L'étude après étude a montré que les femmes sont moins agressives que les hommes en matière d'investissement. Il existe divers arguments pour expliquer pourquoi il en est ainsi. Une théorie est que cette baisse des revenus provenant de petits chèques de paie entraîne une approche plus conservatrice, car les femmes essaient de ne pas perdre le peu qu'elles ont. Un autre suggère que la biologie et l'instinct maternel jouent un rôle, arguant que l'instinct protecteur souvent attribué aux mères les rend plus réticentes à prendre des risques. Hormis les raisons potentielles, l'approche plus conservatrice de l'investissement est généralement associée à une variété de caractéristiques, notamment une plus grande aversion pour le risque, une plus grande inquiétude au sujet des pertes et des transactions moins fréquentes. Selon la logique populaire, ce sont tous des attributs négatifs à avoir lorsque votre objectif est de gagner de l'argent sur les marchés financiers.
Les mauvais traits font des ravages?
Les principales raisons pour lesquelles les critiques soutiennent que les femmes doivent être plus agressives sont la longévité et le compromis risque / récompense. L'argument de la longévité cite le fait que les femmes ont tendance à vivre plus longtemps que les hommes. Il n'y a guère d'argument ici, car les statistiques du monde entier montrent que la femme vit plus longtemps.
Bien sûr, cela signifie que les femmes doivent faire face à des dépenses plus importantes que les hommes. À une extrémité du spectre, ils devront répondre à leurs besoins de base pendant plus d'années; cela comprend le loyer, la nourriture des services publics et toutes les autres petites dépenses qui surviennent chaque mois. À l'autre extrémité du spectre se trouvent les gros articles comme les soins de santé; comme la femme moyenne restera plus âgée que l'homme moyen, les femmes sont susceptibles de faire face à des coûts de santé plus élevés. Ces coûts peuvent inclure des éléments tels que l'assurance, les médicaments, l'hospitalisation, la chirurgie et les soins de longue durée.
Non seulement ces articles sont chers, mais les courants politiques dans de nombreux pays industrialisés réduisent la contribution du gouvernement à ces articles. Les décisions dans les entreprises américaines vont dans le même sens, car les employeurs et les assureurs offrent une couverture plus chère et moins complète. Toutes ces tendances peuvent entraîner des dépenses plus élevées pour les personnes âgées, car elles sont obligées de payer des copaiements accrus, des primes plus élevées et des débours.
Le compromis risque / récompense est également un facteur, car prendre un niveau de risque plus élevé a tendance à entraîner de plus grandes récompenses. Là encore, peu de gens contesteraient ce point. De toute évidence, investir dans des actions est susceptible d'entraîner des rendements à long terme plus importants que d'investir dans des obligations, investir dans des obligations est susceptible de produire des rendements supérieurs à celui de placer l'argent dans un compte bancaire, et placer de l'argent dans un compte bancaire est susceptible de fournir un meilleur rendement. résultat que de le mettre sous votre oreiller.
Étant donné qu'une approche plus conservatrice de l'investissement signifie moins de prise de risque, les femmes sont susceptibles de gagner moins de leurs investissements par rapport aux gains que les hommes sont susceptibles de générer au cours de la même période. Ces facteurs suggèrent que les femmes se retrouveront avec moins d'argent que ce dont elles pourraient avoir besoin pour payer les factures pendant leurs «années d'or». D'un point de vue théorique, l'argument semble solide. Dans le monde réel, cela ne fonctionne pas tout à fait comme vous pouvez vous y attendre.
Sallie Krawcheck: Profil Investopedia
Garçons, bulles et lignes de fond
Étant donné que l'approche féminine de l'investissement a été qualifiée de stratégie perdante, regardons comment les hommes s'en sont sortis. Les hommes dominent le monde des services financiers depuis sa création. Ils dirigent les grandes entreprises, ils dominent Wall Street et ils contrôlent l'argent, mais les preuves empiriques suggèrent que leurs résultats d'investissement suivent systématiquement ceux générés par les femmes. De plus, dans les études de John Coates (un ancien commerçant de Wall Street), il existe des preuves suggérant qu'un lien entre la testostérone et la prise de risques conduit à une exubérance irrationnelle. Coates note que «les économistes supposaient que tout comportement était conscient et rationnel… Ils ignoraient ce fait que les signaux du corps, à la fois chimiques et électriques, affectent la façon dont nous prenons des risques financiers.
Pour tester son hypothèse, Coates a étudié les effets des niveaux de testostérone et de cortisol sur les décisions d'investissement. Il a trouvé un lien entre les niveaux chimiques et le comportement des commerçants. Des niveaux élevés de testostérone ont conduit à une prise de risque accrue. Selon Coates, la prise de risque n'est pas basée sur des connaissances ou des compétences supérieures, mais plutôt sur une réaction chimique à la testostérone. Il l'assimile à «l'effet gagnant», où les athlètes qui réussissent aux épreuves se sentent invincibles. Dans le domaine de la finance, il assimile cela à la bulle Internet, où "les commerçants étaient euphoriques et les investisseurs délirants".
Il a également constaté que les niveaux de cortisol augmentaient lors d'un krach boursier, augmentant l'aversion au risque chez les commerçants et exacerbant la baisse. Étant donné que les femmes ont des niveaux de testostérone nettement inférieurs, Coates fait valoir qu'elles sont moins sujettes à l'exubérance irrationnelle associée aux bulles boursières. Bien que l'étude de Coats se concentre sur les facteurs biologiques, ce n'est pas la seule étude à tirer des conclusions similaires en ce qui concerne les différences de comportement d'investissement entre les hommes et les femmes.
Facteur œstrogène ou bon sens?
Mettant de côté la sagesse populaire pour se concentrer sur les mathématiques, les études sur les différences entre les sexes dans le comportement d'investissement montrent systématiquement qu'à long terme, les femmes investisseurs surpassent constamment les hommes. Cette différence de performance est plus notable lorsque les marchés sont mauvais. Pourquoi les femmes s'en sortent-elles mieux? Ils ont pris moins de risques; ils s'inquiétaient davantage des pertes; ils échangeaient moins et gagnaient plus.
Que les résultats soient prédéterminés ou non par la biologie, l'approche d'investissement privilégiée par le genre plus juste est une approche traditionnelle et éprouvée de l'investissement, souvent appelée «acheter et conserver». La stratégie est simple: les investisseurs identifient un investissement prometteur, l'achètent et le conservent pendant une longue période, quelles que soient les conditions de marché à court terme.
Exploitez votre côté féminin
Mesdames, les preuves sont claires. Vous n'avez pas besoin d'être un garçon ou d'agir comme un garçon pour gagner. En fait, faire exactement le contraire sera probablement meilleur pour votre santé financière. Et les gars, ça va, vous pouvez aussi utiliser les mêmes stratégies dans vos efforts de planification personnelle. Pour commencer, gardez simplement à l'esprit ces quatre principes:
Faites confiance à la logique
Retirez la biologie de l'image. Ignorez le besoin de prendre du risque, alimenté par la testostérone, et le besoin de fuir lorsque le temps est difficile. Au lieu de cela, réfléchissez avant d'agir. Prenez votre temps, planifiez soigneusement et prenez des décisions délibérées.
Faites attention à la répartition des actifs
Le consensus parmi la plupart des professionnels de la finance est que l'allocation d'actifs est l'une des décisions les plus importantes que les investisseurs prennent. En d'autres termes, votre sélection de titres individuels est secondaire à la façon dont vous répartissez votre investissement en actions, obligations, espèces et équivalents, qui seront les principaux déterminants de vos résultats d'investissement. Déterminez vos objectifs, puis répartissez vos actifs en conséquence.
Pas de synchronisation du marché
Faites preuve de prudence et acceptez le fait que vous n'allez probablement pas prendre des décisions d'investissement parfaites qui vous permettront de choisir le moment idéal pour acheter sur le marché à son creux et vendre à son apogée. Au lieu de cela, achetez lorsque vous pouvez vous permettre d'acheter et de vendre lorsque vous atteignez votre objectif. C'est un plan simple à suivre et à faible stress.
N'oubliez pas les frais
Malgré l'attrait de l'histoire concurrentielle opposant les hommes aux femmes dans un concours de prouesses en matière d'investissement, la différence dans leurs rendements n'est pas dramatique. Par exemple, une étude du The Quarterly Journal of Economics a indiqué que «le commerce réduit les rendements nets des hommes de 2, 65 points de pourcentage par an, contre 1, 72 points de pourcentage pour les femmes». De toute évidence, comme battre un indice, la différence entre le succès et l'échec est généralement un jeu de pouces, pas de miles. Dans cet esprit, chaque centime compte et les sous payés en frais sont des sous qui ne fonctionnent pas en votre nom. À long terme, des frais moins élevés peuvent faire la différence entre quelques dollars supplémentaires dans votre portefeuille ou quelques dollars que vous ne pouvez pas ramener à la maison.
The Bottom Line
Avec un peu de réflexion, un peu de prudence et un peu d'effort, vous pouvez prendre le type de décisions d'investissement qui vous permettra d'atteindre vos objectifs. Alors prenez votre temps, faites attention et soyez patient. N'essayez pas de déjouer le marché, laissez plutôt la tendance à la hausse à long terme du marché fonctionner en votre nom.
