Le secteur des semi-conducteurs, autrefois brûlant, ralentit, une équipe d'analystes réduisant ses estimations de stock de puces pour la première fois en trois ans.
Dans une récente note de recherche, l'analyste de Morgan Stanley, Craig Hettenbach, a revu à la baisse ses estimations pour le secteur des puces au quatrième trimestre et l'année à venir. Hettenbach a également réduit ses prévisions de prix pour sept actions, dont Qorvo Inc. (QRVO), Microchip Technology Inc. (MCHP) et TE Connectivity Ltd. (TEL).
"Le début de la correction d'inventaire"
Les actions de puce ont sous-performé le marché plus large de technologie cette année. L'indice Philadelphia Semiconductor (SOXX) est en hausse de 9, 5% depuis le début de l'année (YTD), tandis que le rendement du Nasdaq Composite Index sur la même période est plus conforme à celui de l'indice S&P 500, qui a augmenté de 9, 4%.
Morgan Stanley considère la décélération des rendements des actions sur puce comme un signe du «début d'une correction des stocks».
Les perspectives optimistes de Hettenbach reflètent un sentiment de plus en plus baissier dans la rue à l'égard des joueurs de puces au cours des dernières semaines. La banque d'investissement a dégradé le secteur plus tôt cette année, suivie par des rapports prudents des analystes de Raymond James, Goldman Sachs et Stifel Nicolaus.
Depuis fin août, l'indice Philadelphia Semiconductor a baissé de 2, 2%, contre 1, 2% pour le S&P 500.
Et après
"Il y a eu un débat sain sur la proportion des risques qui sont inclus dans le prix, ce qui suggère que la barre est en train d'être abaissée", a rapporté Hettenbach. "Cela dit, si les estimations commencent à baisser comme prévu, il sera difficile pour les stocks de fonctionner."
Morgan Stanley recommande de se cacher sous des noms comme Amphenol Corp. (APH) et Analog Devices Inc. (ADI), tout en évitant les acteurs à faible marge tels que Cypress Semiconductor Corp. (CY), On Semiconductor Corp. (ON) et Sensata. Technologies Holding PLC (ST).
(Pour en savoir plus, voir également: 5 stocks de matériel technique à surperformer: MarketWatch. )
