Qu'est-ce que la compensation?
La compensation implique la compensation de la valeur de plusieurs positions ou paiements devant être échangés entre deux ou plusieurs parties. Il peut être utilisé pour déterminer quelle partie doit une rémunération dans un accord multipartite. La compensation est un concept général qui a un certain nombre d'utilisations plus spécifiques, en particulier sur les marchés financiers.
Comment fonctionne le filet
Compensation utilisée dans le trading, où un investisseur peut compenser une position dans un titre ou une devise avec une autre position soit dans le même titre ou dans un autre. Le but de la compensation est de compenser les pertes dans une position par des gains dans une autre. Par exemple, si un investisseur est short 40 actions d'un titre et long 100 actions du même titre, il est net long 60 actions.
De plus, lorsqu'une entreprise dépose son bilan, les parties ont tendance à compenser les soldes qui leur sont dus. Cela s'appelle également une clause de compensation ou une loi de compensation. C'est-à-dire qu'une entreprise faisant affaire avec une entreprise défaillante compensera tout l'argent qu'elle doit à l'entreprise défaillante avec l'argent qui lui est dû. Le reste représente le montant total dû par eux ou à eux, qui peut être utilisé dans une procédure de faillite.
Les entreprises peuvent également utiliser la compensation pour simplifier les factures tierces, réduisant finalement plusieurs factures en une seule. Par exemple, plusieurs divisions d'une grande société de transport achètent des fournitures de papier auprès d'un seul fournisseur, mais le fournisseur de papier utilise également la même société de transport pour expédier ses produits à d'autres. En compensant le montant que chaque partie doit à l'autre, une seule facture peut être créée pour l'entreprise qui a la facture en souffrance. Cette technique peut également être utilisée lors de transferts de fonds entre filiales.
La compensation permet de gagner beaucoup de temps en éliminant la nécessité de traiter plusieurs transactions, réduisant ainsi le nombre de transactions à une.
Types de compensation
Voici les quatre principales façons dont le filet est utilisé:
Filet de clôture
La compensation de clôture intervient après le défaut, lorsque les transactions entre deux parties compensent pour arriver à un montant unique pour qu'une partie paie l'autre.
Filet par Novation
La compensation de novation annule les swaps de compensation et les remplace par de nouvelles obligations.
Compensation de règlement
Également connu sous le nom de compensation de paiement, la compensation de règlement regroupe le montant dû entre les parties et répartit les flux de trésorerie en un seul paiement.
Compensation multilatérale
La compensation multilatérale est une compensation qui implique plus de deux parties. Dans ce cas, une chambre de compensation ou un central est souvent utilisé.
Points clés à retenir
- La compensation compense la valeur de plusieurs positions ou paiements devant être échangés entre deux ou plusieurs parties. La compensation est utilisée dans un certain nombre de contextes et d'instances - commerce de titres ou de devises, faillite et transactions interentreprises, entre autres. La compensation peut impliquer plus de deux parties, appelée compensation multilatérale, et implique généralement un échange central ou une chambre de compensation.
Avantages de la compensation
La compensation permet aux entreprises d'économiser beaucoup de temps et d'argent en éliminant la nécessité de traiter un grand nombre de transactions par mois et en réduisant les transactions nécessaires à un seul paiement. Pour les banques effectuant des transferts transfrontaliers, cela limite le nombre de transactions de change à mesure que le nombre de flux diminue.
Avec la compensation en devises, les entreprises ou les banques peuvent consolider le nombre de devises et les opérations de change intègrent des transactions plus importantes, récoltant ainsi les bénéfices d'une amélioration des prix. Lorsque les entreprises ont des délais et une prévisibilité plus organisés dans les règlements, elles peuvent prévoir plus précisément leurs flux de trésorerie.
Exemple de compensation
La compensation est très courante sur les marchés de swap. Par exemple, supposons que deux parties concluent un accord de swap sur un titre particulier. À la fin de la période de swap, l'investisseur A devrait recevoir 100 000 $ de l'investisseur B.En même temps, l'investisseur B devrait recevoir 25 000 $ de l'investisseur A. Au lieu que l'investisseur B donne à l'investisseur A 100 000 $ et l'investisseur A donne à l'investisseur B 25 000 $, les paiements seraient compensés. L'investisseur A donnerait à l'investisseur B 0 $, tandis que l'investisseur B donnerait à l'investisseur A 75 000 $.
Ce processus de compensation se produit sur une grande variété de swaps, mais il existe un type de swap où la compensation ne se produit pas. Avec les swaps de devises, étant donné que les montants notionnels sont dans des devises différentes, les montants notionnels sont échangés dans leurs devises respectives et tous les paiements dus sont échangés intégralement entre deux parties; aucun filet ne se produit.
