Qu'est-ce que le trading circulaire?
Le trading circulaire est un stratagème frauduleux dans lequel les ordres de vente sont saisis par un courtier qui sait que les ordres d'achat compensateurs pour le même nombre exact d'actions en même temps et, au même prix, ont été ou seront entrés.
Fonctionnement du trading circulaire
Un tel système d'échange ne représente pas un réel changement dans la propriété effective du titre. La négociation circulaire gonfle artificiellement les volumes pour montrer qu'un titre a de la liquidité, maintenir le cours de l'action au niveau souhaité et pour prouver qu'il existe un intérêt du marché pour le titre. Cette pratique est interdite et illégale dans de nombreux pays.
Comment le trading circulaire manipule le marché
Si les transactions circulaires persistent, elles peuvent créer un faux sentiment d'activité autour d'une action qui peut influencer son prix. Par exemple, si le prix de négociation d'un titre était sur une trajectoire pour tomber en dessous des niveaux souhaités par certains actionnaires, une opération circulaire pourrait servir à étayer le cours de l'action en donnant l'impression que les nouveaux propriétaires achètent les actions au niveau souhaité. Cette activité pourrait convaincre d'autres, qui ne sont pas au courant du programme, d'acheter dans le stock car ils supposent que les échanges indiquent un intérêt croissant pour le stock. Il peut même y avoir une certaine présomption que la société est sur le point de publier des nouvelles qui, une fois rendues publiques, feraient grimper les prix.
Cependant, étant donné que le système d'échanges circulaires n'introduit aucun changement réel de propriétaire et ne représente aucune action réelle sur le point d'être annoncée, il n'y a aucune base pour cette perception. Si les actions augmentent en conséquence, la valeur est gonflée frauduleusement. Une fois le système découvert, cette escalade artificielle du cours de l'action s'effondrera sur elle-même, emportant avec elle les fonds investis par d'autres.
Certaines offres publiques initiales (IPO) et certains penny stocks peuvent être particulièrement sensibles aux schémas de transactions circulaires, en particulier si certains actionnaires veulent créer l'apparence d'une activité commerciale intense et du buzz autour d'une action. L'intention est d'encourager le pompage du stock, porté par l'attention que le cycle des métiers attire. Un système de négociation circulaire nécessite généralement plusieurs participants pour créer l'illusion d'actions acquises par de nouveaux propriétaires alors qu'en fait, les mêmes actions sont simplement transférées sans changement réel de valeur.
Les day traders pourraient être victimes d'un tel système s'ils recherchent de nouvelles opportunités d'investissement, voient l'activité en volume sur une action et y adhèrent en s'attendant à ce que les actions augmentent en valeur.
