La composante Dow Cisco Systems, Inc. (CSCO) annonce ses bénéfices la semaine prochaine, les analystes de Wall Street s'attendant à des bénéfices de 0, 82 $ par action sur 13, 39 milliards de dollars de revenus du quatrième trimestre fiscal. Le titre a rebondi de plus de 5% en mai après que la société ait répondu aux attentes du troisième trimestre, mais la hausse a calé au cours de la session suivante, laissant le géant des réseaux coincé dans une fourchette de négociation rectangulaire qui s'étend maintenant sur cinq mois.
La pression de vente a repris au cours du mois dernier, faisant chuter le stock dans le support de gamme et la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA) tout en augmentant les enjeux avant le rapport post-marché de mercredi prochain. Pendant ce temps, le fléchissement des prix a fait chuter Cisco au milieu de la performance moyenne des composants industriels de Dow Jones après le premier trimestre, bien en deçà du leader actuel du marché Microsoft Corporation (MSFT).
Graphique à long terme de la CSCO (1990-2019)
TradingView.com
Le titre a enregistré des gains historiques dans les années 90 en tant que fier membre des «quatre cavaliers» - quatre grands titres technologiques que les conseillers financiers ont recommandés comme candidats «à long terme» à acheter et à conserver aux clients. Les actions de Cisco se sont divisées huit fois au cours de l'ascension, qui s'est terminée brusquement avec le record de mars 2000 à 82, 00 $. Ce mois a également marqué la fin du marché haussier et le coup d'envoi de l'effondrement de la bulle Internet, qui a réduit de plus de 90% la valeur de Cisco en seulement deux ans et demi.
Un rebond en 2004 a stagné près de 30 $, marquant une résistance avant une action dans une fourchette étroite qui a persisté dans une cassure de juillet 2007 qui a échoué à moins de cinq points au-dessus du sommet précédent de novembre. Un repli en 2008 s'est accéléré lors de l'effondrement économique avant de toucher un creux de six ans chez les adolescents les moins élevés en mars 2009. Le titre a affiché un plus bas un an plus tard et s'est à nouveau vendu, testant avec succès le creux précédent en 2011.
Cette action sur les prix a achevé un renversement pluriannuel à double fond, ouvrant la voie à une remontée au ralenti qui a finalement atteint le sommet de 2007 en 2017. Le rallye s'est poursuivi en avril 2019, le plus haut de tous les temps dans les 50 $ supérieurs et s'est adouci dans un rectangulaire modèle qui est toujours en jeu quatre mois plus tard. De façon inquiétante, l'inversion s'est déployée au niveau de retracement de.618 de Fibonacci de la tendance baissière de 2000 à 2002, qui marque un point de réglage commun.
L'oscillateur stochastique mensuel a affiché la lecture de surachat la plus extrême depuis 2007 en avril 2019 et est entré dans un cycle de vente qui s'accélère maintenant à la baisse, avertissant que la faiblesse relative pourrait facilement persister au quatrième trimestre. Associé à des éléments techniques baissiers à court terme, le titre pourrait désormais casser le support de gamme et se lancer dans un test à l'EMA de 50 mois, passant de 40 $.
Graphique à court terme de la CSCO (2016-2019)
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Une grille de Fibonacci s'étalant du plus bas de deux ans de 2016 au plus haut de 2019 s'aligne parfaitement avec les retracements pluriannuels, ajoutant de la puissance de feu aux appels supérieurs tout en réitérant une exposition potentielle entre le bas et le milieu des années 40. Cependant, la grille n'est qu'une projection en ce moment car le point final nécessite une poussée à la baisse pour confirmation. Une liquidation après les bénéfices pourrait faire l'affaire, car elle briserait également le support du rectangle de cinq mois.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a calé après avoir atteint un nouveau sommet en février 2018 (ligne rouge) et oscille à travers ce niveau depuis mars 2019, en parallèle avec l'action des prix. Cette convergence augmente les chances que le prix et le volume déclenchent des signaux d'achat ou de vente en même temps, les acheteurs gagnant la bataille si l'OBV et le prix atteignent de nouveaux sommets tandis que les vendeurs peuvent déclarer la victoire en décomposant les creux actuels.
The Bottom Line
L'action Cisco Systems s'est vendue à un support clé avant les bénéfices de la semaine prochaine et pourrait tomber en panne si le géant des réseaux manquait ses estimations.
