Citigroup Inc. (C) dirige la liste complète des bénéfices des banques commerciales la semaine prochaine, annonçant ses résultats du quatrième trimestre lundi avant la mise en marché. Les analystes cherchent à ce que la société affiche un bénéfice par action de 1, 55 $ sur des revenus de 17, 6 milliards de dollars après avoir battu les estimations de bénéfices du troisième trimestre et avoir manqué de revenus en octobre. Le titre a rebondi pendant un jour après cette publication, puis a fortement baissé, chutant de 30% fin décembre.
La baisse verticale en fin d'année a abandonné la dernière tranche de gains affichée après l'élection présidentielle de 2016, piégeant les actionnaires complaisants tout en échouant à la cassure au-dessus du sommet de 2015 près de 61 $. Il est sage de s'attendre à ce que les vendeurs à découvert agressifs rechargent leurs positions si le rebond actuel atteint ce niveau, ce qui pourrait se produire en réaction à de solides mesures trimestrielles. À ce stade, il faudra une hausse du volume soutenue au milieu des années 60 pour restaurer la tendance haussière cassée.
Graphique mensuel C (1990-2018)
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Le titre a testé le plus bas de 1988 en 1990 et est devenu plus élevé, entrant dans une tendance qui a émis sept divisions, la dernière précédant le sommet de septembre 2000 à 551 $ en quelques jours. Les actions de Citibank ont été réduites de moitié au cours des deux prochaines années, atteignant finalement un creux à 228 $, avant un rebond qui a achevé un aller-retour vers le sommet précédent en 2004. Les acheteurs ont ensuite disparu à nouveau, entraînant une baisse au ralenti qui a creusé une large correction arrondie en une cassure de décembre 2006.
Ce rallye a pris fin trois semaines plus tard, affichant un sommet historique à 570 $, tandis que la baisse qui a suivi s'est accélérée en octobre 2007 après avoir cassé le support de gamme près de 450 $. Le titre s'est effondré au deuxième semestre de 2008, se rapprochant de la faillite dans une descente historique à un creux historique à 9, 70 $. Il a rebondi dans le milieu des années 50 à l'été 2009, établissant une forte résistance qui a mis plus de sept ans à surmonter.
Les tentatives d'évasion en 2011, 2013, 2014 et 2015 ont échoué tandis que l'action sur les prix a affiché deux creux plus élevés, ouvrant la voie à l'évasion de 2016. Le rallye n'a ajouté que 25 points en janvier 2018, lorsque des vendeurs agressifs ont pris le contrôle d'une baisse multi-vagues qui a initialement trouvé un soutien au milieu des années 60 en juin. Un rebond en septembre est resté bien en deçà du plus haut précédent, déclenchant un ralentissement qui s'est accéléré vers de nouveaux plus bas au quatrième trimestre.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat après le creux de juin 2018 et est passé à la baisse en octobre avant d'atteindre le niveau de surachat. Il est toujours pointé plus bas malgré le rebond de début janvier, mais n'a pas encore atteint le niveau de survente. Ce positionnement augmente le risque de baisse si les résultats trimestriels ne provoquent pas une réaction d'achat des nouvelles, exposant un retour au creux de décembre.
Graphique hebdomadaire C (2016-2018)
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Cependant, l'indicateur hebdomadaire est engagé dans un cycle d'achat qui a commencé après le creux de décembre, les cycles conflictuels indiquant aux acteurs du marché de s'attendre à une action des prix mitigée dans un avenir prévisible. Le renversement a commencé juste en dessous du niveau de retracement de Fibonacci.618 de la tendance à la hausse de 2016 à 2018 et a maintenant atteint le retracement de 50%. La moyenne mobile exponentielle brisée de 200 semaines (EMA) s'est alignée avec le retracement de.618 en même temps, identifiant une zone d'entrée à vente à découvert à faible risque dans les 60 $.
Il y a peu à aimer dans cette structure de prix baissière, qui ressemble à un rebond de survente dans une tendance à la baisse croissante. L'action peut également être engagée dans une contre-tendance de quatrième vague au sein d'une baisse de cinq vagues d'Elliott qui pourrait atteindre les 40 $ les plus bas. Il est difficile de dire si des catalyseurs positifs comme une pause de la Fed ou un accord commercial auront beaucoup d'impact à ce stade en raison des niveaux de soutien cassés et des lectures d'accumulation tombant aux plus bas depuis 2016.
The Bottom Line
Les actions de Citigroup pourraient rebondir en réaction à un solide rapport sur les bénéfices la semaine prochaine, mais une forte résistance dans les bas 60 $ devrait mettre fin à toute vague de reprise.
