Qu'est-ce que CIVETS (Colombie, Indonésie, Vietnam, Egypte, Turquie et Afrique du Sud)
CIVETS est un acronyme pour les pays de la Colombie, de l'Indonésie, du Vietnam, de l'Égypte, de la Turquie et de l'Afrique du Sud, qui à la fin des années 2000 étaient largement considérés comme les prochaines économies des marchés émergents qui augmenteraient rapidement au cours des prochaines décennies. L'acronyme CIVETS a été inventé en 2008 à l'Economist Intelligence Unit (EIU) à Londres. CIVETS joue sur un autre acronyme, BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine), créé par l'économiste en chef de Goldman Sachs en 2005, pour un autre groupe de pays émergents, qui était alors considéré comme la prochaine étoile montante.
Breaking Down CIVETS (Colombie, Indonésie, Vietnam, Egypte, Turquie et Afrique du Sud)
Les pays CIVETS (Colombie, Indonésie, Vietnam, Égypte, Turquie et Afrique du Sud) seraient la prochaine génération de «pays tigres» car ils partagent des économies à croissance rapide et relativement diversifiées ainsi que des populations importantes de moins de 30 ans. Par conséquent, ces pays ont un grand potentiel de croissance élevée de la consommation intérieure. D'autres aspects positifs de ce groupe comprennent la stabilité politique relative (en particulier par rapport aux générations précédentes), l'accent mis sur l'enseignement supérieur, les systèmes financiers raisonnablement sophistiqués et les tendances économiques croissantes dans l'ensemble. De plus, les économies CIVETS sont généralement dynamiques sans la dépendance à la demande extérieure ou aux exportations de matières premières qui caractérisent certaines parties du monde émergent. Ils ont également un niveau d'endettement public relativement faible, ainsi que l'endettement des entreprises et des ménages.
De nouveaux acronymes apportent de nouvelles opportunités d'investissement
L'exposition aux pays CIVETS est devenue possible pour les investisseurs de détail grâce à l'utilisation de fonds négociés en bourse (ETF). Par exemple, en 2011, Standard & Poor's a lancé son S&P CIVETS 60, qui cible les investissements des marchés émergents de deuxième génération. L'indice S&P CIVETS comprend 60 composants, soit dix actions liquides de chacun des six pays ciblés, négociées sur leurs bourses nationales respectives.
Un signe des temps
Toujours en 2011, HSBC Global Asset Management a lancé un fonds avec un concept similaire: le fonds HSBC Global Investment Funds (GIF), qui visait les rendements à long terme en investissant dans un portefeuille diversifié d'actions des pays CIVETS, ainsi que d'autres pays à démographie similaire. Pourtant, un autre acronyme pour un faisceau de pays en développement a été inventé par Goldman Sachs; les Next Eleven (N-11), qui auraient eu le potentiel de devenir les plus grandes économies du monde au 21e siècle; et il y en avait d'autres.
Acronym Investing - A Fad? Ou l'avenir?
Lorsque les économistes étudient de loin le début du XXIe siècle, verront-ils ce type d'outil comme une tendance temporaire des investissements des marchés émergents? Ou aura-t-il fait ses preuves?
La sagesse de «l'investissement par acronyme» - investir de l'argent dans de petits groupes de marchés qui ont souvent peu de choses en commun au-delà d'un large concept économique - est discutable parmi les professionnels de l'investissement. S'il est vrai que de nombreux pays CIVETS, et d'autres regroupés sous des acronymes distincts, ont (au moins jusqu'à récemment) connu une croissance économique turbulente, il est également vrai que les gains d'investissement ne sont pas garantis. Le produit intérieur brut (PIB) combiné des pays CIVETS devrait représenter la moitié de l'économie mondiale d'ici 2020; cependant, depuis le ralentissement économique prolongé après 2011, nous entendons rarement les termes BRIC et CIVETS.
Plus d'une décennie après la création de CIVETS, de nombreux gestionnaires de fonds souhaitent une exposition à de nombreux pays de ces différents groupes, mais ils souhaitent y être exposés individuellement . D'autres se méfient des acronymes qu'ils pourraient considérer comme du battage publicitaire. Dans tous les cas, bien que les CIVETS soient un outil d'investissement aussi valable que n'importe quel autre, s'appuyer exclusivement sur la démographie pour prendre des décisions d'investissement sera toujours risqué car la démographie change; c'est leur nature.
