Quel est le rapport cours / bénéfice / croissance - PEG?
Le ratio cours / bénéfice / croissance (ratio PEG) est le ratio cours / bénéfice (P / E) d'une action divisé par le taux de croissance de son bénéfice pour une période donnée.
Le ratio PEG est utilisé pour déterminer la valeur d'une action tout en tenant compte de la croissance attendue des bénéfices de la société et est censé fournir une image plus complète que le ratio P / E.
La formule du ratio cours / bénéfice / croissance (PEG) est
Points clés à retenir
- Le ratio PEG améliore le ratio P / E en ajoutant la croissance attendue des bénéfices dans le calcul.Le ratio PEG est considéré comme un indicateur de la valeur réelle d'une action, et similaire au ratio P / E, un PEG inférieur peut indiquer qu'un Le PEG pour une entreprise donnée peut différer considérablement d'une source déclarée à une autre, selon l'estimation de croissance utilisée dans le calcul, comme la croissance projetée sur un ou trois ans.
Comment calculer le ratio PEG
La PEG Ratio = EPS GrowthPrice / EPS où: EPS = Le bénéfice par action
Pour calculer le ratio PEG, un investisseur ou un analyste doit rechercher ou calculer le ratio P / E de la société en question. Le ratio P / E est calculé comme le prix par action de la société divisé par le bénéfice par action (EPS), ou le prix par action / EPS.
Une fois le P / E calculé, trouvez le taux de croissance attendu pour le stock en question, en utilisant les estimations d'analystes disponibles sur les sites financiers qui suivent le stock. Branchez les chiffres dans l'équation et résolvez le nombre de ratio PEG.
Comme pour tout rapport, la précision du rapport PEG dépend des entrées utilisées. Lorsque l'on considère le ratio PEG d'une entreprise à partir d'une source publiée, il est important de savoir quel taux de croissance a été utilisé dans le calcul. Yahoo! La Finance, par exemple, calcule le PEG en utilisant un ratio P / E basé sur les données de l'année en cours et un taux de croissance attendu sur cinq ans.
L'utilisation de taux de croissance historiques, par exemple, peut fournir un ratio PEG inexact si les taux de croissance futurs devraient s'écarter de la croissance historique d'une entreprise. Le ratio peut être calculé en utilisant des taux de croissance attendus sur un an, trois ans ou cinq ans, par exemple.
Pour distinguer les méthodes de calcul utilisant la croissance future et la croissance historique, les termes "PEG avant" et "PEG traînant" sont parfois utilisés.
Rapport PEG
Que vous dit le rapport prix / bénéfice / croissance?
Bien qu'un faible ratio P / E puisse faire en sorte qu'un titre ressemble à un bon achat, la prise en compte du taux de croissance de l'entreprise pour obtenir le ratio PEG du titre peut raconter une histoire différente. Plus le ratio PEG est bas, plus l'action peut être sous-évaluée compte tenu de ses prévisions de bénéfices futurs. L'ajout de la croissance attendue d'une entreprise dans le ratio permet d'ajuster le résultat pour les entreprises qui peuvent avoir un taux de croissance élevé et un ratio P / E élevé.
La mesure dans laquelle un résultat du ratio PEG indique un stock surévalué ou sous-évalué varie selon l'industrie et le type d'entreprise. En règle générale, certains investisseurs estiment qu'un ratio PEG inférieur à un est souhaitable.
Selon l'investisseur bien connu Peter Lynch, le P / E d'une entreprise et la croissance attendue devraient être égaux, ce qui dénote une entreprise assez valorisée et soutient un ratio PEG de 1, 0. Lorsque le PEG d'une entreprise dépasse 1, 0, il est considéré comme surévalué tandis qu'un titre avec un PEG inférieur à 1, 0 est considéré comme sous-évalué.
Exemple d'utilisation du ratio PEG
Le ratio PEG fournit des informations utiles pour comparer les entreprises et voir quelle action pourrait être le meilleur choix pour les besoins d'un investisseur, comme suit.
Supposons les données suivantes pour deux sociétés hypothétiques, la société A et la société B:
Société A:
- Prix par action = 46 $ EPS cette année = 2, 09 $ EPS l'année dernière = 1, 74 $
Société B
- Prix par action = 80 $ EPS cette année = 2, 67 $ EPS l'année dernière = 1, 78 $
Compte tenu de ces informations, les données suivantes peuvent être calculées pour chaque entreprise.
Société A
- Ratio P / E = 46 $ / 2, 09 $ = 22 Taux de croissance des bénéfices = (2, 09 $ / 1, 74 $) - 1 = 20% PEG = 22/20 = 1, 1
Société B
- Ratio P / E = 80 $ / 2, 67 $ = 30 Taux de croissance des revenus = (2, 67 $ / 1, 78 $) - 1 = 50% PEG = 30/50 = 0, 6
De nombreux investisseurs peuvent regarder la société A et la trouver plus attrayante car elle présente un ratio P / E plus faible entre les deux sociétés. Mais par rapport à la société B, elle n'a pas un taux de croissance suffisamment élevé pour justifier son P / E. La société B se négocie avec une décote par rapport à son taux de croissance et les investisseurs qui l'achètent paient moins par unité de croissance des bénéfices.
