Qu'est-ce que le rapport cours / bénéfice / croissance et rendement en dividendes (ratio PEGY)?
Le rapport cours / bénéfice / croissance et rendement du dividende (ratio PEGY), également connu sous le nom de "ratio PEG ajusté en fonction des dividendes", a été créé par le célèbre investisseur de valeur Peter Lynch. En créant le ratio PEGY, Lynch a cherché à améliorer la métrique d'évaluation prix / bénéfice (P / E) que la plupart des investisseurs utilisent lorsqu'ils tentent de déterminer la valeur d'une action.
Pour Lynch, afin d'évaluer avec précision l'opportunité que représente une action en tant qu'investissement, l'investisseur doit également tenir compte des perspectives de croissance future de l'action et de son rendement en dividendes. Le ratio PEGY comprend ces deux facteurs et est une mesure utilisée par les investisseurs pour identifier les actions sous-évaluées.
Points clés à retenir
- Le ratio cours / bénéfice / croissance et rendement du dividende (ratio PEGY) a été développé par Peter Lynch, un investisseur et gestionnaire de fonds légendaire. En tant que mesure de l'analyse des actions, le ratio PEGY diffère du ratio cours / bénéfice (P / E) car il prend en compte le potentiel de croissance future des bénéfices et des versements de dividendes de l'action.Un ratio PEGY inférieur à 1, 0 représente une opportunité d'investissement potentielle car il indique que l'action a des rendements en dividendes ou une croissance potentielle élevés et se vend actuellement à un prix d'aubaine.
Comprendre le rapport cours / bénéfice / croissance et rendement en dividendes (ratio PEGY)
Le ratio PEGY et le rapport prix / bénéfice / croissance (ratio PEG) sont tous deux des évolutions du ratio prix / bénéfice (P / E). Une limitation que Lynch a constatée lors de l'utilisation des ratios P / E et PEG pour l'évaluation des actions était que ces paramètres ne tenaient pas compte du potentiel de croissance future des bénéfices ou des paiements de dividendes lors de l'analyse des actions.
Pour cette raison, les entreprises matures avec un taux de croissance inférieur qui versent des dividendes ont été injustement punies si elles n'étaient évaluées qu'en utilisant les ratios P / E ou PEG. Lynch voulait un moyen plus précis d'évaluer ces sociétés et a donc créé le ratio PEGY qui a ajouté la croissance projetée et le rendement du dividende à l'équation.
Le ratio PEGY est calculé comme le ratio P / E divisé par la somme du taux de croissance des bénéfices projeté et du rendement du dividende, comme indiqué dans cette formule:
La PEGY Ratio = Taux de croissance des bénéfices projetés et rendement en dividendesP / E Ratio
Exemple de cours / bénéfice par rapport à la croissance et au rendement du dividende (ratio PEGY)
Utilisons le ratio PEGY pour évaluer une entreprise comme un investissement potentiel.
La société ABC a un ratio P / E de 9, un taux de croissance des bénéfices prévu de 15% pour l'année prochaine et un rendement de dividende de 4, 5%. En utilisant ces chiffres, nous arrivons au rapport PEGY suivant:
La Société ABC PEGY ratio = 15 + 4, 59 = 0, 46
Un ratio PEGY inférieur à 1, 0 est considéré comme faible et représente une opportunité d'investissement potentielle car il indique que l'action a des rendements de dividendes élevés ou une croissance potentielle et se vend actuellement à un prix d'aubaine.
The Bottom Line
Il est important de noter que le ratio PEGY a ses inconvénients. Il utilise les projections de croissance de l'entreprise et non la croissance réelle de l'entreprise. Par conséquent, il n'est pas garanti que le rapport reflète fidèlement les performances futures.
Lors du calcul de l'un de ces ratios, il est toujours judicieux de n'utiliser que le résultat opérationnel et récurrent dans le calcul du résultat, d'utiliser une estimation consensuelle inférieure pour le taux de croissance et d'utiliser les dividendes futurs projetés par opposition aux dividendes actuels. Bien que le ratio PEGY ne raconte pas toute l'histoire du potentiel d'appréciation d'une action, il fournit aux investisseurs un point de départ dans leur analyse de l'action.
