Qu'est-ce qu'un flotteur propre?
Un flotteur propre, également connu sous le nom de taux de change pur, se produit lorsque la valeur d'une devise, ou son taux de change, est déterminée uniquement par l'offre et la demande sur le marché. Un flotteur propre est l'opposé d'un flotteur sale, qui se produit lorsque les règles ou les lois gouvernementales affectent le prix de la monnaie.
Fonctionnement de Clean Float
La plupart des devises mondiales existent dans le cadre d'un régime de taux de change flottant. Dans ce système, la valeur des devises fluctue en réponse aux mouvements des marchés des changes. Vous avez peut-être remarqué que lorsque vous voyagez dans la zone euro, par exemple, le montant des euros que vous pouvez échanger contre votre dollar varie d'un voyage à l'autre. Cette variation résulte des fluctuations des marchés des changes. Les devises flottantes contrastent avec l'argent fixe, qui a une valeur basée sur la valeur marchande actuelle de l'or ou d'une autre marchandise. Les devises flottantes peuvent également flotter dans leur relation avec une autre devise ou un panier de devises. La Chine a été le dernier pays à utiliser la monnaie fixe, y renonçant en 2005 pour un système de monnaie géré.
Il existe des flotteurs propres là où le gouvernement n'intervient pas dans l'échange de devises. Les flotteurs propres sont le résultat du laisser-faire ou de l'économie de marché libre où le gouvernement impose peu de restrictions aux acheteurs et aux vendeurs.
Points clés à retenir
- Un flotteur propre, dans les systèmes monétaires, est lorsque le taux de change d'une monnaie est déterminé uniquement par les forces du marché.La variation des taux de change est dictée par l'offre et la demande et des fondamentaux tels que les indicateurs économiques et les attentes de croissance d'un pays.En réalité, un flotteur propre est difficile à maintenir pendant longtemps, car les forces du marché peuvent entraîner de la volatilité et des mouvements de devises inattendus qui sont défavorables à l'activité économique d'un pays. Dans de tels cas, la banque centrale peut intervenir pour intervenir sur le marché.
Limitations des flotteurs propres
Dans un monde parfait, des flottants propres signifient que la valeur des devises s'ajuste automatiquement, laissant les pays libres de poursuivre des objectifs monétaires internes tels que le contrôle de l'inflation ou du chômage. Cependant, une monnaie flottante propre peut être sensible aux chocs externes, comme une flambée du prix du pétrole, qui peut rendre difficile pour les pays de maintenir un système flottant propre. Un véritable échange de devises flottant peut connaître une certaine volatilité et incertitude. Par exemple, des forces extérieures indépendantes de la volonté du gouvernement, telles que les conflits géopolitiques, les catastrophes naturelles ou l'évolution des conditions météorologiques qui affectent les cultures et les exportations peuvent influencer les prix des devises. Un gouvernement aura tendance à intervenir pour exercer un contrôle sur sa politique monétaire, stabiliser ses marchés et limiter une partie de cette incertitude.
Les mouvements à court terme dans une devise à taux de change flottant reflètent la spéculation, les rumeurs, les catastrophes et l'offre et la demande quotidiennes pour la devise. Si l'offre dépasse la demande, cette monnaie chutera et si la demande dépasse l'offre, cette monnaie augmentera. Des mouvements extrêmes à court terme peuvent entraîner l'intervention des banques centrales, même dans un environnement à taux variable. Pour cette raison, alors que la plupart des principales devises mondiales sont considérées comme flottantes, les banques centrales et les gouvernements peuvent intervenir si la monnaie d'un pays devient trop élevée ou trop basse.
Une monnaie trop élevée ou trop basse pourrait affecter négativement l'économie du pays, affectant le commerce et la capacité de payer des dettes. Le gouvernement ou la banque centrale tentera de mettre en œuvre des mesures pour déplacer leur monnaie vers un prix plus favorable.
C'est pourquoi de nombreuses devises du monde ne flottent que dans une certaine mesure et dépendent du soutien de leur banque centrale correspondante. Ces monnaies flottantes à étendue limitée comprennent le dollar américain, l'euro, le yen japonais et la livre sterling.
La plupart des pays interviennent de temps à autre pour influencer le prix de leur monnaie dans ce qu'on appelle un système de flotteurs gérés. Par exemple, une banque centrale peut laisser sa monnaie flotter entre une limite de prix supérieure et inférieure. Si le prix dépasse ces limites, la banque centrale peut acheter ou vendre de gros lots de devises dans le but de limiter le prix. Le Canada maintient un système qui ressemble le plus à une véritable monnaie flottante. La Banque centrale canadienne n'est pas intervenue avec le prix du dollar canadien depuis 1998. Les États-Unis interfèrent également relativement peu avec le prix du dollar américain.
Taux de change flottants ou fixes
Les prix des devises peuvent être déterminés de deux manières: un taux variable ou un taux fixe. Comme mentionné ci-dessus, le taux variable est généralement déterminé par le marché libre à travers l'offre et la demande. Par conséquent, si la demande de monnaie est élevée, la valeur augmentera. Si la demande est faible, cela fera baisser le prix de cette devise.
Un taux fixe ou indexé est déterminé par le gouvernement par le biais de sa banque centrale. Le taux est fixé par rapport à une autre devise mondiale majeure (comme le dollar américain, l'euro ou le yen). Pour maintenir son taux de change, le gouvernement achètera et vendra sa propre devise contre la devise à laquelle il est rattaché. Certains pays qui choisissent de rattacher leurs devises au dollar américain comprennent la Chine et l'Arabie saoudite.
Les monnaies de la plupart des grandes économies du monde ont été autorisées à flotter librement après l'effondrement du système de Bretton Woods entre 1968 et 1973.
