( Dans cette série sur Comeback Stocks, Investopedia examine de près les sociétés dont les actions ont connu des rebonds soutenus spectaculaires et leurs perspectives à long terme .)
La société de médias sociaux Snap Inc. (SNAP) a été une introduction en bourse à chaud, mais ses actions ont culminé le deuxième jour de négociation, le 3 mars 2017. De là à un creux de négociation intrajournalière le 21 décembre 2018, Snap a chuté de 83, 6%. Depuis lors, le titre a augmenté de 255% de façon spectaculaire jusqu'à la clôture du 25 septembre 2019.
Michael Morris, analyste chez Guggenheim Securities, estime que Snap "est bien positionné pour surperformer notre univers de couverture Internet et médias jusqu'à la fin de l'année et offrir un rendement aux investisseurs de près de 30% au cours des 12 prochains mois", comme il l'a écrit dans un rapport publié le 7 septembre. 24 et cité dans Barron's. Son objectif de cours est de 22 $, soit 28, 6% au-dessus de la clôture du 25 septembre.
La route vers le bas
En 2018, les propriétaires d'appareils Apple iOS n'aimaient pas une refonte de l'application, réduisant l'utilisation, comme l'a rapporté Barron's. La croissance quotidienne des utilisateurs avait stagné ou diminué au cours des trois derniers trimestres de 2018, rapporte le Wall Street Journal. Outre les points négatifs entourant l'entreprise, plusieurs hauts dirigeants sont partis en 2018.
Snap a publié des rapports sur les bénéfices qui ont dépassé les estimations du consensus au cours de chacun des quatre derniers trimestres, mais en affichant des pertes plus faibles que prévu plutôt que des bénéfices plus importants que prévu.
Points clés à retenir
- Le prix de l'action de Snap a chuté de son introduction en bourse de mars 2017 à décembre 2018.Les utilisateurs actifs ont stagné ou ont chuté pendant la majeure partie de 2018.Une refonte des appareils Apple a été mal reçue.Maintenant, l'utilisation et la publicité sont en hausse.Une refonte des appareils Android est devenue bonne Les applications de jeux et de commerce électronique se développent.
«Proposition de valeur unique»
Snap propose une "proposition de valeur unique pour les annonceurs qui devrait stimuler la dynamique jusqu'en 2020 et au-delà", fait valoir Michael Morris de Guggenheim. L'utilisation a déjà été renforcée par un nouveau design pour les appareils Android. En particulier, il note que les utilisateurs de Snap âgés de 18 à 34 ans passent plus de temps sur l'application, y compris avec des fonctions autres que la messagerie.
Morris considère que "le potentiel de revenus à long terme de Snap est le plus sous-estimé de notre univers, ce qui devrait soutenir un multiple de valorisation des primes soutenu". Il estime que l'amélioration continue de la plate-forme de Snap augmentera la publicité, produisant une croissance des revenus au-delà des attentes actuelles. Il voit également Snap devenir un acteur majeur du jeu ainsi que du commerce électronique, avec une empreinte de plus en plus mondiale.
Utilisation croissante
La base d'utilisateurs actifs mensuels de Snap dépasse 500 millions, contre 335 millions pour Twitter Inc. (TWTR) et 2, 4 milliards pour Facebook Inc. (FB), selon Barron. La base d'utilisateurs actifs quotidiens de Snap a augmenté de 4 millions au 1T 2019 et de 13 millions au 2T 2019, portant le chiffre quotidien à 203 millions, selon un autre rapport de Barron.
Pendant ce temps, l'intense contrôle réglementaire et politique concentré sur Facebook pourrait encourager certains annonceurs à choisir Snap à la place, observe Barron. Shyam Patil, analyste chez Susquehanna Financial Group, indique qu'une meilleure technologie en libre-service, une réorganisation qui a aidé les annonceurs à comprendre comment utiliser Snap et un «inventaire à moindre coût» sont les points positifs de Snap, selon un autre article de Barron. Cependant, il a une note neutre sur le stock.
Défis à venir
Une mise en garde est exprimée par Youssef Squali, analyste chez SunTrust Robinson Humphrey. Il reconnaît les points positifs pour Snap tels que la croissance des utilisateurs actifs et l'engagement des utilisateurs, entraînés par des mises à jour souhaitables et un contenu accru. Cependant, les dépenses consacrées au développement de produits, à la commercialisation et à l'embauche "pourraient accentuer les pressions sur les marges", a-t-il averti, cité par Barron's.
Pendant ce temps, Snap ne devrait pas dégager de bénéfices avant 2023, et le prochain ralentissement économique, que de nombreux observateurs pensent être attendu depuis longtemps, ne manquera pas de faire chuter ses revenus publicitaires, repoussant cette date clé encore plus loin dans l'avenir. "Nous serions prudents vis-à-vis des sociétés à flux de trésorerie négatifs", en conséquence, prévient Mark Kelley, analyste chez Nomura Instinet, selon Barron's.
Perspectives de gains
Le rapport sur les résultats de Snap au 3 trimestre 2019 devrait être publié fin octobre, selon Yahoo Finance. L'estimation consensuelle prévoit un BPA qui représente une perte de 5 cents, contre des pertes par action de 12 cents au cours de la même période de 2018, de 10 cents au 1T 2019 et de 6 cents au 2T 2019.
En ce qui concerne les revenus, la prévision consensuelle du 3T 2019 est de 434 millions de dollars, un bond d'une année sur l'autre (YOY) de 45, 9% et une augmentation de 11, 9% par rapport au 2T 2019.
Parmi les 36 analystes qui couvrent Snap, seulement 6, ou 17%, lui attribuent un achat ou un achat fort. Leur objectif de cours moyen est de 16, 57 $, soit 3, 2% de moins que la clôture du 25 septembre.
