Qu'est-ce que le risque de prix des matières premières?
Le risque de prix des produits de base est la possibilité que les variations des prix des produits de base entraînent des pertes financières pour les acheteurs ou les producteurs d'un produit de base. Les acheteurs courent le risque que les prix des matières premières soient plus élevés que prévu. Par exemple, de nombreux fabricants de meubles doivent acheter du bois, de sorte que la hausse des prix du bois augmente le coût de fabrication des meubles et a un impact négatif sur les marges bénéficiaires des fabricants de meubles.
La baisse des prix des matières premières représente un risque pour les producteurs d'une matière première. Si les prix des cultures sont élevés cette année, un agriculteur peut planter une plus grande partie de cette culture sur des terres moins productives. Si les prix baissent l'année prochaine, l'agriculteur pourrait perdre de l'argent sur la récolte supplémentaire plantée sur un sol moins fertile. Il s'agit également d'un type de risque de prix des matières premières.
Les grandes entreprises couvrent souvent le risque de prix des matières premières; l'une des façons de mettre en œuvre ces couvertures consiste à recourir à des contrats à terme standardisés et à des options sur marchandises négociés sur les principales bourses comme la Chicago Mercantile Exchange (CME).
Comprendre le risque de prix des matières premières
Le risque pour les acheteurs: les constructeurs automobiles
Le risque de prix des produits de base pour les acheteurs découle d'une augmentation inattendue des prix des produits de base, ce qui peut réduire la marge bénéficiaire d'un acheteur et rendre la budgétisation difficile. Par exemple, les constructeurs automobiles sont confrontés au risque de prix des produits de base car ils utilisent des produits comme l'acier et le caoutchouc pour produire des voitures.
Au premier semestre 2016, les prix de l'acier ont bondi de 36%, tandis que les prix du caoutchouc naturel ont rebondi de 25% après avoir baissé pendant plus de trois ans. Cela a conduit de nombreux analystes financiers de Wall Street à conclure que les constructeurs automobiles et les fabricants de pièces automobiles pourraient voir un impact négatif sur leurs marges bénéficiaires.
Le risque pour les producteurs: les compagnies pétrolières
Les producteurs de matières premières courent le risque que les prix des matières premières chutent de façon inattendue, ce qui peut entraîner une baisse des bénéfices, voire des pertes pour les producteurs. Les sociétés pétrolières sont exceptionnellement conscientes du risque de prix des matières premières. À mesure que les prix du pétrole fluctuent, le profit potentiel que ces entreprises peuvent réaliser fluctue également. Certaines entreprises publient des tableaux de sensibilité pour aider les analystes financiers à quantifier le niveau exact du risque de prix des matières premières auquel l'entreprise est confrontée.
Par exemple, la compagnie pétrolière française Total SA a déclaré un jour que son bénéfice net d'exploitation chuterait de 2 milliards de dollars si le prix du baril de pétrole diminuait de dix dollars. De même, leur flux de trésorerie d'exploitation diminue de 2, 5 milliards de dollars lorsque le prix du pétrole baisse de dix dollars. De juin 2014 à janvier 2016, les prix du pétrole ont chuté de plus de 70 $ le baril. Selon la formule, cette évolution des prix aurait dû réduire les flux de trésorerie d'exploitation de Total d'environ 17, 5 milliards de dollars au cours de cette période.
Couverture du risque de prix des matières premières
Les grandes entreprises couvrent souvent le risque de prix des matières premières. L'une des façons de mettre en œuvre ces couvertures consiste à négocier des contrats à terme standardisés et des options sur matières premières sur les principales bourses comme la Chicago Mercantile Exchange (CME). Ces contrats peuvent profiter aux acheteurs et aux producteurs de matières premières en réduisant l'incertitude des prix.
Les producteurs et les acheteurs peuvent se protéger des fluctuations des prix des produits de base en achetant un contrat qui garantit un prix spécifique pour un produit. Ils peuvent également bloquer un prix dans le pire des cas pour réduire les pertes potentielles. Les futures et les options sont deux instruments financiers couramment utilisés pour se couvrir contre le risque de prix des matières premières.
Points clés à retenir
- Le risque de prix des produits de base est la possibilité que les variations des prix des produits de base entraînent des pertes financières pour les acheteurs ou les producteurs d'un produit de base. les matières premières courent le risque que les prix des matières premières chutent de manière inattendue, ce qui peut entraîner une baisse des bénéfices ou même des pertes pour les producteurs.Les avantages et les options sont deux instruments financiers couramment utilisés pour se prémunir contre le risque de prix des matières premières. conditions météorologiques, technologiques et du marché.
Facteurs de fluctuation des prix des produits de base
Les facteurs qui peuvent influencer les prix des produits de base comprennent la politique, les saisons, la météo, la technologie et les conditions du marché. Certains des produits les plus importants sur le plan économique comprennent des matières premières comme les suivantes:
- CotonCornBrainHuileSucreSoyaSuivreCuivreAluminiumAcier
Facteurs politiques
Les facteurs politiques peuvent augmenter le prix de certains produits de base tout en réduisant les prix d'autres. En 2018, le président Donald Trump a imposé des droits de douane sur l'acier et l'aluminium importés de pays étrangers. L'effet direct de ces tarifs a été d'augmenter les prix de l'acier et de l'aluminium aux États-Unis par rapport au reste du monde.
La Chine a exercé des représailles contre les tarifs de Trump en imposant ses propres tarifs sur les produits agricoles américains. Avec une demande plus faible de la Chine, les récoltes excédentaires doivent être vendues sur d'autres marchés. En conséquence, de nombreux prix des cultures ont baissé aux États-Unis en 2019.
Le temps
Les fluctuations saisonnières et météorologiques ont un impact particulièrement important sur les prix des produits de base. La fin de l'été s'accompagne de récoltes abondantes, de sorte que les prix des produits de base ont tendance à baisser en octobre. Ces prix des matières premières, saisonnièrement déprimés, peuvent être l'une des raisons pour lesquelles les principaux krachs boursiers se produisent souvent en octobre. Les sécheresses et les inondations peuvent également entraîner des hausses temporaires des prix de certains produits.
La technologie
La technologie peut avoir une influence dramatique sur les prix des matières premières. L'aluminium était considéré comme un métal précieux jusqu'à ce que les procédures d'isolement s'améliorent au cours des XIXe et XXe siècles. À mesure que la technologie progressait, les prix de l'aluminium se sont effondrés.
