Quel stock augmente et quel stock diminue
Lorsqu'une entreprise acquiert une autre entreprise, le cours de l'action de la société cible augmente généralement tandis que le cours de l'action de l'entreprise acquérante diminue à court terme.
Le stock de la société cible augmente généralement parce que la société acquéreuse doit payer une prime pour l'acquisition. La raison de la prime est que les actionnaires de la société cible, qui doivent approuver la reprise, sont peu susceptibles d'approuver l'acquisition à moins que le cours de l'action ne soit supérieur au cours du marché en vigueur. Si l'offre publique d'achat équivaut à un cours de bourse inférieur au cours actuel de la société cible, les propriétaires actuels de la société cible sont peu incités à vendre leurs actions à la société absorbante.
Il y a des exceptions, bien sûr, comme dans le cas d'une entreprise qui perd de l'argent et dont le cours des actions a souffert. L'acquisition pourrait être le seul moyen pour les actionnaires de récupérer une partie de leur investissement. En conséquence, les actionnaires pourraient voter pour vendre la société cible à un prix inférieur à celui du marché actuel. Par exemple, un objectif de prise de contrôle pourrait se vendre à escompte si l'entreprise avait un montant élevé de dette et n'était pas en mesure de la rembourser ou d'obtenir un financement sur les marchés des capitaux pour restructurer la dette.
Qu'arrive-t-il aux cours des actions de deux sociétés impliquées dans une acquisition?
Les actions de la société acquérante tombent généralement lors d'une acquisition. Étant donné que la société absorbante doit payer une prime pour la société cible, elle peut avoir épuisé sa trésorerie ou avoir dû utiliser une grande quantité de dette pour financer l'acquisition. En conséquence, le stock pourrait en souffrir.
D'autres facteurs et scénarios pourraient entraîner une baisse du cours de l'action de l'acquéreur lors d'une acquisition:
- Les investisseurs estiment que le prix de rachat est trop coûteux ou que la prime pour l'entreprise cible est trop élevée Un processus d'intégration turbulent, comme des problèmes réglementaires ou des problèmes liés à l'intégration de différentes cultures sur le lieu de travail Perte de productivité en raison de difficultés de gestion l'achat
Il est important de considérer à la fois l'impact à court terme et à long terme sur le cours des actions de l'entreprise acquéreuse. Si l'acquisition se déroule sans heurts, elle sera bénéfique à long terme pour l'entreprise acquéreuse et entraînera probablement une hausse du cours de l'action.
Il appartient à l'équipe de direction de la société absorbante d'évaluer correctement la société cible lors de l'acquisition. Si l'équipe de direction éprouve des difficultés ou a des difficultés avec la transition et l'intégration, l'opération pourrait pousser les actions de la société absorbante à la baisse encore plus à long terme.
Plats à emporter
Les cours des actions des sociétés cibles potentielles ont tendance à augmenter bien avant l'annonce d'une fusion ou d'une acquisition. Certains investisseurs achètent des actions en fonction de l'attente d'une prise de contrôle. Les rumeurs de fusions et acquisitions entraînent une volatilité des prix et peuvent être rentables. Cependant, la volatilité est une arme à double tranchant, ce qui signifie que si les rumeurs d'une prise de contrôle ne se concrétisent pas dans un accord, le prix des actions de la société cible potentielle baissera probablement de manière significative.
Le contexte économique et le sentiment du marché jouent un rôle important pour déterminer si les actions de la société acheteuse augmenteront à la suite de la reprise et de l'intégration réussie de la société cible. Une prise de contrôle pourrait être considérée comme une vision haussière du marché et de l'industrie par la direction de l'entreprise acquérante. En d'autres termes, il est peu probable qu'une entreprise engage des milliards de dollars d'investissement dans une prise de contrôle à moins qu'elle ne croie aux perspectives de croissance des bénéfices à long terme. C'est pourquoi les augmentations des fusions et acquisitions sont souvent considérées par les investisseurs comme un sentiment positif sur le marché.
