Le tollé ouvert est une méthode de communication verbale et par signaux manuels utilisée par les traders sur les marchés boursiers et à terme. Les signaux et les cris véhiculent des informations commerciales, des intentions et l'acceptation dans les stands de trading.
Le tollé ouvert est également appelé «pit trading».
Briser le tollé ouvert
Les fosses de négociation sont les parties des salles de marché où se déroulent les transactions. Les commerçants concluent un contrat lorsqu'un commerçant déclare vouloir vendre à un certain prix, et un autre commerçant répond qu'il achètera au même prix.
Le tollé ouvert est similaire à une vente aux enchères où tous les participants ont une chance de concourir pour les commandes. Cela conduit à la transparence, à des marchés efficaces et à la découverte de prix équitables. Parce que les échanges peuvent avoir lieu entre deux participants à tout moment, ils diffèrent des échanges de gré à gré où les échanges sont négociés entre deux parties en privé.
La durée de la journée de négociation diffère entre les bourses de tollé ouvertes et celles qui utilisent la négociation électronique comme le Globex. Les heures normales de marché sont généralement de 8 h 30 à 16 h 15, heure normale de l'Est. Des séances de tollé ouvertes pour certains produits tels que les contrats à terme et options sur le maïs (CBOT) se déroulent de 9h30 à 13h15.
Lancé pour la première fois en 1992, le Globex est le premier système mondial de commerce électronique pour les contrats à terme et les options. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a développé le système automatisé Globex. Le trading électronique sur Globex est disponible près de 24 heures par jour, du dimanche soir à la fin du vendredi après-midi. Il y a une courte pause chaque jour entre la clôture des transactions d'un jour et la réouverture des transactions du lendemain. Cette pause varie de 30 à 60 minutes, selon le produit du trading.
La fin du négoce ouvert
Alors que le tollé ouvert remonte à plusieurs siècles en tant que méthode dominante de négociation, la plupart des bourses utilisent désormais des systèmes de négociation électroniques. Ces systèmes automatisés réduisent les coûts, améliorent la vitesse d'exécution des transactions et créent un environnement moins sujet aux manipulations. Ils facilitent également l'agrégation d'informations pour toutes les parties intéressées. Le trading électronique est désormais disponible, souvent gratuitement, sur les ordinateurs personnels et les smartphones.
Certains commerçants professionnels déplorent que le commerce électronique ne puisse pas capturer les informations intangibles sur lesquelles s'appuyaient les commerçants. À titre d'exemple, le commerce électronique est dépourvu d'évaluation subjective des intentions ou des motivations d'un acheteur ou d'un vendeur. L'électronique ne retransmet pas l'ambiance de la fosse commerciale, qui n'est désormais disponible que dans les vieux films. Trading Places, avec Eddie Murphy et Dan Aykroyd, a donné un assez bon aperçu des méthodes, des frustrations et même des avantages dont disposent les commerçants de stands expérimentés.
