Lorsque le volume des échanges est faible mais que les gains et les pertes sont importants, les professionnels ont tendance à vanter un éventuel virage dans la direction du marché; la règle de base provinciale étant que sans volume élevé, un mouvement du marché n'est pas valide. Nous examinons ici comment interpréter le volume et les principes qui le sous-tendent.
Simple mais puissant
Le volume est l'indicateur suivi par les chartistes pour déterminer si un mouvement sur les marchés, un secteur ou un seul problème, a une conviction.
Il peut également être le plus simple de tous les indicateurs à comprendre - il suffit d'ajouter le nombre d'actions échangées au cours d'une période donnée pour déterminer la réponse. De tels calculs simples ne nécessitent aucune pondération ni formule mathématique exotique. Cela indique simplement l'enthousiasme ou le manque d'enthousiasme pour un problème et cela n'a rien à voir avec le prix.
Pour confirmer un retournement de marché ou un renversement de tendance, un analyste technique doit déterminer si les mesures de la dynamique des prix et des volumes sont en accord ou non. Le désaccord est un indicateur sûr de la faiblesse de la tendance, ainsi un renversement de tendance pourrait bien être à l'horizon. Un regard sur le volume du point de vue de l'élan, révèle un niveau reconnaissable d'activité d'achat et de vente.
L'oscillateur
Un oscillateur de volume mesure le volume en mesurant la relation entre deux moyennes mobiles.
L'indicateur d'oscillateur de volume calcule une moyenne mobile de volume rapide et lente. La différence entre les deux (moyenne mobile de volume rapide moins moyenne mobile de volume lent) est ensuite tracée sous forme d'histogramme. La moyenne mobile de volume rapide est généralement sur une période de 14 jours ou semaines. La moyenne mobile de volume lent est généralement de 28 jours ou semaines. Les analystes discutent régulièrement de l'applicabilité de ces périodes - certains disent que 14 et 28 sont trop conservateurs, tandis que d'autres soutiennent que ces chiffres ne sont pas assez conservateurs.
Ici, nous utilisons 5/20, comme le ferait un trader à court terme. L'histogramme, comme un oscillateur, fluctue au-dessus et au-dessous d'une ligne zéro. Le volume peut donner un aperçu de la force ou de la faiblesse d'une tendance des prix. Cet indicateur trace les valeurs positives au-dessus de la ligne zéro et les valeurs négatives au-dessous de la ligne. Une valeur positive suggère qu'il existe suffisamment de soutien du marché pour continuer de stimuler l'activité des prix dans le sens de la tendance actuelle. Une valeur négative suggère un manque de soutien, indiquant que les prix peuvent stagner ou s'inverser.
Interprétation
L'oscillateur de volume devrait augmenter dans un marché en rallye. Lorsqu'un problème devient suracheté, l'oscillateur inverse sa direction. Lorsque le marché baisse ou se déplace dans une direction horizontale, le volume devrait se contracter.
Gardez toujours à l'esprit que les changements de volume sont mesurés et que le volume augmente lors d'une vente. Il est important de noter qu'une hausse des prix, associée à une baisse des volumes, est toujours, sans exception, baissière. Lorsque le marché est au sommet, on peut donc s'attendre à voir un graphique de volume de survente. Autre point important: la hausse des volumes et la baisse des prix sont également baissières.
Un regard sur le graphique de la moyenne industrielle de Dow Jones d'août 2001 à août 2002 montre deux pointes importantes dans l'oscillateur de volume, après des glissements tout aussi importants. Le premier est le résultat de l'activité après le 11 septembre et le retournement du marché qui a suivi le 21 septembre. Le second est le résultat d'une chute au cours de l'été et d'un retournement de plus de 1 500 points au cours des semaines précédentes.
Pour le premier cas, vous pouvez voir que le volume a augmenté de façon spectaculaire lorsque le marché s'est effondré à la réouverture des bourses le 17 septembre 2001. Le Dow a ensuite connu des volumes très faibles avec la hausse du marché, après le rebond du 21 septembre. Les volumes étaient faibles, principalement parce que les investisseurs étaient toujours sous le choc; seuls les investisseurs les plus nerveux sont revenus.
Le deuxième cas se produit en ligne avec les conditions annuelles du marché estival où, pour la plupart, les acteurs institutionnels sont partis pour le mois d'août. En outre, les experts trouvent peu d'excitation, en raison d'un manque de volume lorsque le marché se déplace quotidiennement de 100 points dans les deux sens.
The Bottom Line
Ce n'est là qu'une des nombreuses astuces pour évaluer l'orientation du marché afin d'améliorer encore vos investissements. En fin de compte, aucun système n'est fiable à 100%, alors quelle que soit votre confiance, souvenez-vous: c'est votre argent, investissez-le judicieusement.
