Qu'est-ce qu'un frais d'acquisition différé éventuel (CDSC)?
Les frais d'acquisition reportés éventuels (CDSC) sont des frais, des frais d'acquisition ou des frais que les investisseurs en fonds communs de placement paient lorsqu'ils vendent des actions de fonds de catégorie B dans un nombre d'années spécifié à compter de la date d'achat initiale. Ces frais sont également appelés «frais principaux» ou «frais de vente». Pour les fonds communs de placement dont les catégories d'actions déterminent le moment où les investisseurs paient la charge ou les frais d'acquisition du fonds, les actions de catégorie B comportent des frais de vente différés conditionnels pendant une période de détention de cinq à dix ans calculée à partir du moment de l'investissement initial. L'industrie financière exprime généralement un CDSC en pourcentage du montant investi dans un fonds commun de placement. Parfois, le secteur financier peut qualifier un CDSC de frais de sortie ou de rachat.
Points clés à retenir
- Beaucoup considèrent le CDSC comme un paiement pour l'expertise du courtier dans le choix d'un fonds commun de placement qui correspond aux objectifs d'un investisseur.Les actions de classe A n'ont généralement pas de CDSC, tandis que les actions de classe B ont souvent le potentiel de payer des frais de vente lors de la vente d'actions. Les actions de classe C peuvent avoir une charge initiale ou principale inférieure, mais comportent un ratio de dépenses global plus élevé.
Comment éviter les frais de vente reportés éventuels
En règle générale, un investissement réduira les frais de vente reportés conditionnels pour chaque année où l'investisseur détient le titre. Si l'investisseur détient l'investissement suffisamment longtemps, c'est-à-dire pendant la durée de la période de rachat, de nombreuses sociétés de fonds renoncent aux frais de dossier.
Si un investisseur de fonds commun de placement achetait et détenait des actions de fonds de catégorie B jusqu'à la fin de la période de détention spécifiée, il pourrait éviter de payer ce type de frais de souscription du fonds, améliorant ainsi le rendement de son investissement. Malheureusement, la recherche sur les fonds indique que les investisseurs dans les fonds communs de placement détiennent leurs fonds, en moyenne, depuis moins de cinq ans, ce qui déclenche souvent l'application de frais de souscription dans un investissement dans un fonds d'actions de catégorie B.
Structures des commissions du CDSC dans différentes classes d'actions
Les actions de classe A ont généralement une charge initiale, mais pas de CDSC. Les actions de catégorie B n'ont souvent pas de frais de vente initiaux, mais peuvent entraîner des frais de vente lors de la vente d'actions. Les actions de catégorie C peuvent avoir une charge d'entrée ou de sortie inférieure, mais comportent un ratio de frais global plus élevé.
Un courtier en investissement peut réduire les frais d'acquisition si l'investisseur effectue un investissement initial plus substantiel. Le montant de l'investissement et la période de détention anticipée devraient être les principaux facteurs permettant à l'investisseur de déterminer la classe d'actions appropriée à acheter. Dans chaque cas, la charge du fonds est un moyen pour un conseiller financier de recevoir une commission de vente sur la transaction.
Effets et objectifs des frais de vente reportés éventuels
Les CDSC ont tendance à décourager les investisseurs de négocier activement des actions de fonds communs de placement, ce qui obligerait les fonds communs de placement à conserver des niveaux importants de liquidités. Beaucoup considèrent le CDSC comme un paiement pour l'expertise du courtier dans le choix d'un fonds commun de placement qui correspond aux objectifs d'un investisseur. Sur les prospectus, les OPC doivent divulguer les CDSC et autres frais, afin que les investisseurs puissent évaluer tous les coûts associés à un investissement ainsi que d'autres facteurs spécifiques aux investisseurs tels que la tolérance au risque et l'horizon temporel.
Exemple du monde réel
L'American Funds Growth Fund d'American Class B (AGRBX) est un exemple de fonds assorti de frais de vente différés conditionnels. Il n'a pas de frais de vente initiaux, mais l'investissement évalue le CDSC sur certains rachats effectués au cours des six premières années qu'un investisseur détient les actions. Le CDSC commence à 5% la première année et diminue progressivement à 0% la septième année.
