Qu'est-ce que le contrôle de l'intérêt?
Le contrôle des intérêts se produit lorsqu'un actionnaire ou un groupe agissant en nature détient la majorité des actions avec droit de vote d'une entreprise.
Points clés à retenir
- Le contrôle de l'intérêt permet à l'actionnaire, ou aux actionnaires, d'opposer son veto ou d'annuler les décisions prises par les membres du conseil d'administration existants. société dans le cadre d’une fusion ou d’une acquisition.
Comprendre le contrôle de l'intérêt
La participation majoritaire représente, par définition, au moins 50% des actions en circulation d'une société donnée plus une. Cependant, une personne ou un groupe peut obtenir une participation majoritaire avec moins de 50% de participation dans une société si cette personne ou ce groupe détient une part importante de ses actions avec droit de vote, car dans de nombreux cas, toutes les actions ne donnent pas droit de vote aux assemblées des actionnaires.
Le contrôle de l'intérêt donne à un actionnaire ou à un groupe d'actionnaires une influence significative sur les actions d'une entreprise. Une partie peut obtenir une participation majoritaire tant que la participation dans une société est proportionnellement importante par rapport au total des actions avec droit de vote. Avec la majorité des grandes sociétés ouvertes, par exemple, un actionnaire détenant beaucoup moins de 50% des actions en circulation peut encore avoir beaucoup d'influence dans l'entreprise. Les actionnaires individuels détenant entre 5% et 10% de participation peuvent demander des sièges au conseil d'administration ou adopter des changements lors des assemblées d'actionnaires en faisant du lobbying pour eux, en leur donnant le contrôle.
Avantages de contrôler l'intérêt
L'avantage de détenir une participation majoritaire dans une entreprise peut prendre plusieurs formes. Premièrement, que l'entreprise soit publique ou privée, la participation majoritaire confère à une personne ou à un groupe de personnes une influence considérable. Étant donné que, par définition, le parti détenant le contrôle a automatiquement le vote majoritaire, il permet à un individu d'opposer son veto ou d'annuler les décisions prises par les membres du conseil d'administration existants. Cela donne aux personnes qui détiennent une participation majoritaire dans une entreprise la possibilité de s'approprier les processus décisionnels opérationnels et stratégiques.
De plus, dans certaines sociétés, si une personne a le contrôle de la société, la société fera automatiquement de cette personne le président du conseil d'administration de la société. Cela donne à l'individu détenant le contrôle encore plus de pouvoir que le vote majoritaire. En plus de conserver son droit de veto sur un vote du conseil d'administration, la personne peut effectivement prendre ses propres décisions, y compris l'embauche de cadres de niveau C.
Enfin, le contrôle des intérêts donne à l'investisseur un levier pour augmenter sa participation dans une entreprise en cas de fusion ou d'acquisition. Par exemple, dans une fusion stratégique impliquant un échange d'actions, l'investisseur qui détient une participation majoritaire structurerait une opération qui continue de leur conférer un droit de vote majoritaire sur la nouvelle entité.
Exemple concret de contrôle de l'intérêt
Le fondateur et PDG de Facebook, Inc. (FB), Mark Zuckerberg, détient le contrôle du géant des médias sociaux qui ne détient que 18% des actions de classe B de la société. C'est parce qu'il détient la majorité des droits de vote - les actions de classe B de Facebook ont 10 voix par action, tandis que les actions de classe A de la société ne comportent qu'un seul vote par action. Zuckerberg, avec un petit groupe d'initiés, contrôle près de 70% des actions avec droit de vote de Facebook. Zuckerberg contrôle à lui seul près de 60% des actions.
Alphabet Inc. (GOOGL), la société mère de Google, a structuré ses actions d'une manière similaire à Facebook. Larry Page, Sergey Brin et Eric Schmidt détiennent une participation majoritaire, détenant plus de 60% des actions avec droit de vote B de la société qui comportent 10 voix par action. En revanche, les actions de classe A du titan technologique n'ont qu'une seule voix par action, tandis que les actions de classe C (GOOG) de la société n'ont pas de droit de vote.
