Lors de l'évaluation de la performance de l'or en tant qu'investissement à long terme, cela dépend vraiment de la période analysée.
Par exemple, sur une période de 45 ans, l'or a surperformé les actions et les obligations, tandis que sur une période de 30 ans, les actions et les obligations ont surperformé l'or et sur une période de 15 ans, l'or a surperformé les actions et les obligations.
Au cours des 30 dernières années, le prix de l'or a augmenté de 335%. Sur la même période, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a gagné 1 255% et le Fidelity Investment Grade Bond Fund (FBNDX) a retourné 672%.
Au cours des 15 dernières années, le prix de l'or a augmenté de 315%, à peu près le même que le rendement sur 30 ans. Au cours de la même période, le DJIA a augmenté de 58% et le FBNDX a retourné 127%, qui sont tous deux nettement inférieurs à leurs rendements sur 30 ans. Ces retours peuvent être largement attribués aux bulles spéculatives survenues à la fin des années 90.
Pour avoir une perspective historique sur les prix de l'or, entre janvier 1934 avec l'introduction du Gold Reserve Act et se terminant en août 1971, lorsque le président de l'époque, Richard Nixon, ferma la fenêtre d'achat d'or américain, le prix de l'or fut effectivement fixé à 35 $ l'once.. Avant le Gold Reserve Act, le président Roosevelt avait exigé des citoyens qu'ils remettent des lingots d'or, des pièces et des billets en échange de dollars américains et avait effectivement rendu l'investissement dans l'or extrêmement difficile, voire impossible et futile pour ceux qui avaient réussi à accumuler ou à cacher des quantités de le métal précieux.
En utilisant le prix de l'or fixé à 35 $ et le prix de 1390 $ l'once au 1er juillet 2019, une appréciation de prix d'environ 3500% peut être déduite. Depuis août 1971, le DJIA s'est apprécié de plus de 1 800% et le FBNDX est revenu de plus de 2 100%.
À la mi-2019, le prix de l'or est toujours inférieur à son prix record de près de 2 000 $ l'once qu'il avait atteint en septembre 2011. Le prix se situe sur une ligne de tendance qui a été respectée par le marché depuis le milieu de l'année. 2001.
La force relative des prix de l'or par rapport au pétrole, une marchandise en demande, a été remarquable. Le prix du pétrole brut a considérablement fluctué - à un moment donné, chutant de plus de 50% en 2015 - tandis que le prix de l'or n'a baissé que marginalement. Ceci est intéressant car les prix de l'or et du pétrole ont tendance à être corrélés dans une certaine mesure. Ce pétrole pourrait perdre plus de 50% et l'or pourrait rester stable, ce qui suggère une grande quantité de soutien et de pouvoir d'achat sur le marché de l'or. Alors que les prix du pétrole ont augmenté ces dernières années, cette divergence de force relative des prix entre le pétrole et l'or persiste.
