Obligations à haut rendement des sociétés par rapport aux actions: un aperçu
Il existe une variété d'options disponibles pour les investisseurs à la recherche d'un rendement élevé. Les actions et les obligations de sociétés à haut rendement sont deux des options d'investissement les plus populaires. Bien que les placements en actions bien choisis surpassent toujours les obligations de sociétés à long terme, du point de vue du portefeuille, presque tous les conseillers financiers et en investissement conviennent des avantages de la diversification de vos investissements en choisissant d'investir dans des obligations de sociétés ainsi que des actions. Dans les paragraphes suivants, nous effectuons une comparaison de ces classes d'actifs.
À première vue, il existe un peu de similitude entre les actions et les obligations de sociétés: les deux permettent aux entreprises d'obtenir un financement pour leurs opérations et offrent aux investisseurs un moyen d'investir dans une entreprise pour obtenir un retour sur investissement. Donc, la grande différence entre les deux est l'accord qui est établi entre le détenteur d'obligations et l'émetteur d'obligations par rapport à l'accord établi entre un actionnaire et un émetteur d'actions ainsi que les montants que l'action ou l'obligation paiera.
Points clés à retenir
- La principale raison pour laquelle les investisseurs choisissent des actions est le vaste potentiel haut de gamme de retour sur investissement.Une obligation d'entreprise a un montant de rendement plafonné, donc même si vous êtes obligataire pour une petite entreprise qui frappe gros, votre retour sur investissement ne montera pas Les entreprises réinvestissent le crédit des obligations pour réaliser un profit, ce qui signifie que les revenus des actionnaires sont générés par les investissements des obligataires. Lorsqu'un investisseur achète une obligation d'entreprise qui paie des intérêts, l'entreprise émettrice de cette obligation utilise les fonds de l'investisseur pour se réinvestir en tant qu'entreprise . Ils peuvent être moins risqués que les actions, mais tout comme les actions, il n'y a vraiment aucune garantie que vous récupérerez votre argent et vous pourrez perdre tout votre capital.
Actions
Investir en actions fait d'un investisseur un copropriétaire d'une entreprise. Lorsque vous devenez propriétaire d'un stock, vous n'avez rien de garanti. On s'attend à ce que les actions que vous avez achetées prennent de la valeur et, dans certains cas, versent des dividendes. Cependant, comme le savent tous ceux qui connaissent les difficultés du marché boursier, rien dans le marché boursier n'est garanti. Le prix des actions ou des actions peut fluctuer rapidement, à la hausse ou à la baisse, quelle que soit la performance de l'entreprise elle-même. En échange du risque et de la volatilité accrus de la propriété d'actions par rapport à la propriété d'obligations, les actions ont généralement un potentiel de retour sur investissement (ROI) beaucoup plus élevé que les obligations de sociétés à rendement encore plus élevé.
Alors oui, les actions peuvent fournir plus de retour sur investissement à long terme, mais elles ne sont pas aussi stables et ne garantissent pas un paiement d'intérêt fixe comme un revenu fiable. Cependant, le mot clé important dans la dernière phrase est «à long terme». En investissant dans des actions, tout investisseur doit être prêt à fournir un horizon d'investissement à moyen et à long terme et à éviter d'investir des fonds qui pourraient être nécessaires à court terme..
Les obligations de sociétés ne sont tout simplement pas aussi faciles à évaluer que les actions. Investir dans une obligation d'entreprise n'a de sens que si vous pouvez savoir dans quelle mesure il est probable que la société émettrice effectuera réellement les paiements d'intérêts sans faire faillite - cela nécessite clairement un flux d'informations financières approfondies. Cela nécessite également de savoir ce que vous êtes susceptible de récupérer si l'entreprise fait faillite. Il n'y a pas de véritable moyen d'évaluer cela sans en savoir plus sur l'entreprise elle-même et sur la manière dont elle mène ses activités. Cela signifie que l'évaluation prudente d'une obligation d'entreprise est souvent plus longue et plus coûteuse que ne le pensent les investisseurs.
Les obligations de sociétés
Investir dans des obligations de sociétés fait de l'investisseur un créancier de l'entreprise. Alors qu’un l'actionnaire n'a aucune garantie, la possession d'une obligation permet à l'investisseur de payer des intérêts (obligations à coupon zéro exclues) en tant que créancier sur leur achat d'obligations ainsi que la promesse que l'obligation sera finalement remboursée à 100% (étant donné que la société ne le fait pas) t faire faillite). Les investissements en obligations de sociétés à haut rendement sont considérés comme moins risqués en raison d'une volatilité moindre par rapport aux investissements en actions.
Pour ces raisons, les obligations d'entreprises resteront moins lucratives quand tout ira bien avec les actions. Vos rendements sont plafonnés comme un investissement en actions ne l'est jamais. Un avantage important des obligations de sociétés est qu'elles s'épuisent (les obligations de sociétés ont une échéance). En d'autres termes, un investisseur qui a investi dans des obligations peut avoir un calendrier concret pour déterminer quand ses investissements devraient produire des rendements.
Obligataires
Lorsque les efforts se multiplient, les entreprises ont leurs intérêts plus étroitement alignés sur les actionnaires et non sur les obligataires. En effet, un obligataire est un créancier et non un copropriétaire de l'entreprise. Cela signifie que les détenteurs d'obligations affectent négativement les livres de l'entreprise tandis que les actionnaires affectent positivement leur solde. De plus, le directeur de la plupart des grandes entreprises a généralement une grande partie de sa fortune personnelle en actions, ce qui signifie que, personnellement, par définition, il a plus à cœur les intérêts des actionnaires que ceux des obligataires.
Cela signifie que toute opportunité qu'un administrateur ou la direction d'une entreprise a un impact positif sur le rendement des actionnaires au détriment du rendement des détenteurs d'obligations est généralement une bonne idée commerciale. Un bon exemple de ce qui se passe dans le monde réel est un rachat à effet de levier, où la cote de crédit de la société est abaissée, ce qui réduit le paiement aux obligataires tout en créant une guerre d'enchères de ceux qui tentent de le racheter. Cela augmente le prix de l'action.
Considérations particulières
Il y a quelques points clés supplémentaires que les investisseurs doivent garder à l'esprit concernant tout investissement dans des obligations de sociétés à haut rendement. D'une part, les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable pour évaluer les obligations de sociétés tout comme ils le feraient pour se protéger contre les risques de défaillance.
Il existe des types spécifiques d'obligations de sociétés qui sont «remboursables» par l'émetteur et qui peuvent limiter leur potentiel de rendement global. Cette opération est généralement effectuée par un émetteur d'obligations pour lui permettre de se refinancer sur une dette moins chère en cas de baisse des taux d'intérêt. Le revers de la médaille est qu'un détenteur d'obligations de sociétés n'a aucun recours pour effectuer la même action en cas de hausse des taux d'intérêt. Cela rend donc les obligations moins attrayantes si leur taux augmente.
En général, tout investisseur potentiel doit être conscient qu'il existe différents types d'obligations de sociétés sur le marché: celles-ci comprennent, entre autres, les émissions à coupons fractionnés, les obligations à paiement en nature, les obligations à coupon zéro, les obligations à taux variable, les actions différées -obligations d'intérêt, obligations convertibles et ainsi de suite. Malgré les différences importantes entre les actions et les obligations de sociétés, les deux classes d'actifs présentent des caractéristiques et des avantages importants. Tout investisseur envisageant d'ajouter des obligations de sociétés à son portefeuille doit clairement définir son profil de risque / rendement. Il est utile d'envisager une diversification entre les deux classes d'actifs.
