Le rebond du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) devrait s'essouffler dans les prochaines semaines, laissant la place à un ralentissement qui pourrait tester le creux de 2018. Les fonds américains de l'énergie pourraient perdre du terrain dans le même temps, abandonnant les gains impressionnants enregistrés depuis décembre. Même ainsi, les cycles à plus long terme ne permettent pas une ventilation par le soutien pour le moment, ce qui augmente les chances que des prix plus bas génèrent des opportunités de trading à faible risque.
C'est peut-être difficile à croire, mais la tendance à la baisse du pétrole brut qui a commencé en 2008 est toujours en vigueur et est maintenant entrée dans sa deuxième décennie, malgré quelques années de gains sains. Les séquences de hauts et de bas déterminent les tendances, et le contrat continu a creusé quatre sommets inférieurs et un creux inférieur depuis qu'il a atteint un sommet sans précédent à 147, 27 $ en juillet 2008. Le premier signe d'un changement de tendance nécessite maintenant une légère hausse des 70 $ les plus bas, où la ligne de tendance des plus bas a clôturé quatre rallyes.
Graphique à long terme du pétrole brut WTI (1998-2019)
Investing.com/TradingView.com
Une tendance à la hausse sur deux ans a atteint 37, 80 $ en 2000, laissant la place à une baisse qui s'est terminée au milieu de l'adolescence en 2001. Le contrat est devenu plus élevé en 2002, complétant un aller-retour au sommet précédent au premier trimestre de 2003. Vendeurs des positions rechargées à ce niveau, générant un ralentissement secondaire qui a affiché un creux plus élevé à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 mois quelques mois plus tard. Le rebond qui a suivi a achevé un modèle de coupe et de poignée de quatre ans en 2004, produisant une percée puissante.
Le rallye a calé dans les 70 $ supérieurs en 2006, avant une baisse en 2007, suivie d'une impulsion parabolique qui a ajouté près de 100 points en 18 mois avant de dépasser près de 150 $ en juillet 2008. Le contrat a plongé pendant l'effondrement économique, abandonnant la dernière vague de rallye avant de trouver un soutien en tête de la coupe 2004 et de gérer l'évasion. Il a finalement augmenté en 2009, gagnant du terrain pendant plus de deux ans avant de dépasser 115 $, bien en deçà du sommet de 2008.
Des sommets plus bas en 2013 et 2014 ont généré une ligne de tendance plus basse, tandis que la pression de vente au premier trimestre de 2016 a atteint un creux de 13 ans au milieu des années 20. Le rebond qui a suivi s'est déroulé en deux vagues de rallye, s'inversant à la ligne de tendance au milieu des années 70 en octobre 2018, avant une chute de 44% sur deux mois en fin d'année. Le contrat a rebondi en mars 2019, récupérant moins de la moitié de la baisse précédente.
L'oscillateur stochastique mensuel a affiché la lecture technique la plus profonde survente depuis 2014 à la fin de l'année dernière et est passé à un cycle d'achat en janvier. Ce vent arrière pourrait générer une remontée finale vers une résistance élevée au-dessus de 60 $, marquée par un alignement étroit entre les EMA de 50 et 200 mois ainsi que le niveau de retracement de Fibonacci de 0, 382 de la baisse de cinq ans en 2016. Un renversement de ce niveau pourrait être dangereux, exposant un voyage dans le creux de 2018.
Graphique à court terme du pétrole brut WTI (2018-2019)
Investing.com/TradingView.com
Le rallye du premier trimestre semble moins impressionnant sur le graphique journalier, coincé entre les niveaux de retracement 0, 382 et 0, 50 du déclin du quatrième trimestre. L'action sur les prix se situe également entre le support EMA à 50 jours et la résistance à l'EMA à 200 jours, marquant un territoire neutre qui ne favorise ni les positions haussières ni baissières. Une dernière impulsion d'achat pourrait atteindre l'EMA à 200 jours, ce qui s'est également aligné sur une résistance moyenne mobile à plus long terme.
La dynamique s'est fortement ralentie depuis la deuxième semaine de janvier, ajoutant moins de trois points au cours des deux derniers mois. L'action sur les prix n'a pas enregistré de creux unique depuis le creux de décembre, ajoutant à l'instabilité qui favorise un renversement et un retracement, peut-être après l'annonce finale d'un accord commercial. Dans tous les cas, il n'y a pas grand-chose à faire jusqu'à ce que la résistance au-dessus de 60 $ soit montée ou qu'une baisse brise le nouveau support à l'EMA à 50 jours.
The Bottom Line
Le pétrole brut WTI pourrait bientôt atteindre un sommet et entrer dans une nouvelle baisse qui pourrait tester le creux de 2018 dans les 40 $.
