2017 ne semble pas être l'année du hedge fund. Une industrie que de nombreux investisseurs considéraient comme obsolète et trop chère n'a pas réussi à se réinventer, et des frais élevés combinés à des rendements médiocres ont conduit l'argent vers d'autres domaines. En ce sens, 2017 était un peu comme 2016 avait été pour les fonds dans l'ensemble.
Pourtant, les hedge funds ont réussi à obtenir la meilleure performance globale en quatre ans pour 2017, bien que cela n'ait pas suffi à attirer l'attention sur d'autres tendances flashy comme les crypto-monnaies. Cela s'explique peut-être en partie par le fait que les fonds spéculatifs ont gagné moins de la moitié de ce que l'indice S&P 500 a réalisé pour la même période.
Les hedge funds ont rapporté 8, 5% contre 21, 8% pour le S&P 500
Selon les données de Hedge Fund Research publiées par Bloomberg, les hedge funds ont au total gagné 8, 5% pour 2017. Il s'agit d'une performance impressionnante par rapport aux années précédentes. Sur une base pondérée en fonction des actifs, cela signifie des gains de 6, 5%, ce qui constitue la meilleure performance depuis 2013. Parallèlement à ces chiffres relativement solides, des bénéfices pour les commandités et les gérants ont atteint des niveaux supérieurs à tous les niveaux depuis 2013.
En revanche, les hedge funds en tant que catégorie sont toujours à la traîne par rapport aux autres indices, souvent de manière spectaculaire. L'indice S&P 500, par exemple, a généré un total de 21, 8%, ce qui a brisé le rendement moyen des hedge funds. Pire encore, de nombreux marchés à l'étranger ont en fait généré des rendements encore meilleurs; Les marchés émergents iShares MSCI, par exemple, ont enregistré un rendement de 37, 1% pour la même période.
Le suivi des fonds est délicat
Un problème qui continue de tourmenter l'industrie des fonds spéculatifs est qu'il est difficile de suivre la performance d'un fonds particulier par rapport aux indices de référence de l'industrie. En effet, il existe un grand nombre de types de fonds différents et de nouveaux fonds continuent d'apparaître tout le temps. En 2017, un certain nombre de nouveaux hedge funds blockchain et crypto-monnaie sont entrés sur le terrain, par exemple.
Étant donné qu'il existe de nombreux types de fonds de couverture, chacun avec un ensemble différent de risques, d'objectifs, de rendements et d'indices de référence, il peut être très difficile pour les investisseurs de garder un œil sur la performance. Ajoutez à cela une histoire récente de sous-performance et de frais notoirement élevés dans l'industrie, et il est encore plus difficile pour un fonds particulier d'atteindre ses indices de référence.
Et pourtant, malgré le record terne de 2017, les hedge funds se portent bien. Ils maintiennent un actif géré total (AUM) de plus de 3, 3 billions de dollars. En comparaison, l'ensemble de l'espace de crypto-monnaie n'a pas encore approché la capitalisation boursière globale de 1 billion de dollars au moment de la rédaction de cet article. Néanmoins, il serait peut-être préférable pour les investisseurs de tous les jours de se tourner vers des fonds à bas prix et d'autres véhicules d'investissement pour accroître leurs actifs.
