Les ETF Bitcoin ont peut-être calé, mais cela ne suffira peut-être pas pour empêcher une explosion de dérivés de crypto-monnaie de venir sur les marchés cette année. Une série de reportages annoncent de nouveaux produits dérivés. Des fonds d'investissement financés par des fonds privés aux échanges publics, une multitude d'acteurs se préparent à lancer ou à participer à l'écosystème des dérivés de crypto-monnaie..
Les fonds ont déjà commencé à rouler. LedgerX, une plateforme de trading de bitcoins, a déclaré à Coindesk qu'elle avait vu son volume multiplié par sept au cours des six mois suivant son lancement de dérivés de crypto-monnaie. Au cours de sa première semaine de négociation, la plateforme a enregistré 176 contrats. Mais ce chiffre a augmenté de 40% par mois depuis que LedgerX a lancé sa première option à terme de bitcoins à long terme à la mi-novembre. Il existe actuellement 2 000 contrats d'intérêt ouvert sur la plateforme.
Qui prépare les dérivés de crypto-monnaie?
En mars, le président de Cboe, Chris Concannon, a révélé les plans de son échange pour construire un «complexe cryptographique» et a ajouté que les monnaies numériques étaient «là pour rester». Lors de la même conférence, le président-directeur général de Cboe, Ed Tilly, a déclaré que la bourse souhaitait lancer des ETN et des fonds négociés en bourse (ETF). Cboe a battu CME au poinçon en introduisant des contrats à terme sur bitcoin l'année dernière.
Les investissements en niveaux de gris, dont le fonds a enregistré des rendements spectaculaires l'année dernière, doublent également les dérivés de crypto-monnaie. Il a annoncé son intention de lancer quatre nouveaux fonds de crypto-monnaie unique et un autre fonds composé d'un panier de crypto-monnaies plus tard cette année. Michael Sonnenshein, directeur général de la société, a déclaré que les nouveaux ajouts porteraient à huit le nombre total de fonds d'investissement liés à la crypto-monnaie dans la société d'ici la fin de cette année..
TrueEx, basée à New York, a été la première bourse approuvée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour les swaps désignés sur le marché des contrats (DCM). Maintenant, il s'est associé à Consensys, une société de technologie de blockchain pour promouvoir l'éthereum, afin de former un marché de dérivés réglementé pour les actifs numériques. L'un de ses objectifs est de créer un taux de référence pour l'éther et de créer «l'infrastructure nécessaire à une large adoption des actifs numériques par la communauté institutionnelle». Ensuite, il y a le grand papa de tous - Goldman Sachs. La société a embauché un trader de crypto-monnaie, spécialisé dans les produits dérivés dans un avatar antérieur, pour explorer «la meilleure façon de servir» ses clients..
Comment les dérivés cryptographiques font une différence pour les marchés cryptographiques
À première vue, le lancement de dérivés de crypto-monnaie peut sembler être un développement sans rapport avec le trading de crypto sur de nombreuses bourses. Mais cela a une incidence directe sur les marchés des crypto-monnaies de deux manières.
Premièrement, les dérivés de crypto-monnaie pourraient augmenter la liquidité et les volumes d'échange de pièces autres que le bitcoin. Les deux responsables de Cboe ont affirmé que leur «complexe cryptographique» comprendrait d'autres pièces, telles que l'éthereum et le litecoin, en plus du bitcoin. Grayscale a également ajouté ethereum et Zcash à la liste des crypto-monnaies prises en charge. Une approche plus large des marchés de la cryptographie au-delà du bitcoin sensibilisera aux alternatives.
Même s'ils ont injecté de l'argent dans le bitcoin, les investisseurs se sont largement éloignés des autres crypto-monnaies. Leur approche est mieux illustrée par la disparité flagrante des volumes de négociation pour les trois principales crypto-monnaies. Lorsque cette pièce a été écrite, le bitcoin avait des volumes d'échange de 8, 3 milliards de dollars. Ethereum, la deuxième crypto-monnaie la plus précieuse, avait moins de 60% de ce chiffre avec des volumes d'échange de 2, 7 milliards de dollars. Ripple était la troisième crypto-monnaie la plus précieuse et affichait des volumes de négociation de 0, 5 milliard de dollars. Plus de vecteurs d'investissement par le biais de produits dérivés pourraient rendre les investisseurs institutionnels et réguliers à l'aise avec d'autres crypto-monnaies et générer des injections de trésorerie sur leurs marchés. À son tour, cela pourrait entraîner une volatilité moindre de leurs prix.
Deuxièmement, l'introduction de plus de produits dérivés par des acteurs privés pourrait augmenter la pression sur les régulateurs pour qu'ils réexaminent leurs préoccupations concernant les crypto-monnaies. Déjà, il est question de placer les crypto-monnaies sous le parapluie réglementaire. Tous les principaux échanges avec les États-Unis ont exprimé leur optimisme quant à l'état des crypto-monnaies. Les produits dérivés réglementés par les agences gouvernementales pourraient ne pas être une si mauvaise idée et pourraient aider à réduire leur volatilité.
