Qu'est-ce que le ratio dette / EBITDA (dette / EBITDA)?
La dette / le BAIIA est un ratio mesurant le montant des revenus générés et disponibles pour rembourser la dette avant de couvrir les intérêts, les impôts, la dépréciation et les amortissements. La dette / l'EBITDA mesure la capacité d'une entreprise à rembourser sa dette contractée. Un résultat de ratio élevé pourrait indiquer qu'une entreprise a un endettement trop lourd.
Les banques incluent souvent un certain objectif d'endettement / EBITDA dans les clauses restrictives pour les prêts aux entreprises, et une entreprise doit maintenir ce niveau convenu ou risquer de faire en sorte que le prêt entier devienne immédiatement exigible. Cette mesure est couramment utilisée par les agences de notation de crédit pour évaluer la probabilité de défaillance d'une entreprise sur la dette émise, et les entreprises ayant un ratio dette / EBITDA élevé peuvent ne pas être en mesure de rembourser leur dette de manière appropriée, ce qui entraîne une baisse de la notation de crédit.
Formule et calcul du ratio dette / EBITDA (dette / EBITDA)
La Dette sur EBITDA = EBITDADebt
où:
Dette = obligations de dette à long terme et à court terme
EBITDA = Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
Pour déterminer le ratio dette / EBITDA, ajoutez les titres de créance à long terme et à court terme de la société. Vous pouvez trouver ces chiffres dans les états financiers trimestriels et annuels de la société. Divisez cela par l'EBITDA de l'entreprise. Vous pouvez calculer l'EBITDA en utilisant les données du compte de résultat de l'entreprise. La méthode standard pour calculer le BAIIA consiste à commencer par le bénéfice d'exploitation, également appelé bénéfice avant intérêts et impôts (BAII), puis à ajouter la dépréciation et l'amortissement.
Le ratio dette / EBITDA est similaire au ratio dette nette / EBITDA. La principale différence est que le ratio dette nette / EBITDA soustrait la trésorerie et les équivalents de trésorerie, contrairement au ratio standard.
Ce que le ratio dette / EBITDA (dette / EBITDA) peut vous dire
Le ratio dette / EBITDA compare les obligations totales d'une entreprise, y compris la dette et les autres passifs, à l'encaisse réelle que la société apporte et révèle la capacité de l'entreprise à payer sa dette et ses autres passifs.
Lorsque les prêteurs et les analystes examinent le ratio dette / EBITDA d'une entreprise, ils veulent savoir dans quelle mesure l'entreprise peut couvrir ses dettes. Le BAIIA représente le bénéfice ou le revenu d'une entreprise, et c'est un acronyme pour le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Il est calculé en ajoutant les intérêts, les impôts, la dépréciation et les amortissements au résultat net.
Les analystes considèrent souvent le BAIIA comme une mesure plus précise du bénéfice tiré des activités de l'entreprise plutôt que comme le bénéfice net. Certains analystes considèrent les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement comme un obstacle aux flux de trésorerie réels. En d'autres termes, ils voient l'EBITDA comme une représentation plus nette des flux de trésorerie réels disponibles pour rembourser la dette.
Points clés à retenir
- Le ratio dette / EBITDA est utilisé par les prêteurs, les analystes en évaluation et les investisseurs pour évaluer la situation de liquidité et la santé financière d'une entreprise.Le ratio montre le montant réel des flux de trésorerie dont dispose la société pour couvrir sa dette et ses autres passifs. cette baisse au fil du temps indique une entreprise qui rembourse sa dette ou augmente ses bénéfices, ou les deux.
Exemple d'utilisation du ratio dette / EBITDA (dette / EBITDA)
Par exemple, si la société A a 100 millions de dollars de dette et 10 millions de dollars de BAIIA, le ratio dette / BAIIA est de 10. Si la société A rembourse 50% de cette dette au cours des cinq prochaines années, tout en augmentant le BAIIA à 25 millions de dollars, le le ratio dette / EBITDA tombe à deux.
Un ratio dette / EBITDA en baisse est préférable à une augmentation car il implique que l'entreprise rembourse sa dette et / ou augmente ses bénéfices. De même, un ratio dette / EBITDA croissant signifie que la société augmente la dette plus que les bénéfices.
Certaines industries sont plus capitalistiques que d'autres, de sorte que le ratio dette / EBITDA d'une entreprise ne doit être comparé qu'au même ratio pour d'autres sociétés du même secteur. Dans certaines industries, un ratio dette / EBITDA de 10 pourrait être tout à fait normal, tandis que dans d'autres, un ratio de trois à quatre est plus approprié.
Limites du ratio dette / EBITDA (dette / EBITDA)
Les analystes apprécient le ratio dette / EBITDA car il est facile à calculer. La dette figure au bilan et l'EBITDA peut être calculé à partir du compte de résultat. Le problème, cependant, est qu'il peut ne pas fournir la mesure la plus précise des gains. Plus que les bénéfices, les analystes veulent évaluer le montant réel de trésorerie disponible pour le remboursement de la dette.
La dépréciation et l'amortissement sont des dépenses non monétaires qui n'ont pas vraiment d'incidence sur les flux de trésorerie, mais les intérêts sur la dette peuvent être une dépense importante pour certaines sociétés. Les banques et les investisseurs qui examinent le ratio dette / EBITDA actuel pour mieux comprendre dans quelle mesure la société peut rembourser sa dette pourraient envisager l'impact des intérêts sur la capacité de remboursement de la dette, même si cette dette sera incluse dans une nouvelle émission. Pour cette raison, le revenu net moins les dépenses en capital, plus l'amortissement et la dépréciation peuvent être la meilleure mesure de la trésorerie disponible pour le remboursement de la dette.
