Un ralentissement du marché ne signifie pas nécessairement que votre argent s'envolera par la fenêtre. Même lorsque les marchés sont en ébullition, il est toujours possible de gagner de l'argent sur les actions. Pour les investisseurs confrontés à un marché en baisse, les actions à haut rendement en dividendes peuvent constituer un bon investissement. Dans de nombreux cas, les actions qui offrent un rendement élevé sont souvent un pari plus sûr que les actions de croissance. Pourtant, les investisseurs doivent faire attention - toutes les actions à haut rendement ne sont pas gagnantes.
Mesurer le rendement élevé
Le rendement du dividende donne aux investisseurs une idée du rendement du dividende en espèces qu'ils peuvent attendre de l'argent qu'ils ont mis en péril dans l'action.
Déterminer le rendement du dividende demande un peu de calcul, mais cela peut faire (ou économiser) une fortune. Prenons, par exemple, le stock hypothétique d'un fabricant de médicaments: CompanyJKL. En décembre 2008, le dividende sur l'action était de 32 cents par action chaque trimestre. Multipliez ce dividende trimestriel par quatre pour obtenir un dividende annuel de 1, 28 $ par action. Divisez le dividende annuel de 1, 28 $ par action par le cours de l'action à l'époque, 16, 55 $. Le rendement du dividende de cette société est de 7, 73%. En d'autres termes, si vous achetiez des actions de CompanyJKL à 16, 55 $, et que le dividende trimestriel restait stable à 32 cents, vous bénéficieriez d'un rendement ou d'un rendement de 7, 73%, juste à partir du dividende.
Alors que le dividende d'une action peut rester stable trimestre après trimestre, son rendement en dividende peut changer quotidiennement, car il est lié au cours de l'action. Au fur et à mesure que le stock augmente, le rendement baisse et vice versa. Si les actions JKL devaient soudainement doubler de valeur, passant de 16, 55 $ à 33, 10 $, le rendement serait réduit de moitié à 3, 9%. À l'inverse, si les actions devaient baisser de moitié, le rendement du dividende doublerait, à condition que la société maintienne son dividende stable.
Un pari en des temps incertains
Les actions qui offrent un rendement de dividende élevé peuvent faire travailler votre argent plus dur que la plupart des autres investissements. De plus, quelle que soit la performance de l'action, le rendement produit un bon taux de rendement récurrent récurrent. Par conséquent, les actions à rendement élevé peuvent être un bon endroit pour placer votre argent lorsque les marchés sont en baisse. Cela est principalement dû au fait qu'ils sont moins volatils que les autres actions, car les investisseurs sont plus disposés à conserver ces actions à revenu élevé via un marché baissier.
Après tout, le rendement total d'une action représente à la fois le montant de sa valeur en actions et son rendement en dividendes. Par exemple, si une action gagne 10% en valeur et que son rendement en dividendes est de 10%, le rendement total pour l'actionnaire s'élève à 20%. D'un autre côté, si le même titre perd de la valeur, les actionnaires ne subiront une perte que si la valeur de l'action baisse de plus de 10% du rendement du dividende. Dans le même temps, des rendements élevés peuvent mettre un plancher sur la valeur des actions, car une forte baisse de la valeur des actions incitera probablement de nouveaux investisseurs à acheter à des niveaux inférieurs à mesure que le rendement du dividende augmente.
En fait, il a été démontré que les investisseurs peuvent surperformer les indices du marché avec des actions à dividende à haut rendement. Michael O'Higgins, qui a contribué à attirer l'attention sur la stratégie axée sur le rendement connue sous le nom de «chiens du Dow», a montré qu'en investissant dans les 10 titres à rendement le plus élevé du Dow Jones Industrial Average (DJIA), les investisseurs pouvaient battre le se moyenne.
Selon O'Higgins, cela est dû au fait que les actions à fort dividende de la DJIA seront généralement à la traîne. En achetant alors que les actions sont «bon marché» et en produisant des dividendes, vous pouvez potentiellement battre d'autres stratégies et le marché en moyenne dans un marché baissier.
Pas sans risque
Malgré leur relative sécurité, ne présumez pas qu'une stratégie d'investissement à haut rendement en dividendes est sans risque. Il y a de nombreuses raisons d'être prudent avec les actions à dividende à haut rendement.
Pour commencer, un rendement de dividende élevé peut être un signe d'avertissement. Après tout, le cours de l'action est relativement bas, signalant que les investisseurs sont moins enthousiastes quant aux perspectives de croissance d'une entreprise à l'avenir ou, pire encore, que la société est en difficulté. Si une entreprise n'est pas en mesure de maintenir ses bénéfices et qu'il y a un ralentissement de la croissance, cela pourrait être un avertissement pour éviter le stock, même si le rendement du dividende est élevé. Assurez-vous que l'entreprise ne soit pas tellement en difficulté qu'une réduction du dividende pourrait être en cours.
Imaginons que CompanyJKL soit confrontée à ce type de développement. Son rendement en dividendes élevé de 7, 73% à la fin de 2008 était largement basé sur la baisse rapide de la valeur des actions. Depuis 2004, le stock de JKL avait chuté de près de moitié, certains des plus gros médicaments de la société ayant expiré, et la société n'a pas réussi à créer de nouveaux produits à succès. Dans le but d'augmenter ses bénéfices, JKL a annoncé en janvier 2009 son intention d'acquérir le géant pharmaceutique WXY. Pour financer l'opération, JKL a été contraint de réduire son dividende de moitié, laissant les investisseurs axés sur le rendement des dividendes anticiper des rendements nettement inférieurs.
Que rechercher à haut rendement
Comme toujours, ne vous fiez pas uniquement au rendement du dividende pour déterminer les candidats d'actions appropriés. Il y a d'autres critères que vous devez garder à l'esprit lorsque vous investissez dans des actions à haut rendement en dividendes. Tout d'abord, regardez l'histoire du stock. Les sociétés qui ont un historique solide de paiements de dividendes stables ou en hausse sont préférables. Les sociétés dont l'historique des paiements de dividendes est erratique ne peuvent être invoquées pour fournir le tampon de sécurité que vous recherchez.
Étudiez le ratio de distribution de dividendes de la société, calculé en divisant le dividende annuel par action par le bénéfice par action. Un rendement de dividende élevé combiné à un faible taux de distribution indique que la société a suffisamment d'espace pour maintenir son dividende lorsque les temps sont durs.
De même, examinez les besoins de trésorerie actuels et futurs de l'entreprise. Les entreprises distribuent généralement des dividendes uniquement lorsqu'elles produisent un excédent de trésorerie. Mais en période de soudure, moins de liquidités peuvent arriver, ou la société peut avoir besoin de liquidités pour les dépenses d'investissement, l'expansion ou les fusions et acquisitions, auquel cas elle peut être contrainte de réduire ou d'éliminer ses dividendes. Ainsi, même lorsque vous recherchez des actions à haut rendement en dividendes, il est important de vous assurer que la société peut surmonter d'autres obstacles financiers.
The Bottom Line
Les actions à haut rendement en dividendes peuvent être un excellent endroit pour investir en période de ralentissement. Pour les investisseurs qui cherchent à protéger leur capital, un rendement de dividende élevé offre un tampon de sécurité sur les marchés incertains. Mais rappelez-vous, les entreprises peuvent commencer ou cesser de verser des dividendes à tout moment, il est donc important de ne pas prendre de fausses garanties de ce type d'actions.
