Le PDG de Bank of America Corporation (BAC), Brian Moynihan, a lancé une grenade dans les efforts de relance du secteur des banques commerciales lors d'une conférence en milieu de semaine, déclarant aux investisseurs et aux analystes que les revenus du deuxième trimestre provenant des ventes et des échanges seraient stables par rapport à 2017 si les affaires ne se développent pas. ramasser dans le dernier mois du trimestre. La nouvelle donne à réfléchir a ajouté au malaise du secteur qui n'a généré jusqu'à présent que 3% de retours en 2018.
Les banques régionales s'en sont mieux tirées, le principal fonds du secteur des banques régionales gagnant plus de 8%. Cette divergence révèle un fossé entre la faiblesse des investissements des entreprises dans les maisons commerciales et la forte croissance des régions, soutenue par des taux d'intérêt plus élevés et des dépenses de consommation saines. Malgré cela, les deux groupes ont du mal à surmonter les niveaux de résistance de janvier, freinés par les tensions commerciales et l'échec des baisses d'impôts à générer des hausses importantes de l'activité économique.
Les investisseurs espèrent que les tensions commerciales s'atténueront au cours des prochains mois, mais cela semble peu probable compte tenu des récents coups de sabre de l'administration Trump. Les tarifs douaniers et les guerres commerciales ont le pouvoir de ralentir l'économie américaine et de mettre fin au marché haussier pluriannuel, car les représailles sont susceptibles de réduire les revenus des entreprises américaines ayant des ventes à l'étranger. Cette longue liste comprend les constructeurs automobiles, les agriculteurs et les fabricants d'équipements.
Le SPDR S&P Bank ETF (KBE) a atteint 60, 41 $ en 2007 et a plongé lors de l'effondrement économique de 2008, tombant à 8, 90 $. La vague de reprise qui a suivi s'est arrêtée à un niveau de retracement de 50% en 2013, laissant la place à une consolidation pluriannuelle qui a donné lieu à une percée majeure après l'élection présidentielle de 2016. Le fonds a gagné du terrain en deux marches d'escalier en janvier 2018 et s'est inversé lors du retracement de.786, où il a broyé latéralement au cours des quatre derniers mois.
Une tentative d'évasion de mars a calé au plus haut de janvier dans les 50 $ inférieurs, renforçant un motif rectangle avec un support à 46, 50 $. La remontée paresseuse entre mars et mai a pris fin il y a plus d'une semaine, gravant un drapeau baissier qui indique un intérêt d'achat limité. Le fonds vient de clôturer sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours pour la première fois depuis le 7 mai et pourrait bientôt tester l'EMA de 200 jours pour la deuxième fois cette année.
Le retracement.786 a une réputation bien méritée d'imprimer des plus bas dans les tendances haussières à long terme, de sorte que le fonds est assis à un prix parfait pour entrer dans une nouvelle tendance baissière. L'oscillateur mensuel stochastique est passé à un cycle baissier en janvier 2018 et n'a toujours pas atteint la ligne de survente. L'indicateur hebdomadaire vient également de traverser, avec des vents contraires prévoyant une relative faiblesse dans les mois d'été.
Le volume équilibré (OBV) a été solide comme un roc, éclatant avec le prix en 2016 et affichant une série de nouveaux sommets. Il a ajouté un nouveau sommet en mai en même temps que le prix stagnait dans la moyenne, générant une divergence haussière qui suggère que les acheteurs sont toujours en charge. Cependant, les cycles stochastiques baissiers insistent sur le fait que le temps presse, avertissant les taureaux engagés de se redresser bientôt ou de risquer une panne majeure.
Une évasion ouvrira enfin la porte au niveau de retracement à 100%, ou au plus haut de 2007, complétant le long aller-retour. D'un autre côté, l'échec à maintenir le support au milieu des années 40 déclenchera des signaux de vente majeurs qui favorisent un glissement dans les 30 $ supérieurs et un test majeur du niveau de cassure de 2016. Il n'y a pas grand-chose à gagner des positions longues ou courtes pendant que cette confrontation se déroule, donc les lignes de touche semblent être le bon endroit pour être en ce moment. (Pour plus d'informations, voir: Pourquoi les actions des grandes banques font-elles face à des baisses plus importantes .)
The Bottom Line
Le secteur des banques commerciales continue de se débattre, le fonds du secteur primaire n’a rapporté que deux points à ce jour cette année. L'analyse du volume révèle que les taureaux sont toujours en charge, mais des cycles de force relative défavorables sont maintenant en place, ce qui augmente les chances d'un nouveau voyage vers les plus bas de janvier. (Pour plus de lecture, consultez: Morgan Stanley voit l'automne le plus raide en deux ans .)
