Les moyennes mobiles sont un outil préféré des traders actifs. Cependant, lorsque les marchés se consolident, cet indicateur conduit à de nombreux échanges de whipsaw, entraînant une série frustrante de petits gains et pertes. Les analystes ont passé des décennies à essayer d'améliorer la moyenne mobile simple., nous examinons ces efforts et constatons que leur recherche a conduit à des outils de trading utiles. (Pour une lecture de fond sur les moyennes mobiles simples, consultez les moyennes mobiles simples qui font ressortir les tendances .)
Avantages et inconvénients des moyennes mobiles
Les avantages et les inconvénients des moyennes mobiles ont été résumés par Robert Edwards et John Magee dans la première édition de l'analyse technique des tendances des stocks , quand ils ont dit "et, c'est en 1941 que nous avons fait la découverte avec plaisir (bien que beaucoup d'autres aient fait auparavant) qu'en faisant la moyenne des données pour un nombre de jours donné… on pourrait dériver une sorte de ligne de tendance automatisée qui interpréterait certainement les changements de tendance… Cela semblait presque trop beau pour être vrai. En fait, c'était trop c'est vrai."
Les inconvénients l'emportant sur les avantages, Edwards et Magee ont rapidement abandonné leur rêve de négocier à partir d'un bungalow sur la plage. Mais 60 ans après avoir écrit ces mots, d'autres persistent à essayer de trouver un outil simple qui fournirait sans effort les richesses des marchés.
Moyennes mobiles simples
Pour calculer une moyenne mobile simple, ajoutez les prix pour la période souhaitée et divisez par le nombre de périodes sélectionnées. Pour trouver une moyenne mobile sur cinq jours, il faudrait additionner les cinq derniers cours de clôture et diviser par cinq.
- Si la clôture la plus récente est supérieure à la moyenne mobile, le titre serait considéré comme étant dans une tendance à la hausse. Les tendances à la baisse sont définies par des prix se négociant en dessous de la moyenne mobile. (Pour en savoir plus, consultez notre didacticiel sur les moyennes mobiles .)
Cette propriété qui définit les tendances permet aux moyennes mobiles de générer des signaux de trading. Dans son application la plus simple, les traders achètent lorsque les prix dépassent la moyenne mobile et vendent lorsque les prix passent en dessous de cette ligne. Une telle approche est garantie de placer le trader du bon côté de chaque transaction importante. Malheureusement, tout en lissant les données, les moyennes mobiles seront à la traîne de l'action du marché et le trader restituera presque toujours une grande partie de ses bénéfices, même sur les transactions les plus gagnantes.
Moyennes mobiles exponentielles
Les analystes semblent aimer l'idée de la moyenne mobile et ont passé des années à essayer de réduire les problèmes associés à ce décalage. L'une de ces innovations est la moyenne mobile exponentielle (EMA). Cette approche attribue une pondération relativement plus élevée aux données récentes et, par conséquent, elle reste plus proche de l'action des prix qu'une simple moyenne mobile. La formule pour calculer une moyenne mobile exponentielle est:
La EMA = (Poids × Fermer) + ((1 − Poids) × EMAy) où: Poids = la constante de lissage sélectionnée par l'analyste
Une valeur de pondération commune est de 0, 181, ce qui est proche d'une moyenne mobile simple sur 20 jours. Un autre est de 0, 10, ce qui correspond à une moyenne mobile d'environ 10 jours.
Bien qu'elle réduise le décalage, la moyenne mobile exponentielle ne résout pas un autre problème avec les moyennes mobiles, à savoir que leur utilisation pour les signaux de trading entraînera un grand nombre de transactions perdantes. Dans New Concepts in Technical Trading Systems , Welles Wilder estime que les marchés n'évoluent que le quart du temps. Jusqu'à 75% des actions commerciales se limitent à des fourchettes étroites, lorsque des signaux d'achat et de vente à moyenne mobile seront générés à plusieurs reprises alors que les prix se déplacent rapidement au-dessus et en dessous de la moyenne mobile. Pour résoudre ce problème, plusieurs analystes ont suggéré de faire varier le facteur de pondération du calcul de l'EMA. (Pour en savoir plus, voir Comment les moyennes mobiles sont-elles utilisées dans le trading? )
Adapter les moyennes mobiles à l'action du marché
Une méthode pour remédier aux inconvénients des moyennes mobiles consiste à multiplier le facteur de pondération par un rapport de volatilité. Cela signifierait que la moyenne mobile serait plus éloignée du prix actuel sur des marchés volatils. Cela permettrait aux gagnants de se présenter. Au fur et à mesure que la tendance prend fin et que les prix se consolident, la moyenne mobile se rapprocherait de l'action actuelle du marché et, en théorie, permettrait au trader de conserver la plupart des gains capturés au cours de la tendance. En pratique, le rapport de volatilité peut être un indicateur tel que la largeur de Bollinger Band®, qui mesure la distance entre les Bollinger Bands® bien connus. (Pour en savoir plus sur cet indicateur, voir Les bases des bandes de Bollinger® .)
Perry Kaufman a suggéré de remplacer la variable "poids" dans la formule EMA par une constante basée sur le ratio d'efficacité (ER) dans son livre, New Trading Systems and Methods . Cet indicateur est conçu pour mesurer la force d'une tendance, définie dans une plage de -1, 0 à +1, 0. Il est calculé avec une formule simple:
La ER = somme des changements de prix absolus pour chaque changement de prix total pour la période où:
Considérons un stock qui a une fourchette de cinq points chaque jour et, au bout de cinq jours, a gagné un total de 15 points. Il en résulterait un RE de 0, 67 (mouvement ascendant de 15 points divisé par la plage totale de 25 points). Si ce titre avait baissé de 15 points, l'ER serait de -0, 67. (Pour plus de conseils commerciaux de Perry Kaufman, lisez Losing To Win , qui décrit les stratégies pour faire face aux pertes commerciales.)
Le principe de l'efficacité d'une tendance est basé sur la quantité de mouvement directionnel (ou tendance) que vous obtenez par unité de mouvement de prix sur une période de temps définie. Un RE de +1, 0 indique que le titre est dans une tendance haussière parfaite; -1, 0 représente une tendance à la baisse parfaite. Concrètement, les extrêmes sont rarement atteints.
Pour appliquer cet indicateur pour trouver la moyenne mobile adaptative (AMA), les commerçants devront calculer le poids avec la formule suivante, plutôt complexe:
La C = 2 où: SCF = la constante exponentielle pour l'EMA admissible le plus rapide (généralement 2) SCS = la constante exponentielle pour l'EMA le plus lent admissible (souvent 30)
La valeur de C est ensuite utilisée dans la formule EMA au lieu de la variable de pondération plus simple. Bien que difficile à calculer à la main, la moyenne mobile adaptative est incluse en option dans presque tous les logiciels de trading. (Pour en savoir plus sur l'EMA, lisez Exploration de la moyenne mobile à pondération exponentielle .)
La figure 1 présente des exemples de moyenne mobile simple (ligne rouge), de moyenne mobile exponentielle (ligne bleue) et de moyenne mobile adaptative (ligne verte).
Figure 1: l'AMA est en vert et montre le plus grand degré d'aplatissement dans l'action liée à la plage visible sur le côté droit de ce graphique. Dans la plupart des cas, la moyenne mobile exponentielle, représentée par la ligne bleue, est la plus proche de l'action des prix. La moyenne mobile simple est représentée par la ligne rouge.
Les trois moyennes mobiles illustrées dans la figure sont toutes sujettes à des opérations de whipsaw à différents moments. Cet inconvénient des moyennes mobiles a jusqu'à présent été impossible à éliminer.
Conclusion
Robert Colby a testé des centaines d'outils d'analyse technique dans l'Encyclopédie des indicateurs techniques du marché . Il a conclu: "Bien que la moyenne mobile adaptative soit une nouvelle idée intéressante avec un attrait intellectuel considérable, nos tests préliminaires ne montrent aucun réel avantage pratique à cette méthode de lissage de tendance plus complexe." Cela ne signifie pas que les commerçants devraient ignorer l'idée. L'AMA pourrait être combiné avec d'autres indicateurs pour développer un système commercial rentable. (Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez Découvrir les canaux Keltner et l'oscillateur Chaikin .)
L'ER peut être utilisé comme un indicateur de tendance autonome pour repérer les opportunités de trading les plus rentables. À titre d'exemple, des ratios supérieurs à 0, 30 indiquent de fortes tendances à la hausse et représentent des achats potentiels. Alternativement, comme la volatilité évolue en cycles, les actions ayant le ratio d'efficacité le plus bas peuvent être considérées comme des opportunités de cassure.
Pour plus d'informations, voir Principes de base des moyennes mobiles pondérées .
