Définition des contrats à terme sur reçus de billetterie au Canada (DBOR)
Les contrats à terme pour les reçus au guichet national (DBOR) sont basés sur les reçus des films au box-office. Les DBOR ont reçu l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) le 15 juin 2010, la négociation de ces contrats étant autorisée sur deux bourses, la Cantor Exchange et la Trend Exchange. Cependant, le Congrès a promulgué peu de temps après une loi interdisant les recettes au guichet comme base de tout contrat à terme. Ces types de contrats ne sont actuellement pas disponibles pour le commerce.
Décomposition des contrats à terme de reçus de billetterie nationaux (DBOR)
Les contrats à terme sur reçus aux guichets nationaux impliquaient un règlement en espèces, basé sur la somme des recettes quotidiennes au box-office aux États-Unis et au Canada au cours des quatre premières semaines suivant la sortie initiale d'un film. Bien que les contrats aient été approuvés brièvement, ils n'ont pas commencé à être négociés car ils ont été interdits peu de temps après. Comme pour les autres produits à terme, des recettes plus élevées au box-office auraient fait monter les prix à terme, tandis que des ventes au box-office plus faibles auraient fait baisser les prix.
Le concept de contrats à terme DBOR s'était déjà heurté à la résistance d'un certain nombre de parties, notamment les grands studios de cinéma, les propriétaires de salles de cinéma et la Motion Picture Association of America, au motif que les instruments pouvaient être sensibles aux délits d'initiés et aux manipulations.
Annulation de l'approbation de DBOR Futures
On pensait que les contrats à terme pourraient être utilisés par les acteurs du cinéma pour couvrir le risque. D'un autre côté, cela a permis aux gens de spéculer sur la popularité des films nouvellement sortis et à venir. Bien que les contrats DBOR ne soient pas disponibles pour le commerce aux États-Unis, les spéculateurs peuvent encore participer, indirectement, au succès des films en achetant ou en court-circuitant les sociétés de cinéma elles-mêmes. Le stock d'une société de cinéma pourrait augmenter en prévision de la sortie d'un film qui devrait bien fonctionner au box-office. Il peut alors baisser si les ventes sont médiocres ou si la hausse du stock est trop importante pour les ventes générées.
C'est la loi Dodd-Frank, signée le 16 juillet 2010, qui a entraîné l'annulation de l'approbation préalable des contrats à terme DBOR. La loi comprenait des stipulations qui interdisaient les contrats à terme sur les ventes au cinéma, ou tout indice ou instrument qui pourrait ou voudrait imiter de telles ventes. Alors que la CFTC avait initialement voté trois contre deux en faveur de l'approbation des contrats, un mois plus tard, le projet de loi de réforme radicale interdisait ces contrats dans un avenir prévisible aux États-Unis.
La Bourse de Cantor, maintenant appelée CX Markets, est réglementée aux États-Unis et propose des produits de négociation pour les conditions météorologiques et les devises.
Trend Exchange n'est pas opérationnel.
