Le ratio de capture sur le marché baissier est une mesure statistique de la performance globale d'un gestionnaire de placements sur les marchés baissiers. Il est utilisé pour évaluer la performance d'un gestionnaire de placements par rapport à un indice pendant les périodes où cet indice a chuté. Le ratio est calculé en divisant les rendements du gestionnaire par les rendements de l'indice pendant la baisse du marché et en multipliant ce facteur par 100.
La Ratio de capture sur le marché = rendements de l'indiceMRDM × 100 où:
La Ratio de capture sur le marché Ratio de capture sur le marché - Ratio de capture sur le marché
Décomposer le ratio de capture sur le marché
Un gestionnaire d'investissement dont le ratio de baisse du marché est inférieur à 100 a surperformé l'indice pendant la baisse du marché. Par exemple, un gestionnaire avec un taux de capture du marché baissier de 80 indique que le portefeuille du gestionnaire n'a diminué que de 80% autant que l'indice au cours de la période en question. De nombreux analystes utilisent ce calcul simple dans leurs évaluations plus larges des gestionnaires de placements.
Lors de l'évaluation d'un gestionnaire de placements, il est également préférable de tenir compte du taux de capture haut de gamme. Ce ratio est calculé de la même manière sauf que les rendements baissiers sont remplacés par des rendements haut de gamme. Une fois que le ratio de capture haut de gamme est connu, vous pouvez le comparer avec le ratio down-market, et il peut révéler qu'un gestionnaire avec un ratio down-market important surpasse toujours le marché.
Exemple de taux de capture sur le marché
Par exemple, si le ratio de baisse du marché est de 110, mais le ratio de montée en gamme est de 140, le gestionnaire a pu compenser la mauvaise performance du bas du marché par une forte performance du haut de gamme. Vous pouvez quantifier cela en divisant le ratio up-market par le ratio down-market pour obtenir le taux de capture global. Dans notre exemple, la division de 140 par 110 donne un taux de capture global de 1, 27, ce qui indique que les performances haut de gamme compensent largement les performances baissières. Il en va de même si le gestionnaire obtient de meilleurs résultats sur les marchés baissiers que sur les marchés haussiers. Si le ratio de montée en gamme n'est que de 90, mais le ratio de baisse du marché est de 70, alors le taux de capture global est de 1, 29, ce qui indique que le gestionnaire surpasse le marché dans son ensemble.
