Un déclassement est un changement négatif dans la notation d'un titre. Cette situation se produit lorsque les analystes estiment que les perspectives d'avenir pour le titre se sont affaiblies par rapport à la recommandation d'origine, généralement en raison d'un changement important et fondamental dans les opérations, les perspectives d'avenir ou l'industrie de la société. Plusieurs organisations fournissent des recherches côté vente et évaluent les titres avec une cote d'achat, de conservation ou de vente. Un déclassement des actions déplacerait la note d'un achat à une retenue, ou d'une retenue à une vente. La dette a également son système de notation. Les agences de notation attribuent des notes à la dette, de la même manière que les notes obtenues à l'école. Lorsqu'une obligation est dégradée, elle peut passer d'une note «A» à une note «BBB».
Décomposer le déclassement
Les analystes émettent des recommandations sur les titres afin de donner à leurs clients ou investisseurs une idée générale de la performance attendue de ce titre à l'avenir. Ces recommandations sont ajustées lorsque la base de la recommandation change, comme le prix de l'action ou les nouvelles données publiées dans les états financiers de l'entreprise.
Il existe des agences de notation dont la seule responsabilité est de rechercher les émetteurs de dette et d'attribuer des notes aux différents types de dette des émetteurs. Deux des principales agences de notation sont S&P et Moody's. Parfois, les portefeuilles obligataires sont limités quant au type de dette qu'ils peuvent détenir en fonction de la notation de la dette. La dette notée «BBB» et au-dessus est considérée comme étant de première qualité. Il peut avoir des effets graves sur le prix et les perspectives d'une obligation particulière si elle est dégradée de "BBB", qui est de qualité supérieure, à "BB", qui est en dessous de qualité supérieure. Tout portefeuille mandaté uniquement pour détenir une dette de qualité supérieure ou supérieure ne pourra plus détenir cette obligation et la vente qui en résultera pourrait faire baisser le prix de cette obligation. Les obligations peuvent être déclassées en raison de la détérioration des fondamentaux de la société émettrice.
Raisons du déclassement
Un analyste peut déclasser une action d'un achat à une vente après que la société émettrice a publié des informations sur une enquête de la Securities and Exchange Commission sur les opérations de la société. Les actions peuvent également être déclassées en raison de la détérioration des fondamentaux de la société émettrice ou parce que le marché ou l'environnement macroéconomique actuel ne favorisent pas le secteur d'activité de cette société.
