Qu'est-ce qu'un fonds à double fin
Un fonds à double usage est un fonds à capital fixe qui propose deux catégories d'actions: les actions ordinaires et les actions privilégiées. Les porteurs d'actions ordinaires bénéficient de tout gain en capital. Les détenteurs d'actions privilégiées bénéficient d'un revenu de dividendes.
Les fonds à double usage devraient vraiment être appelés fonds à double usage. Les investisseurs qui recherchent des gains en capital détiennent généralement les actions ordinaires. Les investisseurs peu enclins à prendre des risques ont cependant tendance à ne détenir que les actions privilégiées. Peu détiennent les deux.
Plus d'investisseurs possédaient des fonds à double usage à la fin des années 70 et au début des années 80. Aujourd'hui, il en existe peu, voire aucun, bien qu'il existe encore de nombreux fonds à capital fixe.
RÉPARTITION DU FONDS À DEUX FINS
Les fonds à double usage nécessitent d'abord une compréhension des fonds à capital fixe, qui sont des sociétés d'investissement qui, comme les ETF, ont des tickers et se négocient quotidiennement en bourse. Ils offrent un intérêt dans un portefeuille spécifique de titres géré par un gestionnaire actif. La plupart offrent une exposition à des industries, des géographies, des marchés, des secteurs ou des styles d'investissement spécifiques.
Les fonds à capital fixe et les fonds à capital variable offrent une gestion professionnelle de l'argent et une diversification des avoirs. Les deux facturent également un ratio des frais annuels et font généralement des distributions de revenus et de gains en capital aux actionnaires.
Alors que les fonds communs de placement à capital variable, de loin le type le plus courant, ne sont facturés qu'une seule fois en fin de journée, les fonds à capital fixe se négocient tout au long de la journée. Les fonds à capital fixe nécessitent également un compte de courtage pour acheter et vendre, contrairement à la plupart des fonds à capital variable.
Les cours des actions des fonds à double usage et de tous les fonds à capital fixe varient en fonction de l'offre et de la demande pour le fonds lui-même, ainsi que de l'évolution des valeurs des avoirs du fonds. Les bourses publient régulièrement la valeur liquidative (VNI) du fonds. Cependant, les fonds à double usage, et tous les fonds à capital fixe, se négocient souvent avec une prime d'escompte par rapport à la valeur liquidative. La réputation du gestionnaire du fonds en tant que sélecteur de titres et la popularité des titres sous-jacents contribuent à déterminer cette décote ou prime.
Un inconvénient des fonds à double usage, ainsi que de tous les fonds à capital fixe, est que certains sont assez peu liquides.
L'un des fonds à capital fixe les plus importants et les plus liquides est le Fonds de revenu d'actions diversifié à gestion fiscale Eaton Vance.
Fonds à double usage vs Strips
Les actions ordinaires des fonds à double revenu ont un parallèle dans le revenu fixe appelé STRIPS du Trésor. Ces obligations à coupon zéro séparent les coupons de l'obligation de l'obligation ou du billet; le rendement d'un investisseur dépend de la différence entre le prix d'achat et la valeur marchande de l'obligation, ou la valeur nominale s'il est détenu jusqu'à l'échéance. Ainsi, le revenu n'a aucune incidence sur le rendement.
De même, les actions ordinaires des fonds à double revenu excluent la partie revenu du rendement. Ce flux de paiement est vendu séparément et est accessible en achetant les actions privilégiées.
