Valeur d'entreprise vs capitalisation boursière: un aperçu
La valeur d'entreprise et la capitalisation boursière (également appelée capitalisation boursière) mesurent chacune la valeur marchande d'une entreprise. Les deux calculs ne sont pas identiques et les termes ne sont certainement pas interchangeables. Cependant, chacun offre un aperçu de la valeur globale d'une entreprise et un moyen de comparer des entreprises similaires. Ces chiffres sont également utiles pour déterminer un juste prix à payer pour les actions d'une société particulière.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière est le moyen le plus simple de calculer la taille, la valeur d'une entreprise et, par conséquent, ses perspectives de croissance et de risque. Cette mesure évalue la valeur d'une entreprise basée uniquement sur le stock. Le calcul est un multiple du cours actuel de l'action et du nombre d'actions en circulation.
Par exemple, si l'action XYZ se négocie à 14 $ l'action et a 2 millions d'actions en circulation, sa capitalisation boursière est de 28 millions $. La capitalisation boursière peut également vous donner une idée de la croissance et du risque à attendre d'une action particulière. Les sociétés sont classées selon la capitalisation boursière dans de nombreux cas. Les grandes catégories sont les grandes, moyennes et petites capitalisations. En règle générale, les sociétés considérées comme à grande capitalisation connaissent une croissance plus lente mais présentent un risque beaucoup moins élevé que les actions à petite capitalisation, qui connaissent souvent une croissance accélérée mais au prix d'un risque et d'une volatilité plus élevés.
La capitalisation boursière donne une idée de la taille de l'entreprise et facilite l'identification des pairs au sein d'un secteur.
La capitalisation boursière démontre que le cours de l'action à lui seul n'est pas un indicateur de la valeur globale d'une entreprise. Ce n'est pas parce qu'une action a un cours de bourse élevé que l'entreprise en vaut plus. Un bon exemple de cela est Ford Motor Company (F), avec un prix de l'action apparemment bas de 13, 03 $ le 11 janvier 2018. Cependant, Ford est un énorme constructeur automobile. Si vous regardez sa capitalisation boursière, qui était d'environ 52 milliards de dollars, vous pouvez également voir que la société en vaut beaucoup.
Valeur d'entreprise
La capitalisation boursière omet des facteurs importants dans l'évaluation globale d'une entreprise. Par exemple, si une entreprise devait être achetée, la capitalisation boursière ne refléterait que le coût d'acquisition des capitaux propres en circulation. En réalité, le nouveau propriétaire deviendrait également responsable de toutes les dettes impayées.
La valeur d'entreprise (EV) calcule une valeur plus précise d'une entreprise, en tenant compte de ses dettes. Bien qu'elle nécessite des informations beaucoup plus détaillées que la simple capitalisation boursière, la valeur d'entreprise donne une vue beaucoup plus complète de la valeur d'une entreprise.
Pour calculer la valeur d'entreprise, ajoutez la capitalisation boursière aux actions privilégiées en circulation de la société et à tous les titres de créance, puis soustrayez la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
La valeur d'entreprise est très couramment utilisée dans les investissements de valeur pour identifier les entreprises sous-évaluées. Une entreprise avec de bons bénéfices et peut-être même un dividende solide peut sembler très attrayante pour de nombreux investisseurs. Cette entreprise pourrait également avoir une grande capitalisation boursière. Cependant, si vous regardez plus loin et calculez la valeur d'entreprise de l'entreprise, vous pouvez trouver de graves dettes qui pourraient poser problème. Si vous comparez la valeur d'entreprise d'une entreprise tout aussi bien rémunérée et constatez qu'elle a une valeur d'entreprise plus élevée, l'achat de ce dernier stock serait une meilleure valeur globale.
Points clés à retenir
- La capitalisation boursière est le moyen le plus simplifié de calculer la taille et la valeur d'une entreprise.
