Les actions des banques ont connu un premier semestre 2018 brutal, et les graphiques techniques actuels suggèrent que le second semestre ne sera pas beaucoup mieux. L'indice KBW Nasdaq Bank (BKX) est en baisse de près de 11% par rapport à ses sommets intrajournaliers à la fin de janvier, et sur la base du tableau technique, il est susceptible de chuter d'environ 8% de plus, ce qui donne à l'indice une baisse de près de 17% par rapport à ses sommets. De nombreuses actions de grandes banques ont des perspectives baissières étrangement similaires, telles que JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) et Citigroup Inc. (C).
Les traders d'options parient que les actions des banques chutent de plus de 7% ainsi que leurs paris dans un autre proxy pour le groupe: le Financial Select Sector SPDR ETF (XLF). L'analyse du marché technique et des options va à l'encontre de certaines prévisions selon lesquelles les banques augmenteraient avec des dividendes et des rachats plus importants.
Graphique baissier
Le graphique technique de l'indice BKX suggère une baisse de son niveau actuel de 105, 30 à 97 dans les semaines à venir. Le premier signe baissier est que l'indice est tombé en dessous d'une tendance haussière de plus de deux ans, qui a commencé en février 2016. La deuxième indication baissière est que l'indice se situe à un niveau de support critique autour de 104, 50. En cas d'échec du support technique, le prochain niveau de support technique se situe vers 97, 10, soit une baisse de près de 8% par rapport à son niveau actuel de 105, 20.
Momentum laissant
L'indice de force relative (RSI) est également en baisse depuis la mi-janvier. Le graphique montre également que le RSI, au cours d'une précédente période de consolidation de novembre 2016 à septembre 2017, a atteint des niveaux de survente de 30 ou moins à trois reprises. La période de consolidation la plus récente n'a vu le RSI atteindre 30 fois qu'une seule fois, et il semblerait que l'élan ne soit pas encore sorti de l'indice bancaire.
Les traders d'options parient de plus en plus que le secteur baissera également, avec des niveaux croissants d'intérêt ouvert aux options de vente de 25 $ et de 26 $ qui expireront le 17 août. sont passés à 93 000 contrats ouverts depuis début mai. Les options de vente de 25 $ coûtent 0, 20 $ par contrat, et un acheteur des options de vente aurait besoin que le prix du FNB tombe à 24, 80 $ pour atteindre le seuil de rentabilité même s'il est détenu jusqu'à expiration. Cela équivaudrait à une baisse d'environ 7, 5% par rapport au prix actuel de l'ETF autour de 26, 80 $.
Ralentissement de la croissance
Les banques ont bondi au cours de la dernière année sur les attentes d'une augmentation de la croissance des bénéfices en 2018, mais ces taux de croissance devraient ralentir considérablement dans bon nombre des plus grandes banques en 2019. Par exemple, la croissance des bénéfices de Bank of America en 2018 devrait ralentir de plus de 39% à environ 14% en 2019, tandis que Morgan Stanley (MS) devrait ralentir, passant d'environ 31% en 2018 à environ 8% en 2019.
Il semblerait que les paris baissiers et les graphiques techniques faibles pointent tous les deux vers un secteur financier qui s'estompera davantage au deuxième semestre de 2018. La seule chose qui reste pour arrêter la baisse sont les résultats trimestriels qui devraient commencer à se déployer à la mi-juillet.
