Que sont les actions entiercées?
Les actions entiercées sont des actions détenues dans un compte entiercé, garanties par un tiers, en attendant l'achèvement d'une opération sur titres ou l'écoulement d'une période conduisant à un événement. Les actions sont entiercées dans trois cas courants: les opérations de fusion et d'acquisition; faillite ou réorganisation d'une entreprise; et attribution d'actions restreintes à un employé d'une entreprise.
Points clés à retenir
- Les actions entiercées sont des actions détenues dans un compte séquestre, garanties par un tiers, en attendant des actions spécifiques ou une période de temps. L'engagement réduit le risque dans une transaction en ayant un tiers détenant des actifs empêchant une partie d'avoir à poursuivre l'autre partie pour les actifs Les sociétés émettent des actions en dépôt fiduciaire dans le cadre de la rémunération d'un employé en vertu de laquelle il existe des limites quant au moment où les actions peuvent être vendues.
Comprendre les actions bloquées
L'engagement est un processus par lequel l'argent ou un actif financier est détenu par un tiers pour le compte de deux autres parties. L'engagement est utilisé dans diverses transactions, y compris l'immobilier. Les actifs ou les fonds entiercés restent là et ne sont pas libérés jusqu'à ce que toutes les obligations décrites dans l'accord soient remplies. L'engagement réduit le risque dans une transaction en ayant un tiers détenant des actifs empêchant une partie d'avoir à poursuivre l'autre partie pour les fonds ou les actifs.
Dans les transactions sur actions, les actions sont détenues en mains tierces - qui est essentiellement un compte de dépôt - jusqu'à ce qu'une transaction ou des exigences spécifiques soient satisfaites. Plusieurs fois, les actions émises en mains tierces permettent à l'actionnaire d'être propriétaire des actions, mais ne peuvent pas les vendre immédiatement ou ont un accès limité à la vente des actions.
Exemples d'actions entiercées
Vous trouverez ci-dessous des exemples de détention d'actions en participation.
Rémunération des employés
Souvent, les entreprises émettent des actions en tant que bonus ou partie du programme de rémunération de l'entreprise pour les employés tels que les cadres. Ces employés doivent généralement attendre une période spécifiée avant de vendre leurs actions. Les actions attribuées par la société sont appelées actions soumises à restrictions, car le salarié doit attendre la fin de la période d'acquisition pour être propriétaire des actions. Entre la date d'attribution et la date d'acquisition, les actions sont entiercées. À la date d'acquisition, les actions sont remises au salarié.
La raison pour laquelle les entreprises détiennent des actions en dépôt fiduciaire pour les employés est qu'elles incitent les employés à rester dans l'entreprise à long terme. Les actions peuvent être détenues en mains tierces entre un et trois ans avant qu'un employé ou un cadre puisse les retirer.
Fusions et acquisitions
Une opération de fusion-acquisition peut amener l'acheteur (l'acquéreur) à demander qu'une partie de l'opération en contrepartie, généralement de 10 à 15%, soit mise sous séquestre. En règle générale, les actions du vendeur ou de la société cible seraient détenues. Les actions entiercées protègent l'acheteur contre les violations potentielles dans la représentation et les garanties du vendeur, les clauses restrictives, les éventualités et les ajustements du fonds de roulement, entre autres éléments défavorables importants qui peuvent affecter l'évaluation de l'opération ou la clôture elle-même.
Par exemple, les fonds pour une acquisition peuvent être bloqués jusqu'à ce que les autorités réglementaires gouvernementales approuvent la transaction. D'autres fois, le prix d'achat peut devoir être ajusté à un moment donné du processus et, par conséquent, les fonds sont placés sous séquestre pour couvrir la variance.
Une entreprise ciblée peut également demander qu'une retenue sous forme d'actions acquéreurs soit mise sous séquestre pour se protéger contre l'inexécution par l'acquéreur lors d'un regroupement d'entreprises. Cependant, la retenue peut prendre la forme d'actions entiercées, d'espèces ou d'une combinaison des deux. En outre, la pratique consistant à placer des actions en dépôt fiduciaire pendant une période spécifiée pendant que les parties travaillent à la conclusion de l'accord est courante pour les sociétés non publiques ainsi que les sociétés publiques.
Faillite ou réorganisation
Faillite ou réorganisation au cours de laquelle les actions d'une entreprise sont suspendues de la négociation en attendant la résolution de l'opération sur titres. Dans ce cas, la participation d'un actionnaire sera convertie en actions entiercées, puis reconvertie dans sa forme d'origine s'il reste des capitaux propres dans l'entreprise après la fin du processus de faillite ou de réorganisation.
