Définition de la meilleure offre et offre européenne (EBBO)
La meilleure offre et offre européenne (EBBO) est un mandat réglementaire selon lequel les courtiers fournissent les meilleurs prix actuellement disponibles pour acheter ou vendre des instruments financiers. L'EBBO est l'équivalent européen de la meilleure offre et offre nationale (NBBO) aux États-Unis. Sur toute bourse, une série de niveaux de prix apparaissent pour le marché acheteur et vendeur. L'EBBO représente le meilleur prix disponible - le prix le plus bas pour un achat ou le prix le plus élevé pour une vente. L'EBBO met continuellement à jour les prix afin que les acteurs du marché aient un accès équitable aux meilleurs prix pour effectuer des transactions.
Comprendre la meilleure offre et offre européenne (EBBO)
Le Comité européen des régulateurs des marchés de valeurs mobilières, précurseur de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), avait la définition suivante: "Le prix de la meilleure offre européenne est le prix d'offre (ou d'achat) le plus élevé disponible dans les carnets de commandes à limite centrale des régulés. marchés et MTF contribuant à la détermination de l'EBBO. Le prix de la meilleure offre européenne est le prix d'offre (ou de vente) le plus bas. Ainsi, l'EBBO fournira toujours l'écart le plus serré disponible sur les plateformes de négociation contributives. " Ainsi, EBBO garantit que les acteurs du marché ont accès à tout moment aux meilleurs prix disponibles. Lorsque l'EBBO est pris en charge sur une plate-forme de négociation, les ordres de négociation des participants au marché seront exécutés au niveau ou mieux que le prix EBBO pour un instrument de négociation donné.
EBBO amélioré avec MiFID II
À la suite du chaos sur le marché de la crise financière, l'ESMA a décidé qu'il était nécessaire de mettre en œuvre de nouvelles règles pour créer des marchés plus équitables, plus sûrs, plus efficaces et plus transparents pour les participants. La crise financière a révélé des lacunes dans la première série de règles de la directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID). MiFID II, le deuxième ensemble mis en œuvre en janvier 2018, impose des réglementations plus strictes sur les dark pools et le trading haute fréquence (HFT) afin que l'EBBO soit disponible pour tous les traders sur un pied d'égalité.
