Que sont les marchés frontières?
Les marchés frontaliers sont des marchés de capitaux moins avancés dans les pays en développement. Un marché frontalier est un pays plus établi que les pays les moins avancés (PMA) mais encore moins établi que les marchés émergents car il est trop petit, comporte trop de risques inhérents ou est trop peu liquide pour être considéré comme un marché émergent. Les marchés frontaliers sont également appelés «marchés pré-émergents».
Le terme «marchés frontières» a été inventé en 1992 par Farida Khambata de la Société financière internationale. Bien qu'ils soient plus petits, moins accessibles et quelque peu plus risqués que les marchés plus établis, les marchés frontières sont toujours investissables. Ils sont considérés comme souhaitables par les investisseurs à la recherche de rendements substantiels à long terme, car ces marchés ont le potentiel de croître beaucoup plus stable et s'établir au fil des décennies. Cependant, il est également possible pour un marché émergent plus établi de revenir au statut de marché frontalier, donc investir dans ces marchés reste risqué.
Points clés à retenir
- Les marchés frontières sont moins avancés que les marchés de capitaux.Les marchés frontières sont plus petits et moins accessibles.Les risques des marchés frontières incluent une faible liquidité et des rapports financiers inférieurs aux normes.
Comment fonctionnent les marchés frontières
Les investisseurs recherchent des marchés boursiers frontaliers ou pré-émergents pour rechercher des rendements potentiellement élevés. Comme de nombreux marchés frontières n'ont pas de marchés boursiers développés, les investissements sont souvent privés ou directs dans les startups et les infrastructures. Bien qu'il soit possible d'obtenir des résultats solides en investissant sur les marchés frontières, les investisseurs doivent également accepter des risques plus élevés qu'aux États-Unis ou en Europe, par exemple (ou dans tout autre pays du G7).
Certains des risques auxquels les investisseurs sont confrontés sur les marchés frontières sont l'instabilité politique, la faible liquidité, une réglementation inadéquate, des rapports financiers inférieurs aux normes et d'importantes fluctuations des devises. En outre, de nombreux marchés sont trop dépendants des matières premières volatiles.
Marchés frontaliers et pays moins développés
Les marchés frontières sont en avance sur les pays moins développés, bien que des risques similaires puissent s'appliquer aux investisseurs. L'ONU répertorie actuellement 47 pays moins développés qui sont confrontés à des défis structurels importants pour une croissance durable. Cela implique d'être extrêmement vulnérable aux chocs économiques et environnementaux. Cela permet aux PMA d'avoir accès à des mesures de soutien international et à une aide financière spécifiques qui ne sont pas disponibles pour les pays plus développés.
Le Secrétariat du CDP du DPAD / DESA examine régulièrement la situation des PMA pour déterminer s'ils obtiendront leur diplôme dans la catégorie et quand. Par exemple, en mars 2018, le Comité des politiques de développement (CDP) a annoncé sa recommandation selon laquelle les pays du Bhoutan, de Kiribati, de São Tomé et Príncipe et des Îles Salomon devraient sortir de la catégorie des PMA.
Marchés frontières et gestion de portefeuille
Les investissements sur les marchés frontières peuvent avoir une faible corrélation avec les marchés développés et peuvent ainsi fournir une diversification supplémentaire à un portefeuille d'actions. Dans la gestion de portefeuille, les investisseurs doivent équilibrer les forces, les faiblesses, les opportunités et les menaces de certains choix, en faisant des compromis et en plaçant des paris entre la dette, les actions, le marché intérieur, international, la croissance et des options plus sûres.
Il est important de maximiser le rendement d'un portefeuille, étant donné l'appétit des investisseurs pour le risque. L'ajout d'investissements dans les marchés frontières à un portefeuille n'est pas toujours adapté à certains investisseurs. Ceux qui recherchent la stabilité, la sécurité et / ou des flux de revenus stables pourraient éviter les paris à haut risque dans ces domaines. Cependant, si vous avez l'appétit et la capacité de risque (c'est-à-dire que vous pouvez supporter des pertes dans votre portefeuille), l'allocation d'une petite partie de vos actifs aux marchés frontières pourrait s'avérer fructueuse et ajouter un nouveau défi.
