Qu'est-ce qu'une option Evergreen?
Une option à feuilles persistantes est une disposition de certains plans d’options d’achat d’actions des employés (ESOP) dans laquelle des actions supplémentaires sont automatiquement attribuées au plan chaque année. Une option à feuilles persistantes peut également être appelée une «disposition à feuilles persistantes» ou «plan à feuilles persistantes».
Points clés à retenir
- Les options Evergreen permettent aux employés ayant des plans d'options d'achat d'actions de recevoir automatiquement des actions supplémentaires chaque année éligible.Parce qu'ils n'ont généralement pas de date d'expiration définie, les achats d'actions supplémentaires sont considérés comme `` Evergreen ''. droits des autres actionnaires.
Fonctionnement des options Evergreen
Un régime à feuilles persistantes utilise un pourcentage des actions ordinaires de la société en circulation pour déterminer le nombre d'options à octroyer. Par exemple, si une société a 75 millions d'actions en circulation et une clause d'option à terme de 5%, la société pourrait émettre 3 750 millions d'actions en compensation au cours de la première année. Au cours de la deuxième année, la société aurait 78, 750 millions d'actions en circulation et pourrait, par conséquent, émettre jusqu'à 3, 937 millions d'actions en compensation.
Les plans d'options Evergreen n'ont généralement pas de date d'expiration et ne nécessitent pas l'approbation des actionnaires. Cependant, le conseil d'administration doit approuver le nombre d'actions attribuées automatiquement au plan chaque année. Les options Evergreen sont généralement émises sous forme d'options d'achat d'actions incitatives (ISO), qui sont des options strictement réservées aux employés, généralement des dirigeants d'entreprise.
Avantages des options Evergreen
Une option à feuilles persistantes donne à une entreprise cotée en bourse un moyen d'attirer et de retenir les cadres supérieurs et les employés en leur offrant une rémunération supplémentaire au-delà du salaire. Les options Evergreen aident à aligner les intérêts des gestionnaires et des employés avec ceux des actionnaires, car leurs options augmentent en valeur si l'entreprise se porte bien.
Limitations des options Evergreen
L'inconvénient des dispositions permanentes pour les actionnaires est que l'émission annuelle d'actions supplémentaires dilue la base d'actions de la société. Les actionnaires actuels qui ne reçoivent pas d’options à feuilles persistantes détiennent une participation moindre dans la société car le nombre total d’actions en circulation a augmenté, mais leur actionnariat est resté le même.
Par exemple, Tom détient une participation de 1% dans une société qui a 20 millions d'actions en circulation (200 000 actions / 20 000 000 d'actions). Après que les cadres supérieurs ont reçu leurs options annuelles à feuilles persistantes, la société a 22 millions d'actions en circulation. La participation de Tom dans la société a diminué à 0, 9% (200 000 actions / 22 000 000 d'actions). Si une entreprise affiche de mauvais résultats, la dilution de ses actions peut l'emporter sur les avantages de l'émission d'options à feuilles persistantes.
Taxation des options Evergreen
Pourvu que des options à feuilles persistantes soient émises à titre d'options d'achat d'actions incitatives, l'attribution est une opération non imposable. Le premier événement fiscal survient lorsque les actions sont vendues et non exercées. Si les actions sont immédiatement vendues après leur exercice, tout gain réalisé est traité comme un revenu ordinaire. Toutefois, si les actions sont détenues pendant 12 mois après leur exercice et ne sont vendues que deux ans après la date d'attribution, les gains sont traités comme une plus-value à long terme.
Par exemple, supposons que les options à feuilles persistantes de David soient octroyées le 15 décembre 2017 et qu'il les exerce le 15 décembre 2018. Si David souhaite déclarer un gain en capital à long terme, il ne peut pas vendre ses actions avant le 15 décembre 2019.
